Baru-baru ini saya memeriksa bagaimana kondisi pasar Meksiko pada tahun 2026 dan jujur saja saya cukup terkejut dengan apa yang saya temukan. Sementara semua orang fokus pada Amerika Serikat, Bursa Efek Meksiko sedang menunjukkan pertunjukan yang sama sekali berbeda.

Pertama, sesuatu yang mungkin tidak semua orang tahu: di Meksiko ada dua bursa saham yang beroperasi. Ada BMV, yang besar, yang semua orang kenal, dan juga BIVA, Bursa Institusional Saham. Tapi ketika kita berbicara tentang pasar Meksiko yang serius, BMV adalah yang menggerakkan uang, dan ini adalah yang kedua terbesar di seluruh Amerika Latin.

Sekarang, berapa banyak perusahaan yang benar-benar tercatat? Hanya 145. Ya, 145 perusahaan secara total, di mana 140 di antaranya adalah perusahaan Meksiko. Dibandingkan dengan pasar lain, ini cukup terkonsentrasi. Tapi di sinilah yang menarik: indeks utama, S&P/BMV IPC, hanya mengelompokkan 35 perusahaan dan 35 perusahaan ini mewakili hampir 80% dari nilai total pasar. Artinya, seluruh pasar dirangkum dalam segelintir nama.

Lima terbesar adalah yang benar-benar penting: Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA, dan Fresnillo. Kelima perusahaan ini bersama-sama mengkonsentrasikan hampir 50% dari seluruh kapitalisasi pasar. Walmart de México sekitar 923 miliar peso, América Móvil berada di 1,35 triliun, dan Grupo México memimpin dengan 1,53 triliun. Angka-angka ini besar, tetapi di pasar yang kecil.

Yang menarik perhatian saya adalah kinerja terbaru. Dalam 12 bulan terakhir hingga akhir April, indeks tersebut mengalami kenaikan sebesar 22%. Untuk perbandingan, S&P 500 hanya mencapai 5% dalam periode yang sama. Begitulah, pasar Meksiko mengungguli Wall Street. Dan ini terjadi sementara Trump memberlakukan tarif dan ada ketidakpastian geopolitik di mana-mana.

Konteks makroekonomi membantu. Peso Meksiko berperilaku baik, diperdagangkan antara 17,30 dan 17,80 per dolar, yang berarti tekanan lebih sedikit pada impor perusahaan Meksiko. Inflasi sekitar 4,5-4,6% per tahun, di atas target Banxico, tetapi konsumsi domestik tetap bertahan berkat nearshoring dan kiriman uang dari luar negeri.

Dalam hal sektor, yang sedang menarik adalah pertambangan, konsumsi dasar, dan telekomunikasi. Grupo México di bidang pertambangan sedang mengekstrak tembaga secara besar-besaran, América Móvil tetap dominan dengan 323 juta pengguna di 23 negara, dan FEMSA sebagai pembotolan Coca-Cola mempertahankan posisinya. Walmart de México pada kuartal pertama melaporkan penjualan mendekati 246 miliar peso.

Yang saya anggap penting adalah jika selama ini Anda terlalu fokus pada saham AS, tahun 2026 adalah waktu yang baik untuk mempertimbangkan kembali. Portofolio yang terdiversifikasi bisa mencakup eksposur selektif terhadap nilai-nilai Meksiko ini, terutama di sektor-sektor yang saya sebutkan. Pasar Meksiko menunjukkan ketahanan dan peluang nyata yang belum dilihat oleh sebagian besar investor. Ini adalah gerakan yang diam-diam tetapi dengan angka-angka yang berbicara sendiri.