Belakangan ini saya menyadari bahwa tren penguatan Yuan ini memang cukup menarik. Mulai dari melewati angka 7 pada akhir tahun lalu, tahun ini bahkan semakin mempercepat kenaikannya, sempat menyentuh 6.81, mencatat rekor tertinggi dalam tiga tahun. Sekarang berkisar antara 6.82 hingga 6.95, berfluktuasi naik turun, dalam beberapa bulan saja kenaikannya lebih dari 1400 poin dasar, dan logika di baliknya sebenarnya patut dipikirkan dengan baik.

Penguatan ini didukung oleh tiga kekuatan utama. Pertama, kinerja ekspor China benar-benar sangat kuat, surplus perdagangan tahun 2025 langsung mencetak rekor tertinggi sekitar 1,2 triliun dolar AS, tumbuh 20% dibanding tahun sebelumnya. Memasuki tahun ini, momentum ini masih berlanjut, pertumbuhan GDP kuartal pertama sebesar 5,0%, juga melebihi ekspektasi pasar. Kedua, indeks dolar AS secara keseluruhan cenderung melemah, meskipun sempat didorong oleh konflik geopolitik, saat ini berkisar antara 98 hingga 98,5, berfluktuasi sempit. Ketiga, investor asing mulai kembali menata portofolio aset Yuan, ini juga terkait tren internasionalisasi Yuan, semakin banyak lembaga internasional bersedia memegang aset Yuan.

Namun, Bank Sentral baru-baru ini juga melakukan langkah "menenangkan" pasar. Pada akhir Februari, mereka menurunkan rasio cadangan risiko valuta asing, yang artinya sangat jelas — pemerintah tidak ingin nilai tukar menguat secara berlebihan dan sepihak. Dari kebijakan ini, dalam jangka pendek, langkah penguatan Yuan kemungkinan akan sedikit melambat, diperkirakan akan berkisar antara 6.83 hingga 6.92, bahkan mungkin mengalami koreksi kecil. Bank investasi besar seperti Goldman Sachs dan HSBC optimistis terhadap prospek ke depan, Goldman Sachs mempertahankan target harga 12 bulan di 6.70, dengan potensi penguatan sekitar 22%; HSBC memprediksi akhir tahun bisa mencapai 6.75.

Sejujurnya, apakah saat ini layak menempatkan posisi di Yuan tergantung kondisi pribadi masing-masing. Jika Anda memiliki kebutuhan jangka panjang atau ingin melakukan lindung nilai terhadap risiko dolar AS, memang ada nilai untuk beralokasi. Tapi, mengejar kenaikan secara buta tidak terlalu bijaksana. Saran saya adalah melakukan penempatan secara bertahap, menetapkan target profit dan stop loss, serta memantau harga tengah harian yang dikeluarkan Bank Sentral dan data perdagangan selanjutnya. Kuartal kedua biasanya adalah periode kebutuhan pembelian valuta asing dari perusahaan, ini juga bisa memberikan tekanan tertentu terhadap nilai tukar.

Untuk menilai tren Yuan ke depan, faktor utama yang harus diperhatikan adalah beberapa hal. Pertama, kebijakan moneter Bank Sentral, saat pelonggaran cenderung melemahkan Yuan, saat pengetatan menguatkan. Kedua, data ekonomi China, terutama GDP, PMI, dan data perdagangan, yang langsung mempengaruhi masuknya investasi asing. Ketiga, tren dolar AS, arah kebijakan Federal Reserve sangat penting. Keempat, sikap resmi terhadap nilai tukar, pengaruh dari pengaturan harga tengah oleh Bank Sentral juga akan mempengaruhi tren jangka pendek. Kelima, tingkat internasionalisasi Yuan, semakin banyak negara menggunakan Yuan dalam transaksi perdagangan, secara jangka panjang akan memberikan dukungan positif terhadap nilai tukar.

Melihat kembali lima tahun terakhir, Yuan mengalami penguatan selama pandemi (2020-2022), kemudian dari tahun 2023 hingga paruh pertama 2025 cenderung melemah, baru kemudian membalik arah tahun lalu. Sekarang memasuki siklus penguatan baru, berdasarkan pengalaman sejarah, siklus yang dipicu oleh kebijakan ini bisa berlangsung cukup lama. Selama kita mampu mengelola faktor-faktor tersebut, pasar valuta asing masih menyimpan banyak peluang. Pasar forex sendiri sangat besar, bisa diperdagangkan dua arah, dan relatif adil bagi investor umum.