Strategi Raksasa Bitcoin Dapatkan Target Harga yang Ditingkatkan Dari TD Cowen Setelah Pembelian BTC Senilai $2 Miliar

Singkatnya

* Analis TD Cowen telah meningkatkan target harga saham Strategy (MSTR) menjadi $400 per saham.
* Peningkatan ini datang saat Strategy terus menambah Bitcoin melalui penawaran saham ekuitas preferen, Stretch (STRC).
* Saham MSTR turun sekitar 1% sejak perdagangan dimulai pada hari Selasa, diperdagangkan sekitar $164.

Analis di TD Cowen berpikir bahwa saham perusahaan cadangan Bitcoin Strategy (MSTR) bisa melonjak hingga 139% menjadi $400 per saham dalam 12 bulan ke depan.
Perkiraan baru ini mencerminkan kenaikan $5 per saham, dari target harga sebelumnya sebesar $395. Pembaruan optimis TD Cowen ini datang satu hari setelah perusahaan mengumumkan penambahan Bitcoin senilai $2 miliar selama minggu sebelumnya.
“Operasi kas Strategy terus melebihi ekspektasi, dengan akumulasi Bitcoin yang lebih cepat dari perkiraan dan tindakan neraca yang meningkatkan posisi BTC per saham dan fleksibilitas keuangan yang lebih baik,” tulis analis TD Cowen.

Seperti yang terjadi, saham MSTR turun sekitar 1,1%, diperdagangkan sekitar $164,79 tak lama setelah bel pembukaan pada hari Selasa. Pada harga saat ini, saham perusahaan ini hampir 64% dari puncak 52 minggu mereka sebesar $457,22.

Re-rating positif untuk TD Cowen sebagian besar disebabkan oleh kemampuan berkelanjutan Strategy untuk mengakses modal keuangan, yang disorot oleh penerbitan ekuitas preferen Stretch (STRC), yang memungkinkan perusahaan menumpuk BTC dengan cara yang menurut Bernstein lebih baik untuk pemegang saham MSTR.
“Sejak panggilan pendapatan terakhir, aktivitas kas didominasi oleh penerbitan ekuitas preferen, dengan sekitar $1,95 miliar dikumpulkan dibandingkan dengan penerbitan ekuitas biasa yang minimal, dan hampir semua hasilnya digunakan untuk pembelian Bitcoin,” tulis analis, menambahkan bahwa perusahaan telah melampaui perkiraan sebelumnya untuk pembelian Bitcoin hanya di tengah kuartal.
“Yang penting, aktivitas ini terus mendorong pertumbuhan BTC per saham meskipun dilusi meningkat, mencerminkan sifat akretif dari model pembiayaan perusahaan,” mereka mencatat.
Penerbitan saham preferen ini memungkinkan perusahaan membeli hampir 25.000 Bitcoin bernilai sekitar $2 miliar dalam minggu terakhir, memperpanjang neraca Bitcoin utamanya menjadi 843.738 BTC dengan nilai sekitar $64,7 miliar saat penulisan.
Selain pembelian Bitcoin yang besar, Strategy juga melunasi sekitar $1,5 miliar utang konversi minggu lalu, sebuah langkah yang analis sebut sebagai “positif yang jelas bagi pemegang ekuitas dan kreditur.”
“Kami melihat ini sebagai sinyal penting dari fleksibilitas keuangan,” tulis mereka. “Meskipun Strategy mungkin akan mengisi kembali sebagian cadangan USD-nya dari waktu ke waktu, kami mengharapkan akses berkelanjutan ke pasar modal untuk mendukung akumulasi Bitcoin yang berkelanjutan, daripada membatasi hal tersebut.”
Perusahaan cadangan Bitcoin Strive Asset Management (ASST), yang mengikuti jejak Strategy dengan peluncuran produk ekuitas preferen yang membayar dividen baru-baru ini, juga mendapatkan kenaikan target harga dari TD Cowen.
Perusahaan ini, yang akan mulai membayar dividen harian pada saham preferen SATA mulai 16 Juni, menghapus utang yang ada minggu lalu untuk fokus pada permainan saham preferen. TD Cowen percaya bahwa saham ASST, yang saat ini diperdagangkan sekitar $15,41, bisa melonjak hingga $30— hampir 94% kenaikan dari posisi saat ini.