Belakangan ini saya sedang mempelajari papan inovasi Taiwan dan papan strategi baru, menemukan bahwa kedua bidang ini cukup menarik dan layak untuk diperhatikan.

Pertama, mari kita bahas saham yang saat ini terdaftar di papan strategi baru. Saat ini, ada 21 perusahaan yang terdaftar di papan strategi baru, tetapi sebagian besar kemudian beralih ke papan umum di pasar over-the-counter, sehingga saat ini hanya tersisa 3 perusahaan: Pin Yuan, Tongyong Stem Cells, dan Yijun Environmental Science. Sebaliknya, di sisi papan inovasi ada 4 perusahaan yang terdaftar, yaitu NAI Chuang Technology-KY, Hongde Energy, Yunbao Energy, dan Yitian Cool Go.

Sejujurnya, kedua bidang ini didirikan dengan niat baik. Pada tahun 2021, pemerintah Taiwan secara resmi meluncurkan papan inovasi dan papan strategi baru untuk mendukung perusahaan inovatif. Papan inovasi berada di bawah Bursa Efek, mengharuskan perusahaan memiliki teknologi inti dan kemampuan inovasi, dengan nilai pasar minimal 1 miliar NTD. Sedangkan papan strategi baru berada di pasar over-the-counter, ditujukan untuk perusahaan inovatif kecil dan menengah, dengan ambang batas yang lebih rendah. Menariknya, perusahaan di papan strategi baru setelah berkembang ke tingkat tertentu dapat beralih ke papan inovasi dan terdaftar di Bursa Efek, sebagai proses peningkatan.

Namun, ada batasan besar dalam berinvestasi di kedua bidang ini — hanya investor yang memenuhi syarat yang dapat berpartisipasi. Mereka harus merupakan badan hukum atau individu dengan pengalaman perdagangan sekuritas minimal 2 tahun, atau memiliki bukti kekayaan bersih minimal 5 juta NTD, atau pendapatan rata-rata dalam 2 tahun terakhir mencapai 1,5 juta NTD. Singkatnya, investor ritel biasa hampir tidak bisa masuk.

Bagi investor yang bisa masuk, saya melihat sistem perdagangannya. Saham di papan inovasi dan papan strategi baru tidak bisa diperdagangkan secara intraday, tidak bisa diperdagangkan dengan kredit, dan batas kenaikan/harga turunnya juga berbeda. Pada 5 hari pertama setelah pencatatan, tidak ada batasan kenaikan/harga turunnya di papan strategi baru, kemudian batasnya adalah 20%. Sedangkan di papan inovasi, batasnya adalah 10%. Unit transaksi minimal 1.000 saham, dan transaksi pecahan hanya bisa dilakukan setelah jam perdagangan utama.

Dari sudut pandang risiko, berinvestasi di kedua bidang ini memang memiliki volatilitas yang cukup tinggi. Partisipan pasar relatif sedikit, likuiditas terbatas, dan volatilitas saham jauh lebih tinggi dibandingkan papan utama. Saya melihat volume perdagangan saham di papan strategi baru yang terbesar saat ini masih terbatas. Namun, dari perspektif jangka panjang, perusahaan inovatif adalah arah perkembangan masa depan, dan pemerintah Taiwan terus mendukungnya. Jumlah investor yang memenuhi syarat sudah menembus 190.000, dan kemungkinan akan ada lebih banyak perusahaan yang bergabung di masa mendatang.

Jika benar-benar ingin berinvestasi, saran saya adalah prioritaskan saham dengan volume perdagangan yang relatif besar, karena likuiditas sangat penting di bidang ini. Selain itu, strategi “ikut IPO” bisa dipertimbangkan — setelah kenaikan awal dan mendapatkan keuntungan, bisa dipertimbangkan untuk keluar. Tapi sejujurnya, bagi kebanyakan investor ritel, langsung berinvestasi mungkin tidak terlalu memungkinkan, lebih baik mempertimbangkan jalur investasi lain terkait perusahaan inovatif, seperti beberapa dana indeks global, yang risikonya lebih tersebar dan ambang batasnya juga lebih rendah.