Belakangan ini saya mengikuti pergerakan nilai yen Jepang terhadap baht Thailand dan ingin mengatakan bahwa situasi tahun 2025-2026 ini cukup menarik. Kebetulan seorang teman bertanya mengapa yen terus melemah, jadi saya mempelajari hal ini dengan lebih baik.

Sebenarnya, nilai yen tidak hanya soal Jepang saja. Ini terkait dengan ekonomi global karena yen adalah mata uang yang memiliki volume perdagangan yang besar di pasar valuta asing dan juga merupakan aset aman yang dicari investor saat pasar berisiko.

Alasan utama mengapa nilai yen melemah ada beberapa. Pertama, Bank of Japan masih menjalankan kebijakan moneter yang sangat longgar dibandingkan bank sentral lain, sementara Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga. Jepang tetap mempertahankan suku bunga negatif. Perbedaan suku bunga ini yang menyebabkan uang keluar dari yen. Kedua, ekonomi Jepang tumbuh lebih lambat dibandingkan negara lain, sehingga permintaan terhadap yen menurun.

Grafik menunjukkan bahwa JPY/THB turun lebih dari 30% dalam sepuluh tahun terakhir, terutama sejak tahun 2020. Pada akhir tahun 2024 dan awal 2025, nilai yen bergerak mendekati level terendah dalam sejarah di sekitar 0.2150 baht per yen. Tapi yang menarik adalah ketika Bank of Japan mulai mengurangi pembelian obligasi dari 9 triliun yen menjadi 7,5 triliun yen, yen mulai sedikit menguat kembali ke sekitar 0.2176.

Yang perlu diperhatikan adalah langkah-langkah dari Bank of Japan. Jika mereka benar-benar melanjutkan keluar dari kebijakan pelonggaran secara serius, yen bisa menguat ke level 0.2300. Tapi jika mereka menunda, yen bisa menguji level terendah baru di bawah 0.2100.

Untuk tahun 2026, gambaran secara umum belum jelas. Grafik menunjukkan pola penurunan ke level terendah sekitar 0.2150. Jika support ini bertahan, yen mungkin perlahan menguat ke kisaran 0.2300-0.2400. Tapi jika tidak mampu mempertahankan level ini, bisa turun lebih jauh di bawah 0.2100.

Faktor yang perlu diikuti adalah perbedaan suku bunga antar negara, kebijakan Bank of Japan, dan pergerakan modal dari investor Jepang. Selain itu, ketegangan geopolitik di Asia juga bisa meningkatkan permintaan yen sebagai aset aman regional.

Kesimpulannya, yen adalah indikator penting yang mencerminkan kondisi ekonomi Jepang dan hubungannya dengan ekonomi global. Tahun 2025-2026 bisa menjadi titik perubahan penting. Mereka yang tertarik trading atau berinvestasi di pasar valuta asing harus mengikuti grafik dan berita kebijakan Jepang secara dekat.