Saham AS > Saham Eropa dengan asumsi: Timur Tengah jangan meledak, konsumsi jangan runtuh

Chief Strategist UBS, Baveja, menyatakan bahwa pendapatan disposabel riil hampir nol dan dukungan fiskal yang berkurang akan memperlambat konsumsi di AS, mengancam pasar saham; keuntungan Q1 yang didorong AI meskipun kuat, belum menghilangkan kekhawatiran tentang kelemahan di bidang konsumsi dan keuangan. Imbal hasil obligasi AS jangka panjang melonjak, mencerminkan pertumbuhan nominal non-inflasi, dan imbal hasil riil mendorong kenaikan suku bunga. Pasar terlalu fokus pada pengeluaran modal AI, mengabaikan risiko perlambatan pertumbuhan dan konsumsi. Diperkirakan saham besar akan mengungguli saham kecil, pertumbuhan akan mengungguli nilai, dan jika konflik di Timur Tengah berlanjut, pasar AS tetap lebih baik daripada Eropa.