ช่วงนี้เห็นคนพูดถึงทองคำเยอะขึ้น ไม่ว่าจะเป็นเรื่องเงินเฟ้อหรือหาทางเก็บมูลค่า และสินค้าที่ได้ความสนใจสูงสุดก็คงหนีไม่พ้นกองทุนทองคำ ที่จริงแล้วมันเป็นตัวเลือกที่ดีพอ แต่ปัญหาคือหลายคนไม่รู้ว่าจะเลือกกองทุนทองคำแบบไหนให้เหมาะกับตัวเอง

กองทุนทองคำพูดง่ายๆ ก็คือการรวมเงินจากนักลงทุนหลายคน แล้วให้บลจ.นำไปลงทุนในทองคำตามนโยบายของกองทุน ส่วนใหญ่แล้วจะเป็น Passive Fund ที่ติดตามราคาทองคำโลก ซึ่งกองทุนรวมทองคำมักจะอ้างอิงจาก SPDR Gold Trust หรือลงทุนในทองคำแท่งโดยตรง

แต่นี่แหละที่ต้องระวัง เพราะกองทุนทองคำไทยมีรายละเอียดที่ต่างกันออกไป อันแรกคือเรื่องประกันความเสี่ยงค่าเงิน เมื่อซื้อทองคำที่คิดเป็นดอลลาร์แล้วต้องแปลงกลับเป็นบาท ถ้าบาทอ่อน มูลค่ากองทุนจะสูงขึ้น แต่ถ้าบาทแข็ง ก็จะต่ำลง นี่คือความเสี่ยงที่หลายคนมองข้าม

กองทุนบางตัวจึงเลือก Hedge เพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้ ให้ผลตอบแทนจริงๆ ตามราคาทองคำโลก ส่วนกองทุนที่ไม่ Hedge (Unhedge) อาจให้ผลตอบแทนดีกว่า ถ้าบาทอ่อนพอ แต่ก็เสี่ยงมากขึ้นด้วย

อีกเรื่องคือนโยบายปันผล บางกองทุนจะทะยอยจ่ายกำไรออกมา ทำให้ผลตอบแทนระยะยาวลดลง แต่คุณได้เงินสดในมือปัจจุบัน ตัวเลือกนี้ขึ้นอยู่กับว่าคุณต้องการเงินสดหรือต้องการให้เงินโตต่อ

พูดถึงตลาดซื้อขาย บางกองทุนซื้อขายในนิวยอร์ก บางตัวในสิงคโปร์ ความแตกต่างอยู่ที่สภาพคล่องเท่านั้น ไม่ส่งผลต่อผลตอบแทนจริงๆ แต่นิวยอร์คจะมีการประกาศราคาช้ากว่า ทำให้นักลงทุนรับรู้ราคาช้าไป 1 วัน

ตัวอย่างกองทุนทองคำที่มีอยู่ เช่น TMBGOLD ที่ลงทุนผ่าน SPDR Gold Trust โดยไม่ Hedge ถ้าต้องการลดความเสี่ยง ก็มี TMBGOLDS ที่ Hedge ไว้แล้ว TGoldBullion-H ลงทุนในทองคำแท่งโดยตรง Hedge ไม่ต่ำกว่า 90% ส่วน TGoldBullion-UH ไม่ Hedge เลย SCBGOLD กับ SCBGOLDH ก็คล้ายๆ กัน มีตัว Hedge และไม่ Hedge ให้เลือก

สำหรับ K-GOLD-A(A) และ K-GOLD-A(D) ต่างกันตรงที่ตัวแรกไม่มีปันผล ตัวที่สองมีปันผลไม่เกินปีละ 4 ครั้ง

เรื่องสำคัญคือ กองทุนทองคำเหมาะกับการลงทุนระยะกลางถึงยาว คนที่ไม่มีเวลาติดตามราคา ซื้อแล้วปล่อยไว้ได้สบาย แต่ถ้าคุณเป็นนักเทรดระยะสั้น หรือต้องการซื้อขายหลายครั้งต่อวัน กองทุนทองคำจะไม่ตอบโจทย์ เพราะซื้อขายได้แค่วันละครั้ง ราคา NAV สิ้นวัน ในกรณีนี้ CFD ทองคำอาจจะเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า

เลือกกองทุนทองคำให้เหมาะกับตัวเอง ต้องคิดว่าคุณต้องการ Hedge หรือไม่ ต้องการปันผลหรือไม่ และวางแผนลงทุนกี่ปี สิ่งเหล่านี้จะช่วยให้คุณเลือกกองทุนที่ตรงกับเป้าหมายได้ดีขึ้น