Belakangan ini saya sedang melihat tren sejarah platinum, dan menemukan bahwa pasar ini memang agak undervalued. Dibandingkan dengan emas yang sangat populer, kesadaran tentang platinum memang tidak setinggi itu, tetapi logika investasinya sebenarnya cukup menarik.

Pertama, mari kita bahas pemahaman dasar: perbedaan terbesar antara platinum dan emas terletak pada sifatnya. Emas terutama memiliki sifat keuangan, sedangkan platinum lebih kuat dalam sifat industri, yang menentukan pergerakan harga mereka yang benar-benar berbeda. Dalam sepuluh tahun terakhir, kenaikan harga emas jelas melebihi platinum, dan alasannya di sini—Federal Reserve terus melakukan pelonggaran moneter yang mendorong kenaikan emas, tetapi platinum lebih banyak dipengaruhi oleh siklus industri otomotif.

Melihat kembali gelombang tahun 2020-2021, harga platinum dari 852 dolar pada Maret naik ke 1319 dolar pada Februari, ini adalah volatilitas terbesar dalam sepuluh tahun terakhir. Saat itu, Federal Reserve melakukan pelonggaran besar-besaran, dolar melemah, dan investor berbondong-bondong beralih ke logam mulia. Tetapi mulai tahun 2021, inflasi meningkat tinggi, Federal Reserve mulai mengetatkan kebijakan, dan tren harga platinum mulai kembali ke kisaran 900-1050 dolar.

Yang menarik adalah kenaikan di kuartal kedua 2023, yang didorong utama oleh kekurangan listrik di Afrika Selatan. Afrika Selatan menyumbang 91% produksi global, dan pemadaman listrik menyebabkan penurunan produksi, sehingga harga platinum terdorong naik. Ini menunjukkan betapa besar pengaruh perubahan pasokan terhadap tren harga platinum.

Dari tahun 2024 hingga sekarang, ada beberapa faktor yang patut diperhatikan. Pertama, pertumbuhan M2 di AS mulai kembali meningkat sejak paruh kedua tahun lalu, meskipun tidak besar, setidaknya ini menguntungkan logam mulia. Kedua, produksi mobil global terus meningkat, terutama di China, yang berarti permintaan untuk katalisator platinum juga meningkat.

Ada juga efek substitusi yang perlu diperhatikan. Platinum dan palladium bisa saling menggantikan 1:1, dan saat ini harga platinum lebih murah daripada palladium, sehingga produsen mobil cenderung menggunakan platinum sebagai pengganti palladium. Prediksi bahwa substitusi ini akan berlanjut hingga 2025, yang merupakan kabar baik untuk permintaan platinum. Ditambah lagi faktor geopolitik—menggunakan palladium akan meningkatkan ketergantungan pada Rusia (yang memasok 40% palladium dunia), dan perusahaan pasti lebih memilih menggunakan platinum.

Dalam jangka panjang, studi dari World Platinum Investment Council menunjukkan bahwa mulai 2023, platinum memasuki periode kekurangan berkelanjutan, yang diperkirakan akan berlangsung hingga 2027. Ini berarti dalam siklus panjang, platinum memang memiliki nilai investasi. Prediksi dari lembaga otoritatif, Hartleys, menunjukkan bahwa kisaran fluktuasi harga platinum adalah antara 800-1100 dolar, dengan posisi saat ini di 900 dolar, potensi kenaikan 200 dolar dan potensi penurunan 100 dolar, rasio risiko-imbalan 2:1, dan ini tetap patut diperhatikan.

Selain itu, indeks COT berada di level terendah dalam sepuluh tahun, menunjukkan posisi short yang cukup padat, dan jika pasar berbalik, bisa terjadi tekanan dari posisi short. Jadi dari berbagai sudut pandang, posisi saat ini cukup menarik untuk masuk.

Jika Anda tertarik dengan investasi logam mulia, Anda bisa berpartisipasi dalam perdagangan platinum melalui kontrak diferensial (CFD), yang banyak disediakan platform. Yang penting dipahami adalah logika di balik pergerakan harga platinum—harus memperhatikan kebijakan moneter makro, siklus industri, dan perubahan pasokan. Emas lebih banyak dipengaruhi oleh keuntungan dari sifat keuangan, tetapi peluang platinum terletak pada kombinasi permintaan industri dan kekurangan pasokan. Tren harga platinum dua tahun terakhir benar-benar membuktikan logika ini.