Belakangan ini saya terus memantau prediksi tren dolar AS, dan menemukan bahwa pandangan pasar terhadap arah lanjutan dolar sering berayun-ayun, yang sebenarnya mencerminkan fenomena yang cukup menarik.

Melihat kembali situasi masa lalu dapat membantu kita memahaminya. Dari krisis keuangan 2008 hingga pandemi 2020, lalu kenaikan suku bunga agresif pada 2022, performa dolar selalu berbeda-beda. Tapi poin yang sama adalah, dolar tidak pernah bisa diprediksi hanya berdasarkan "kenaikan atau penurunan suku bunga" saja, melainkan harus mempertimbangkan kebijakan, data ekonomi, dan sentimen risiko global secara bersamaan.

Situasi saat ini adalah seperti ini. Pada paruh pertama 2026, data non-pertanian tetap kuat, inflasi pun tidak bisa ditekan, sehingga pasar terus menunda ekspektasi penurunan suku bunga. Banyak lembaga saat ini berpendapat bahwa jalur penurunan suku bunga akan lambat, terlambat, dan sedikit, bahkan ada yang beranggapan bahwa tahun ini mungkin tidak akan ada penurunan sama sekali, dan baru akan ada peluang di 2027. Tapi ada poin kunci di sini—posisi hawkish Federal Reserve saat ini sebenarnya didorong oleh data, bukan siklus kenaikan suku bunga baru. Selama data ketenagakerjaan dan inflasi mulai melambat, kebijakan masih berpotensi berbalik menjadi longgar.

Berdasarkan situasi ini, pandangan saya tentang prediksi tren dolar adalah bahwa dalam satu tahun ke depan, dolar lebih cenderung berfluktuasi di level tinggi dan cenderung melemah secara konsolidasi, bukan bergerak turun secara besar-besaran. Tapi ini tidak berarti dolar akan terus menurun, karena selama risiko keuangan global atau konflik geopolitik muncul, dana tetap akan mengalir kembali ke dolar sebagai aset safe haven paling aman.

Selain itu, perlu diingat bahwa indeks dolar tidak hanya bergantung pada kondisi di AS sendiri. Jika Eropa menurunkan suku bunga lebih lambat, atau Jepang terus melonggarkan kebijakan, dolar justru bisa tetap kokoh karena selisih suku bunga relatif. Inilah mengapa kita tidak bisa hanya fokus pada indeks dolar, tetapi juga harus memperhatikan performa relatif dari pasangan mata uang utama lainnya.

Mengenai desentralisasi dolar, ini memang tren jangka panjang, tapi sejujurnya, proses ini berjalan lambat dalam satuan tahun. Bank-bank sentral di berbagai negara memang mengurangi kepemilikan obligasi AS dan meningkatkan emas, tapi posisi dolar dalam cadangan devisa dan sistem penyelesaian transaksi global masih sulit digantikan dalam waktu dekat. Prediksi tren dolar perlu mempertimbangkan faktor struktural ini, tapi juga tidak perlu terlalu panik.

Sebenarnya, prediksi tren dolar sangat berpengaruh terhadap investasi kita. Saat dolar melemah, emas biasanya akan menguntungkan karena harga emas yang dihitung dalam dolar menjadi lebih murah; saham AS mungkin kurang menarik, dan dana bisa mengalir ke Eropa atau pasar berkembang; kripto biasanya juga akan mendapatkan sentimen beli, karena investor mencari aset yang melawan inflasi.

Untuk mata uang Taiwan dollar, dalam siklus penurunan suku bunga dolar, seharusnya TWD akan menguat, tapi kenaikannya terbatas, karena struktur ekonomi Taiwan yang kompleks dan kebijakan bank sentralnya sendiri. Untuk Yen Jepang, seiring berakhirnya suku bunga sangat rendah di Jepang, kemungkinan Yen akan menguat, dan pasangan USD/JPY bisa melemah. Euro relatif lebih kuat dari dolar, tapi ekonomi Eropa sendiri juga tidak terlalu optimis, jadi dolar tidak akan melemah secara besar-besaran.

Jika ingin mendapatkan keuntungan dari prediksi tren dolar, dalam jangka pendek bisa fokus pada data CPI, data ketenagakerjaan non-pertanian, dan rapat FOMC, karena setiap pengumuman bisa memicu volatilitas jangka pendek. Dalam jangka menengah, bisa gunakan level support dan resistance indeks dolar yang didukung oleh perbedaan kebijakan bank sentral untuk mencari peluang trading. Dalam jangka panjang, lebih baik diversifikasi risiko fluktuasi dolar dengan emas, forex, dan aset lain, terutama saat dolar berada di level tinggi dan berfluktuasi atau mulai melemah.

Secara keseluruhan, prediksi tren dolar tidak memiliki jawaban pasti, tapi dengan memahami logika ini, Anda bisa lebih jelas melihat apa yang sedang dipikirkan pasar, dan juga bisa menyesuaikan alokasi aset Anda dengan lebih baik.