Belakangan ini saya menemukan banyak teman yang trading saham AS sebenarnya cukup tertarik dengan futures AS, tetapi karena kurang paham mereka tidak berani mencobanya. Sebenarnya futures AS tidak serumit yang dibayangkan, hari ini saya bagikan hal-hal yang sudah saya rangkum.

Sederhananya, kontrak futures adalah kesepakatan antara dua pihak untuk memperdagangkan suatu aset pada harga tetap di waktu tertentu di masa depan. Futures saham AS adalah derivatif berdasarkan indeks saham Amerika, seperti S&P 500, Nasdaq 100 dan sejenisnya. Ketika kamu membeli kontrak futures AS, sebenarnya kamu membeli nilai dari keranjang saham yang nilainya dihitung dari indeks poin dikalikan dengan faktor pengali. Contohnya, jika Nasdaq 100 berada di 12.800 poin, membeli mini Nasdaq 100 futures (kode MNQ), nilai nominalnya adalah 12.800×2 dolar = 25.600 dolar.

Pada saat futures AS jatuh tempo, tidak perlu pengiriman fisik saham, melainkan penyelesaian secara tunai. Artinya, keuntungan dan kerugian dihitung berdasarkan perubahan harga, ini sangat memudahkan investor individu. Empat jenis futures AS yang paling aktif diperdagangkan didasarkan pada indeks S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000, dan Dow Jones Industrial Average, masing-masing memiliki kontrak mini (E-mini) dan micro (Micro E-mini), di mana versi micro adalah sepuluh kali lebih kecil dari mini.

CME Group menyediakan produk futures AS ini yang dibuka selama 23 jam setiap hari, mulai dari pukul 6 sore waktu New York pada hari Minggu, sinkron dengan waktu pasar Asia. Kontrak diatur berdasarkan kuartal, jatuh tempo pada hari Jumat minggu ketiga bulan Maret, Juni, September, dan Desember. Untuk trading futures AS, diperlukan margin awal, misalnya margin awal untuk futures S&P 500 sekitar 12.320 dolar, Nasdaq 100 sekitar 18.480 dolar. Jika saldo akun di bawah level margin pemeliharaan, kamu harus menambah dana, jika tidak, broker akan melakukan forced liquidation.

Memilih kontrak futures AS yang tepat harus mempertimbangkan beberapa faktor. Pertama, tentukan pasar mana yang kamu yakini—apakah indeks utama, saham teknologi, atau saham kecil. Kedua, sesuaikan ukuran kontrak dengan dana yang dimiliki, misalnya dengan dana 20.000 dolar, lebih cocok pakai MES daripada ES. Selanjutnya, pertimbangkan volatilitas; Nasdaq 100 lebih volatil daripada S&P 500, sehingga mungkin membutuhkan ukuran posisi yang lebih kecil.

Futures AS memiliki tiga fungsi utama. Pertama, hedging, saat pasar turun, bisa melakukan short futures untuk mengimbangi kerugian portofolio. Kedua, spekulasi, jika kamu bullish terhadap saham AS, beli futures, jika bearish, jual, untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga. Ketiga, mengunci harga beli di masa depan, misalnya kamu memperkirakan ada dana besar masuk tiga bulan lagi, bisa membeli kontrak futures yang setara sekarang untuk mengunci harga hari ini.

Menghitung keuntungan dan kerugian futures AS sangat sederhana, yaitu perubahan harga dikalikan faktor pengali. Contohnya, saat membeli S&P 500 di 4.000 poin dan menjual di 4.050 poin, naik 50 poin, dan faktor pengali adalah 50 dolar, maka keuntungan adalah 50×50 = 2.500 dolar.

Leverage futures AS sekitar 16 kali, artinya perubahan 1% indeks akan memperbesar keuntungan atau kerugian hingga 16,2%. Karena leverage tinggi, manajemen risiko sangat penting. Pastikan menetapkan level stop-loss sebelum membuka posisi, jangan menunggu kerugian membesar baru bereaksi.

Jika ukuran kontrak futures terlalu besar atau margin terlalu tinggi, ada opsi kontrak CFD (Contract for Difference). CFD memungkinkan investasi minimum dan deposit awal yang lebih kecil, leverage bisa sampai 400 kali, dan tidak ada tanggal jatuh tempo sehingga tidak perlu rollover secara berkala, cocok untuk investor individu. Tapi, CFD adalah trading OTC (over-the-counter), sedangkan futures diperdagangkan di bursa, masing-masing punya keunggulan dan kekurangan.

Secara umum, trading futures AS cocok untuk hedging dan spekulasi, tetapi risikonya tidak kecil. Apapun tujuanmu, pilih indeks dan jumlah kontrak dengan hati-hati, bangun sistem manajemen risiko yang baik. Untuk pemula, lebih aman mulai dari micro futures dulu, lalu setelah terbiasa baru pertimbangkan posisi yang lebih besar.