Sudah lama saya ingin memahami dengan baik tentang saham preferen dan saham biasa, karena sebenarnya banyak orang berinvestasi tanpa benar-benar memahami perbedaannya. Ternyata tidak semua saham yang diterbitkan perusahaan memberikan hak yang sama, dan ini cukup penting jika Anda ingin tahu di mana Anda menaruh uang Anda.

Perusahaan dapat menerbitkan dua jenis utama: saham biasa dan saham preferen. Keduanya terlihat mirip, tetapi berfungsi dengan cara yang sangat berbeda. Saham biasa adalah jenis yang paling umum, yang biasanya Anda lihat di portofolio mana pun. Mereka memberi hak suara dalam rapat pemegang saham, yang berarti Anda dapat mempengaruhi keputusan penting seperti siapa yang memimpin perusahaan. Anda juga menerima dividen, tetapi di sini yang menarik: dividen ini bervariasi tergantung bagaimana kinerja perusahaan. Jika perusahaan mendapatkan banyak keuntungan, Anda mendapatkan lebih banyak; jika sedikit, Anda mendapatkan sedikit atau tidak sama sekali. Dan jika perusahaan bangkrut, Anda berada di akhir antrean untuk mendapatkan kembali sebagian investasi Anda.

Saham preferen berfungsi sebaliknya dalam banyak aspek. Umumnya, mereka tidak memberi hak suara, sehingga Anda kehilangan pengaruh dalam pengambilan keputusan perusahaan. Tetapi sebagai gantinya, mereka menawarkan sesuatu yang dihargai banyak investor: dividen yang lebih stabil dan dapat diprediksi. Biasanya, dividen ini tetap atau memiliki tingkat yang telah ditetapkan sebelumnya. Selain itu, jika perusahaan mengalami masalah, Anda memiliki prioritas atas pemegang saham biasa untuk mendapatkan kembali uang Anda. Ada varian menarik seperti saham preferen akumulatif, di mana dividen yang tidak dibayar dalam satu periode akan diakumulasi untuk kemudian dibayarkan, atau yang dapat dikonversi, yang dapat diubah menjadi saham biasa berdasarkan kondisi tertentu.

Memikirkannya, perbedaan antara saham preferen dan biasa cukup jelas jika dilihat seperti ini: saham preferen untuk mereka yang mencari pendapatan reguler dan dapat diprediksi, sementara saham biasa menarik bagi mereka yang menginginkan potensi pertumbuhan dan bersedia menanggung volatilitas yang lebih besar. Saham preferen memiliki likuiditas yang lebih rendah, artinya lebih sulit dijual dengan cepat, dan potensi keuntungan modalnya terbatas. Sebaliknya, saham biasa lebih aktif diperdagangkan di pasar, lebih mudah dijual, dan dapat tumbuh secara signifikan jika perusahaan berhasil.

Mengenai hak-hak spesifik, pemegang saham biasa memiliki hak suara yang saya sebutkan, menerima dividen variabel, dan berada di posisi lebih bawah dalam hierarki saat terjadi likuidasi. Pemegang saham preferen tidak memiliki hak suara, menerima dividen prioritas, dan berada lebih tinggi dalam hierarki tersebut, meskipun tetap di bawah mereka yang meminjamkan uang ke perusahaan. Dari sudut pandang akuntansi, keduanya dianggap sebagai ekuitas, tetapi saham preferen kadang-kadang diperlakukan sebagai utang dalam analisis tertentu, terutama jika memiliki karakteristik yang mirip obligasi.

Jika Anda tertarik berinvestasi, strategi umum adalah melakukan diversifikasi. Beberapa investor mencampur saham biasa dan preferen untuk menyeimbangkan risiko dan imbal hasil. Investor muda dengan horizon waktu yang panjang biasanya lebih memilih saham biasa karena mereka dapat menunggu pasar pulih setelah penurunan. Mereka yang mendekati pensiun atau mencari pendapatan reguler cenderung lebih memilih saham preferen.

Proses pembelian cukup sederhana: cari broker yang diatur, buka akun, analisis perusahaan yang Anda minati dengan baik, dan lakukan pesanan Anda. Anda bisa membeli dengan harga pasar saat ini atau menetapkan batas harga. Beberapa broker juga memungkinkan bertransaksi dengan CFD atas saham ini, yang memberi Anda lebih banyak opsi meskipun juga lebih kompleks.

Melihat data historis, Indeks Saham Preferen AS S&P, yang mewakili sekitar 71% dari pasar saham preferen yang diperdagangkan di Amerika Serikat, menunjukkan perilaku yang sangat berbeda dari S&P 500. Dalam periode lima tahun, indeks preferen turun 18,05% sementara S&P 500 naik 57,60%, yang menunjukkan dengan sempurna bagaimana kedua kategori ini merespons secara berbeda terhadap perubahan lingkungan ekonomi dan tingkat suku bunga.

Singkatnya, pilihan antara saham preferen dan saham biasa sangat tergantung pada profil Anda sebagai investor. Jika mencari pertumbuhan jangka panjang dan mampu menoleransi volatilitas, saham biasa adalah pilihan Anda. Jika lebih mengutamakan aliran pendapatan yang stabil dan risiko yang lebih rendah, saham preferen lebih masuk akal. Yang terbaik adalah memahami perbedaan ini dengan baik sebelum berinvestasi, karena masing-masing memiliki tempatnya dalam portofolio yang terdiversifikasi dengan baik.