Belakangan ini saya meninjau kembali tentang kenaikan suku bunga di Amerika Serikat, memang sangat berpengaruh bagi para investor Taiwan.

Pertama, mari kita bahas latar belakangnya. Amerika Serikat mulai menaikkan suku bunga sejak Maret 2022, dan hingga akhir 2023 sudah naik sebanyak 20 basis poin, dari hampir 0% langsung ke atas 5%. Pada periode itu, Federal Reserve benar-benar cepat dan keras, bahkan selama empat bulan berturut-turut di tahun 2022 menaikkan 75 basis poin setiap kali, tujuannya adalah untuk menekan inflasi yang mencapai level tertinggi dalam 40 tahun.

Apa dampak paling langsung dari kenaikan suku bunga bagi kita? Nilai tukar dolar Taiwan melemah. Setelah dolar AS menaikkan suku bunga, nilainya menjadi lebih berharga, dan investasi asing berlomba-lomba membeli dolar untuk disimpan di bank demi mendapatkan bunga, sehingga nilai dolar Taiwan semakin murah. Pada tahun 2022, dolar Taiwan terhadap dolar AS melemah sebesar 11%, ini bukan hal kecil.

Melemahnya dolar Taiwan memicu reaksi berantai. Barang impor dihitung dalam dolar, dan kenaikan nilai dolar langsung mendorong kenaikan harga barang. Taiwan mengimpor produk pertanian dari Amerika Serikat sebanyak 22,8%, jadi kamu akan melihat harga telur, pakan ternak, dan lain-lain sedang naik. Bank sentral Taiwan juga menaikkan suku bunga sebanyak lima kali, tetapi kekuatannya jauh lebih kecil dibandingkan Federal Reserve, sehingga tidak mampu menghentikan penurunan nilai dolar Taiwan.

Yang paling menyakitkan adalah keluar masuk modal. Bayangkan kamu adalah investor asing, menggunakan dolar AS untuk membeli saham Taiwan, lalu dolar Taiwan melemah, dan setelah dihitung malah merugi, bukankah harus menjual saham dan keluar? Pada tahun 2022, aliran keluar modal dari pasar saham Taiwan mencapai 41,6 miliar dolar AS, menempati posisi pertama di Asia, dan indeks weighted average turun sebesar 21%.

Namun, kenaikan suku bunga juga tidak sepenuhnya buruk. Saham sektor keuangan justru diuntungkan, karena spread bunga deposito dan pinjaman melebar, dan keuntungan bank meningkat. Contohnya, Bank Taiwan Cooperative (Taiwan Cooperative Bank) pada tahun 2022 pendapatan bunga melonjak 38%, dan harga sahamnya juga naik 20%.

Lalu, apa yang harus dilakukan investor biasa? Saran saya adalah tiga langkah sekaligus. Pertama, langsung berinvestasi dalam dolar AS, karena dalam kondisi kenaikan suku bunga di AS, apresiasi dolar adalah keuntungan yang paling pasti. Kontrak selisih harga (CFD) adalah pilihan yang bagus, karena dengan modal kecil pun bisa ikut serta. Kedua, sesuaikan posisi saham, kurangi saham dengan valuasi tinggi, dan tingkatkan porsi saham sektor keuangan. Ketiga, pertimbangkan melakukan short pada indeks Nasdaq 100 sebagai lindung nilai terhadap risiko pasar saham Taiwan, karena korelasi positif yang tinggi antara pasar Taiwan dan AS.

Melihat ke belakang, siklus kenaikan suku bunga di AS sudah memasuki tahap akhir, biasanya saat ini akan terjadi pembalikan. Kuncinya adalah menangkap momentum, jangan takut terhadap fluktuasi jangka pendek. Jika tertarik, kamu bisa melihat pergerakan aset terkait di Gate dan menemukan peluang investasi yang sesuai dengan dirimu.