ตลาดทองคำในปี 2569 นี่คือเรื่องที่น่าสนใจจริงๆ ราคาทองพรุ่งนี้ดูเหมือนจะยังคงสัญญาณขาขึ้นอยู่ โดยมีเป้าหมายอยู่ในช่วง 5,000 ถึง 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งไม่ใช่เรื่องบังเอิญเลย แต่เป็นผลมาจากการขยับตัวของระบบการเงินโลกที่ลึกกว่า

สิ่งที่กำลังเกิดขึ้นคือธนาคารกลางทั่วโลกกำลังซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง ติดต่อกันเป็นปีที่ 15 แล้ว โดยเฉพาะจากประเทศตลาดเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และบราซิล พวกเขาต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการถูกแช่แข็งสินทรัพย์เหมือนที่เคยเกิดขึ้นกับรัสเซีย ราคาทองพรุ่งนี้จึงขึ้นอยู่กับการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของกลุ่มผู้นี้ด้วย

ในประเทศไทย ราคาทองแท่งได้พุ่งไปถึง 70,000 บาท ซึ่งสร้างความสัมพันธ์ที่น่าสนใจระหว่างค่าเงินบาทและราคาทองคำ เมื่อทองพุ่งแรง นักลงทุนไทยจึงขายเพื่อทำกำไรและแลกเป็นเงินบาท ทำให้เงินบาทแข็งค่าถึง 30.88 บาทต่อดอลลาร์ ระดับแข็งที่สุดในเกือบ 5 ปี นี่คือปรากฏการณ์ "Gold-Baht Correlation" ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยกำลังพยายามควบคุมด้วยมาตรการใหม่

เรื่องกรีนแลนด์ก็มีผลกระทบต่อราคาทองพรุ่งนี้มากกว่าที่คนส่วนใหญ่คิด ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และพันธมิตรยุโรปเกี่ยวกับสถานะของเกาะนั้น ได้ทำให้นักลงทุนวิตกกังวล ราคาทองจึงพุ่งทะลุ 5,600 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม แม้ว่าภายหลังจะมี "Davos Compromise" เพื่อลดความตึงเครียด แต่เหตุการณ์นี้ได้ปลูกเมล็ดความไม่แน่นอนในตลาด ทำให้ทองคำได้รับ "ค่าความเสี่ยง" ที่สูงขึ้นอย่างถาวร

นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังเป็นปัจจัยสำคัญ แม้จะมีสัญญาณการปรับลดดอกเบี้ย แต่คาดการณ์ว่าจะเป็นเพียง 1 ครั้งในปี 2569 ดอกเบี้ยที่เริ่มนิ่งขณะเงินเฟ้อยังสูงกว่า 2% ทำให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลง ซึ่งเป็นข้อดีต่อทองคำ นอกจากนี้ หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงก็เพิ่มความกังวลเรื่องการเสื่อมค่าเงินตรา

สถาบันการเงินใหญ่ต่างปรับมุมมองเป็นขาขึ้น Goldman Sachs เล็งเป้า 5,400 ดอลลาร์ J.P. Morgan คาดเฉลี่ย 5,055 ดอลลาร์ และ Bank of America ยังเล็งถึง 6,000 ดอลลาร์ด้วยซ้ำ แม้จะมีเสียงที่ระมัดระวังจาก HSBC กับ Citi ก็ตาม แต่ส่วนใหญ่ยังคงเห็นว่า ราคาทองพรุ่งนี้มีแนวโน้มยังคงขึ้น

สำหรับคำถามว่า "ซื้อตอนนี้ยังทันไหม" คำตอบคือทัน แต่อย่างไล่ราคา ด้วยราคาที่อยู่ในระดับสูงประวัติศาสตร์ กลยุทธ์ที่ฉันเห็นว่าดีกว่าคือรอให้ราคาย่อตัวแล้วค่อยซื้อ แนวรับที่แข็งอยู่ระหว่าง 4,680 ถึง 4,750 ดอลลาร์ ถ้าหลุดจากนี้ แนวรับใหญ่ที่ 4,360-4,450 ดอลลาร์ถือเป็นโอกาสทองสำหรับการลงทุนระยะยาว

เรื่องเครื่องมือการลงทุนก็น่าสนใจ ทองแท่งจริงมีข้อจำกัดเรื่องสภาพคล่องและค่าใช้จ่ายเก็บรักษา ทำให้เมื่อราคาสูงขึ้น ต้องใช้เงินก้อนใหญ่ ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอย่าง CFD ผ่านโบรกเกอร์ที่เชื่อถือได้จึงเป็นทางเลือกอื่น ด้วยข้อดีคือใช้เงินทุนน้อย เทรดได้ทั้งขาขึ้นและขาลง และมีความสภาพคล่องสูง

สรุปแล้ว ราคาทองพรุ่งนี้ยังคงสัญญาณขาขึ้นในระยะยาว แม้จะมีความผันผวนระหว่างทาง ทองคำได้พิสูจน์ตัวเองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ทรงคุณค่าที่สุดในช่วงเวลาที่ยากลำบาก และยังมีศักยภาพที่จะไปถึง 6,000 ดอลลาร์ในระยะยาว ส่วนตัวผมคิดว่าควรติดตามสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และนโยบาย Fed ต่อไป เพราะสิ่งเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของทองคำต่อไป