Menjadi Warren Buffett di era berikutnya

Kemarin saat siaran langsung, ada yang bertanya tentang bagaimana pandangan terhadap Warren Buffett yang memegang banyak kas, dan mengatakan bahwa saat ini suasana “spekulatif sangat kental”? Hari ini saya sengaja mencari teks asli wawancara Warren Buffett, setelah membacanya saya merasa tidak ada yang istimewa, itu hanyalah gaya klasik Warren Buffett, dia tidak mengatakan saat ini ada gelembung yang pasti, hanya mengatakan bahwa dia lebih suka mengambil posisi saat tidak ada yang memperhatikan, suka membeli saat semua aset dijual dengan harga salah, dan orang-orang ketakutan setengah mati, karena risiko sejati bukanlah hal yang bisa dilihat mata saat ini, melainkan hal yang bisa tiba-tiba terjadi seperti perang dunia atau hal serupa, yang tidak bisa diprediksi dan datang secara tiba-tiba dari langit.

Apakah kamu menyadari, dia tidak mengatakan barang mahal, dia hanya menunggu munculnya angsa hitam, meskipun dia tidak tahu apa yang akan muncul sebagai angsa hitam, dan kapan munculnya—seperti yang dia katakan, dalam karier investasi selama 60 tahun, hanya 5 tahun yang layak untuk bertaruh.

Warren Buffett sangat masuk akal, tetapi kamu harus melihat dua fakta, satu adalah Warren Buffett sudah berusia 95 tahun, sebagai orang muda, apakah kamu meniru posisi portofolio seorang lansia berusia 95 tahun? Dia mungkin tahu berapa tahun lagi dia bisa hidup, kamu? Dia tidak mampu menanggung setiap perubahan siklus yang dibawa oleh angsa hitam, karena jika dia tidak sangat konservatif, kemungkinan saat dia meninggal, tepat berada di tahun di mana asetnya sangat menyusut, dan orang akan mengkritik “tidak menjaga warisan”, dan kamu? Jangan katakan Warren Buffett, bahkan setiap orang tua yang 10 atau 20 tahun lebih muda dari dia, saat mengatur aset harus sangat konservatif, dan kamu masih muda, kamu mampu menanggung siklus, bahkan siklus besar seperti gelembung internet pun kamu bisa melewati, itu poin pertama.

Poin kedua adalah, model diskonto arus kas DCF yang Warren Buffett gunakan, sangat dipengaruhi oleh era revolusi industri, ini adalah ciri khas dari seluruh zaman yang dia alami—setelah Perang Dunia II, hampir seluruh dunia dikuasai oleh pabrik, segala sesuatu masih dalam tahap bangkit, selama kamu bisa mengoperasikan mesin, orang akan membeli, jadi yang Warren Buffett pelajari sepanjang hidupnya adalah saham konsumsi yang bisa menghitung arus kas masa depan—ini adalah hal terbaik saat itu, dan berlangsung selama puluhan tahun, sampai muncul revolusi internet dan teknologi informasi, performa Warren Buffett tidak lagi yang terbaik. Jadi ini sangat normal, karena seperti yang dia katakan, dia hanya berinvestasi dalam lingkaran kemampuannya, dan lingkaran kemampuannya ini telah membantunya meraih keuntungan dari era yang panjang.

Tapi era berikutnya? Kecepatan perubahan sosial saat ini, Warren Buffett sulit membayangkan dan tidak mampu mengikuti lagi, tapi Warren Buffett tidak akan hidup cukup lama lagi, dia tidak perlu beradaptasi, tapi kamu tidak, kamu harus hidup di era yang berubah setiap satu tahun bahkan beberapa bulan, dan bertahan selama puluhan tahun. Kamu bisa belajar cara berpikir Warren Buffett, seperti melihat keunggulan kompetitif, pola bisnis, karakter dan gaya manajemen tim, tetapi tidak bisa meniru pilihan seorang lansia berusia 95 tahun, karena zaman berbeda, usia berbeda. Dan setiap era pasti memiliki Warren Buffett-nya sendiri—hasil gabungan dari orang ini dalam 20 tahun terakhir pasti jauh melampaui Warren Buffett, pasti ada banyak orang seperti itu, hanya saja mereka terlalu muda, tahun-tahun akumulasi bunga majemuknya belum sebanyak itu, jadi sebelum kekayaan mereka masuk ke mata publik, masyarakat sementara ini hanya mengenal Warren Buffett—pengetahuan masyarakat selalu tertinggal.

Zaman telah berubah, era ini membutuhkan model investasi dan valuasi yang paling cocok untuk era ini, melewatkan Nvidia dan Tesla tidak bisa disembunyikan dengan mengatakan “Saya tetap mengikuti model Warren Buffett, saya hanya mendapatkan uang dari hal-hal pasti, saya tidak peduli seberapa besar kenaikan hal-hal yang tidak pasti, saya tidak mengikuti tren zaman ini” untuk menghindar. Yang harus kamu pikirkan adalah, jika Warren Buffett hidup di era ini, yang dia temui sejak kecil adalah internet, AI, blockchain, maka dengan kebijaksanaannya, dan pengetahuanmu tentang dia, bagaimana pandangannya tentang investasi, dan gaya investasinya? Dia akan lebih menyukai saham apa, dan bagaimana dia mengalokasikan bobot asetnya?

Berdiri di atas bahunya, adalah menggabungkan jumlah dana yang kamu miliki saat ini, menerapkan logika berpikirnya ke latar belakang era yang berbeda, bukan sekadar meniru pekerjaan orang tua secara membabi buta. #Risalah Rapat Federal Reserve + Laporan Keuangan Nvidia: Pengumuman pada 20 Mei #TradFi交易分享挑战