Belakangan ini banyak orang bertanya apakah saham bisa dibeli dan dijual dalam hari yang sama, sebenarnya sejak tahun 2014 pasar saham Taiwan sudah membuka fitur day trading, dan sekarang volume transaksi sudah mendekati 40%, serta jumlah partisipan semakin banyak. Singkatnya, ini adalah transaksi T+0, juga disebut day trading, artinya pembelian dan penjualan dilakukan dalam hari yang sama, dan keuntungan didapat dari selisih harga di tengahnya.

Mengapa ada orang yang ingin melakukan day trading? Utamanya karena sistem transaksi saham tradisional adalah T+2, hari ini beli baru bisa jual keesokan harinya, banyak orang merasa ini mudah kehilangan peluang. Day trading bisa menyelesaikan masalah ini, ingin jual langsung bisa jual, penyelesaian transaksi dilakukan hari itu juga, tidak perlu khawatir risiko overnight. Pemahaman saya sendiri adalah, melalui fitur margin dan pinjaman saham yang disediakan broker, dalam kerangka sistem T+2 bisa melakukan operasi T+0.

Day trading saham tunai dan margin adalah dua metode utama. Day trading saham tunai berarti menggunakan uang sendiri, membeli dan menjual dalam hari yang sama, atau menjual dulu baru membeli. Margin trading adalah meminjam uang atau saham dari broker untuk beroperasi. Keduanya memerlukan syarat dasar seperti membuka rekening minimal 3 bulan, dan dalam satu tahun terakhir melakukan minimal 10 transaksi.

Dari segi biaya, pajak transaksi saham tunai adalah 0.15%, biaya transaksi 0.1425%. Margin trading sedikit lebih tinggi, pajak 0.3%, biaya 0.1425%, ditambah bunga pinjaman rata-rata 0.08%. Biaya transaksi satu kali sekitar 0.29%, jika melakukan 5 kali transaksi dalam sehari, total biaya bisa meningkat menjadi 1.45%, yang berarti saham harus mengalami kenaikan cukup besar agar benar-benar menguntungkan.

Apa manfaat dari day trading? Yang paling jelas adalah bisa menyelesaikan transaksi dalam hari itu, stop loss cepat, tidak perlu menunggu hari berikutnya. Selain itu secara teori adalah bisnis tanpa modal, karena satu beli dan satu jual langsung selesai, tidak seperti transaksi biasa yang harus menunggu dua hari untuk penyelesaian. Juga bisa menghindari risiko holding saham semalaman, jika prediksi salah, bisa langsung jual dalam hari itu juga, tidak perlu dipaksa memegang posisi sampai hari berikutnya.

Namun risiko juga tidak bisa diabaikan. Banyak orang tertarik dengan day trading karena menganggap itu “tanpa modal”, padahal sebenarnya melibatkan leverage, sehingga risikonya meningkat. Jika dana tidak cukup dan tetap nekat melakukan day trading, jika arah salah bisa menghadapi utang besar. Selain itu, trading jangka pendek membutuhkan pemantauan pasar yang intensif, memperhatikan saham individual, indeks, faktor fundamental, berita, dan lain-lain, jauh lebih banyak pekerjaan dibandingkan trading swing.

Berapa kali satu saham bisa di-day trade dalam satu hari? Pasar saham Taiwan sendiri tidak memiliki batasan yang jelas, selama ada dana atau limit yang cukup dalam waktu transaksi, bisa melakukan banyak kali. Tapi kenyataannya dipengaruhi oleh batasan dana, jenis saham, dan faktor lainnya. Tidak semua saham bisa di-day trade, saat ini hanya indeks seperti Taiwan 50, Mid-Cap 100, dan saham indeks seperti Fubon FTSE 50 yang sekitar 200 saham, serta saham dari pasar OTC yang bisa di-day trade. Sedangkan saham lot kecil (saham pecahan) sama sekali tidak dibuka untuk day trading.

Selain saham tunai, futures, opsi, dan kontrak selisih harga (CFD) sendiri sudah merupakan transaksi T+0, secara alami bisa dilakukan jual beli dalam hari yang sama. Futures membutuhkan margin puluhan juta, opsi hanya beberapa ribu dolar sebagai premi, CFD bahkan hanya beberapa puluh sampai ratus dolar saja. Alat-alat ini memiliki karakteristik masing-masing, futures dan opsi ada batas waktu penyelesaian, CFD bisa dipertahankan tanpa batas waktu, tetapi semua mengandung risiko leverage yang besar.

Intinya, day trading cocok untuk investor jangka pendek yang suka memanfaatkan volatilitas pasar untuk mendapatkan keuntungan cepat. Tapi jika kemampuan analisis dan pengendalian risiko kurang, sangat mudah mengalami kerugian. Kuncinya adalah memahami batas kemampuan risiko diri sendiri, jangan terjebak dengan anggapan “tanpa modal” dalam day trading, atur stop loss, kendalikan leverage, itu adalah kunci bertahan jangka panjang.