Menarik, bagaimana pasar bisa berputar. Lebih dari setahun yang lalu, tetangga Polandaku menyarankan agar aku pesimis terhadap Złoty – karena pemerintah, karena kedekatannya dengan Ukraina, seluruh paketnya. Tapi jika aku melihat prediksi kurs euro-zloty hari ini, situasinya jauh lebih beragam.

Masalahnya adalah: Złoty benar-benar berkembang dengan mengesankan sejak saat itu. Kurs EUR-PLN telah turun dari puncaknya setelah perang Ukraina. Awal 2025, nilainya sekitar 4,27, sekarang di Mei 2026 pasangan ini bergerak dalam rentang yang menarik. Secara teknikal, banyak yang telah terjadi – beberapa kali kurs memantul dari level rendah signifikan, yang menunjukkan kondisi yang lebih stabil.

Apa yang telah berubah? Mari kita lihat data fundamentalnya. Polandia tumbuh secara ekonomi jauh lebih kuat daripada zona euro – 3,5 persen diproyeksikan untuk 2025 dan 2026, sementara negara-negara UE harus memperhitungkan 1,2 hingga 1 persen. Tingkat pengangguran di Polandia? Hampir 3,1 persen. Di zona euro 6,2 persen. Itu perbedaan yang cukup besar.

Dalam hal suku bunga, Polandia memimpin. Dengan suku bunga utama 4,75 persen dibandingkan 2,0 persen di Eropa, ini menunjukkan spread yang jelas. Suku bunga yang lebih tinggi menarik investor, itu dasar ekonomi. Inflasi di kedua wilayah menurun, tetapi di sini zona euro dengan perkiraan 1,7 persen untuk 2026 jelas memiliki peluang lebih baik daripada Polandia dengan perkiraan 2,8 persen.

Prediksi kurs euro-zloty memang tidak pasti. Analis berbeda pendapat. Ada yang melihat pasangan ini di 4,20, yang lain memperkirakan 4,44 hingga akhir 2026. Erste Group memprediksi di 4,30 – lebih ke rentang. Ini menunjukkan pergerakan sideways. Untuk apresiasi euro, faktor pendukungnya adalah inflasi yang lebih rendah dan kenaikan utang negara yang lebih kecil. Untuk depresiasi, faktor pendukungnya adalah suku bunga Polandia yang lebih tinggi, pertumbuhan PDB yang lebih baik, dan tingkat pengangguran yang lebih rendah.

Mengenai utang negara: Polandia memiliki utang lebih dari 416 miliar euro (tren meningkat), tetapi rasio utang terhadap PDB masih dalam batas yang sehat. Stabilitas politik membaik – pemerintahan saat ini di bawah Tusk mendapatkan dukungan luas. Itu penting.

Perang di Ukraina mempengaruhi kedua belah pihak, tetapi Polandia merasakannya lebih langsung. Jutaan pengungsi Ukraina, pengeluaran pertahanan yang meningkat – ini membebani. Tapi: tingkat pekerjaan di antara pengungsi Ukraina yang mampu bekerja sekitar 70 persen cukup tinggi.

Untuk prediksi kurs euro-zloty 2026, ini berarti: bisa bergerak ke arah mana saja. Fluktuasi kurs nyata, tetapi tidak ekstrem. Pasangan ini cukup menarik untuk trader aktif. Mereka yang mengandalkan carry trade (memanfaatkan selisih suku bunga) mungkin melihat peluang di sini. Tapi seperti biasa: ini bukan saran, melainkan pengamatan.

Tetangga Polandaku tidak sepenuhnya salah dengan kekhawatirannya, tetapi kenyataannya lebih kompleks. Złoty berkembang lebih baik dari yang diperkirakan pesimisnya. Apakah ini akan berlanjut? Bulan-bulan mendatang akan menunjukkan. Untuk trader, pasangan EUR-PLN tetap layak diawasi – tidak spektakuler, tapi solid untuk permainan teknikal dan bahan obrolan yang bagus dengan teman-teman Polandia.