Baru-baru ini seseorang bertanya kepada saya apa arti deflactar dan mengapa itu penting bagi saya sebagai investor. Sejujurnya, konsep ini lebih relevan dari yang banyak orang kira, terutama saat kita berbicara tentang inflasi dan bagaimana melindungi daya beli kita.

Deflactar definisi dasar sangat sederhana: adalah menyesuaikan nilai ekonomi untuk menghilangkan efek perubahan harga. Ketika ekonom berbicara tentang deflactar, mereka merujuk pada membandingkan data ekonomi nyata, tanpa dibohongi oleh inflasi atau deflasi. Bayangkan negara Anda memproduksi 10 juta dalam barang setahun lalu dan 12 juta tahun ini. Terdengar seperti pertumbuhan 20%, bukan? Tapi jika harga naik 10%, pertumbuhan nyata hanya 10%. Itulah yang dicapai deflactar: menunjukkan kenyataan tanpa distorsi harga.

Dalam konteks fiskal, deflactar definisi menjadi semakin penting. Di Spanyol, misalnya, ada perdebatan konstan tentang deflactar IRPF agar wajib pajak tidak kehilangan daya beli saat menerima kenaikan gaji. Jika gaji Anda naik tetapi Anda naik ke tingkat pajak otomatis karena inflasi, Anda akhirnya membayar lebih banyak pajak tanpa benar-benar mendapatkan lebih banyak. Menyesuaikan tingkat tersebut sesuai inflasi dikenal sebagai deflactasi fiskal. Negara-negara seperti Amerika Serikat, Prancis, dan negara Nordik melakukannya setiap tahun. Di Spanyol, ini belum dilakukan sejak 2008 secara nasional, meskipun beberapa komunitas otonom mulai menerapkannya.

Sekarang, apa arti semua ini bagi investasi kita? Jika IRPF dideflaktasi dengan benar, investor akan memiliki lebih banyak pendapatan yang tersedia. Itu bisa berarti lebih banyak modal untuk diinvestasikan, yang secara potensial akan meningkatkan permintaan untuk aset tertentu. Tapi yang menarik di sini: inflasi dan kebijakan restriktif mempengaruhi aset berbeda dengan cara yang berbeda.

Mari kita ambil emas. Secara historis, di masa inflasi tinggi dan suku bunga tinggi, emas berperilaku sebagai tempat berlindung. Ketika uang kehilangan nilai, emas cenderung mempertahankan atau meningkatkan nilainya karena tidak terkait dengan ekonomi tertentu. Dalam jangka pendek bisa volatil, tetapi dalam jangka panjang telah terbukti tahan banting.

Dengan saham, lebih rumit. Inflasi dan suku bunga tinggi biasanya menekan pasar karena mengurangi daya beli dan meningkatkan biaya pembiayaan perusahaan. Kita melihatnya dengan jelas di 2022: sektor teknologi jatuh sementara sektor energi mencatat rekor. Tapi kuncinya di sini: resesi seringkali menjadi peluang bagi pembeli dengan likuiditas dan horizon panjang, karena secara historis pasar akan pulih.

Forex juga berperan dalam skenario inflasi. Inflasi tinggi cenderung menurunkan nilai mata uang lokal, yang bisa membuat pembelian mata uang asing menarik. Tapi hati-hati: forex sangat volatil dan leverage bisa memperbesar keuntungan maupun kerugian.

Strategi yang efektif adalah diversifikasi: gabungkan aset yang berkinerja baik dalam inflasi (saham perusahaan tangguh, komoditas, properti), dengan aset defensif (obligasi, surat utang pemerintah). Dan selalu pertimbangkan dampak fiskal terhadap hasil Anda.

Satu refleksi terakhir: meskipun deflactar definisi terdengar penting dalam debat politik, penghematan fiskal nyata bagi orang biasa bersifat modest, hanya ratusan euro. Jadi jangan harap langkah deflaktasi fiskal akan secara radikal mengubah kapasitas investasi Anda. Yang penting adalah memahami bagaimana uang Anda berfungsi dalam berbagai skenario ekonomi dan menyesuaikan portofolio Anda sesuai. Di Gate, Anda bisa menjelajahi berbagai aset dan strategi sesuai kondisi ini. Kuncinya adalah tetap terinformasi dan fleksibel.