ถ้าคุณเคยสงสัยว่าทำไมนักลงทุนบางคนถึงเทรดได้ทั้งตอนราคาขึ้นและลง หรือทำไมพวกเขาถึงสามารถควบคุมความเสี่ยงในตลาดที่ผันผวนได้ คำตอบส่วนใหญ่อยู่ที่ตราสารอนุพันธ์ เครื่องมือทางการเงินที่กำลังได้รับความสนใจมากขึ้นในกลุ่มนักลงทุนไทย

ถ้าพูดแบบง่าย ๆ ตราสารอนุพันธ์คือสัญญาที่เราตกลงกันในวันนี้ แต่การแลกเปลี่ยนสินค้าหรือการใช้สิทธิจะเกิดขึ้นในอนาคต ประเด็นที่สำคัญคือ ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายสามารถตกลงราคาและปริมาณได้ล่วงหน้า แม้ว่าสินค้านั้นยังไม่มีอยู่ในมือก็ตาม

ยกตัวอย่างเช่น ถ้าคุณเป็นเกษตรกรที่ปลูกข้าว คุณอาจกังวลว่าราคาข้าวจะตกลงเมื่อถึงเวลาเก็บเกี่ยว คุณจึงสามารถทำสัญญาฟิวเจอร์สกับผู้ซื้อได้ ตกลงราคาไว้ตั้งแต่ตอนนี้ แบบนี้ทั้งคุณและผู้ซื้อก็มีความมั่นใจ

สิ่งที่ทำให้ตราสารอนุพันธ์น่าสนใจคือมันมีหลายรูปแบบ ประเภทแรกคือสัญญาฟอร์เวิร์ด ซึ่งเป็นการตกลงโดยตรงระหว่างสองฝ่ายเพื่อซื้อขายสินค้าในอนาคต มันไม่มีมาตรฐานและสภาพคล่องต่ำ แต่มันเป็นเครื่องมือหลักสำหรับเกษตรกรและผู้ผลิต

แล้วก็มีสัญญาฟิวเจอร์ส ซึ่งคล้ายกับฟอร์เวิร์ด แต่เป็นรูปแบบที่เป็นทางการและมีมาตรฐานมากขึ้น มันซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการ มีสภาพคล่องสูง และมีหน่วยมาตรฐานที่เหมือนกันทุกสัญญา ตลาดน้ำมันดิบและทองคำเป็นตัวอย่างที่คนรู้จักกันดี

ออปชั่นหรือสัญญาสิทธิเป็นเรื่องที่น่าสนใจกว่า เพราะผู้ซื้อต้องจ่ายค่าพรีเมี่ยมเพื่อแลกกับสิทธิ แต่สิทธินั้นไม่บังคับใช้ คุณสามารถเลือกที่จะใช้หรือไม่ใช้ได้ ส่วนผู้ขายออปชั่นจะได้รับค่าพรีเมี่ยม แต่ต้องปฏิบัติตามสัญญาถ้าผู้ซื้อเลือกใช้สิทธิ

มีอีกประเภทหนึ่งที่เรียกว่าสว็อป ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดในอนาคต เช่น การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย มันค่อนข้างเฉพาะทาง ไม่ใช่สำหรับนักลงทุนทั่วไป

แล้วมี CFD หรือสัญญาซื้อขายส่วนต่างราคา ซึ่งต่างจากอื่น ๆ ตรงที่ไม่มีการส่งมอบสินค้าจริง ๆ แต่เป็นการซื้อขายส่วนต่างราคา CFD ใช้เลเวอเรจสูง ซื้อขายได้ง่าย มีสภาพคล่องสูง และเหมาะกับการเก็งกำไรระยะสั้น

ทำไมนักลงทุนถึงใช้ตราสารอนุพันธ์ สาเหตุหลักคือ มันช่วยให้พวกเขาล็อกราคาไว้ได้ ถ้าคุณกังวลว่าราคาจะเปลี่ยน คุณสามารถตกลงราคาล่วงหน้าได้ มันยังช่วยในการประกันความเสี่ยง ถ้าคุณถือทองคำแท่งและกลัวว่าราคาจะตก คุณสามารถใช้ฟิวเจอร์สหรือ CFD ในสถานะ short เพื่อปกป้องพอร์ตของคุณ

ตราสารอนุพันธ์ยังช่วยให้คุณกระจายพอร์ตการลงทุนได้มากขึ้น เพราะคุณไม่ต้องมีสินค้าจริง ๆ ในมือเพื่อเทรด และมันเปิดโอกาสให้เก็งกำไรจากส่วนต่างราคา

แต่ของดีมีของร้าย ตราสารอนุพันธ์มีความเสี่ยงสูง ประการแรก คือความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจ ถ้าคุณเทรดด้วยเลเวอเรจสูง คุณสามารถทำกำไรได้เยอะ แต่ถ้าผิดทาง คุณก็ขาดทุนเยอะด้วย นี่คือเหตุผลที่ต้องบริหารความเสี่ยงอย่างดี เลือกโบรกเกอร์ที่มีระบบป้องกัน และใช้ stop loss

ประการที่สอง บางตราสารอนุพันธ์ต้องมีการส่งมอบสินค้าจริง ๆ ในวันครบกำหนด คุณต้องศึกษาเงื่อนไขให้ชัดเจน

ประการที่สาม ความผันผวนของตลาดอาจรุนแรง เมื่อปัจจัยเปลี่ยน ราคาสินค้าอาจเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ถ้าไม่มีการจัดการความเสี่ยงที่ดี คุณอาจขาดทุนมาก

ในท้ายที่สุด ตราสารอนุพันธ์เป็นเครื่องมือที่มีพลังแต่มีความเสี่ยงสูง มันสามารถทำให้คุณร่ำรวยได้ แต่ก็สามารถทำให้คุณขาดทุนได้เช่นกัน กุญแจคือการเข้าใจมันให้ดี เรียนรู้เกี่ยวกับความเสี่ยง และบริหารความเสี่ยงอย่างระมัดระวัง ถ้าคุณสนใจเทรดตราสารอนุพันธ์ ให้เริ่มจากการศึกษาและเลือกแพลตฟอร์มที่มีความเชื่อถือได้ เช่น Gate ที่มีเครื่องมือและข้อมูลครบครัน