Belakangan ini saya terus memantau tren indeks emas internasional, cukup menarik.

Banyak orang masih bingung apakah harga emas sudah terlalu tinggi, tapi saya rasa pertanyaannya salah. Yang seharusnya ditanyakan adalah, mengapa sejak 2022 emas tidak pernah benar-benar berhenti dibeli?

Pikirkan dengan seksama, pendorong utama dari pasar bullish ini bukan sekadar inflasi atau kepanikan. Sebenarnya ada sesuatu yang lebih mendalam — retakan pada sistem kredit global itu sendiri. Sejak saat cadangan devisa dibekukan pada 2022, asumsi tentang keamanan aset berdaulat itu sendiri telah hancur. Mengapa emas terus menarik perhatian bank sentral untuk menambah cadangannya? Singkatnya, karena keraguan jangka panjang terhadap sistem dolar AS.

Berdasarkan data dari World Gold Council, tahun lalu, pembelian bersih emas oleh bank sentral di seluruh dunia melebihi 1200 ton, menandai tahun keempat berturut-turut angka ini melampaui seribu ton. Lebih penting lagi, 76% dari bank sentral yang disurvei percaya bahwa dalam lima tahun ke depan mereka akan meningkatkan proporsi emas secara signifikan. Ini bukan spekulasi jangka pendek, melainkan pergeseran struktural dalam alokasi aset.

Lalu, mengapa indeks emas internasional terus berada di posisi tinggi? Karena dasar harga didukung oleh pembelian berkelanjutan dari bank sentral yang semakin menahan posisi harga ke atas. Tentu saja, ada fluktuasi — awal tahun ini, saat suku bunga riil rebound dan krisis mereda, harga emas sempat mengalami koreksi besar hingga 18%, tetapi yang penting adalah koreksi itu tidak menembus level support tahun lalu.

Kekuatan utama yang mendorong harga emas sebenarnya cukup jelas. Satu sisi adalah faktor struktural: kepercayaan terhadap dolar menurun, tren de-dolarisasi, dan peningkatan kepemilikan oleh bank sentral. Di sisi lain adalah fluktuasi siklus: ketidakpastian kebijakan tarif, ekspektasi penurunan suku bunga, risiko geopolitik. Kecepatan Federal Reserve menurunkan suku bunga, ketegangan perdagangan AS-Cina, situasi di Timur Tengah — semua ini bisa menyebabkan volatilitas 5-10% bahkan lebih dalam jangka pendek.

Melihat prediksi tahun 2026, sebagian besar lembaga sudah mencapai konsensus — target harga akhir tahun berkisar antara 5400 hingga 5800 dolar AS, bahkan optimis bisa mencapai 6000 hingga 6500 dolar. Goldman Sachs, JPMorgan, Citibank semuanya menaikkan ekspektasi mereka, dengan alasan utama adalah pembelian berkelanjutan oleh bank sentral, aliran dana ETF, dan meningkatnya krisis geopolitik.

Tapi ada poin penting yang harus dipahami: kenaikan harga emas tidak pernah linear. Tren ini akan cenderung berombak di level tinggi dengan kecenderungan naik, bukan kenaikan satu arah tanpa henti. Jadi, jika ingin ikut terlibat, harus jelas dulu posisi dan strategi Anda.

Trader jangka pendek punya peluang, terutama menjelang rilis data ekonomi AS, di mana volatilitas biasanya meningkat. Menggunakan analisis teknikal dengan baik bisa membantu menangkap momentum. Tapi, wajib menetapkan stop loss yang ketat, risiko 1-2% sudah cukup.

Bagi pemula, saya sarankan mulai dengan modal kecil, jangan langsung menambah posisi secara sembrono. Belajar membaca kalender ekonomi, mengikuti jadwal rilis data AS, ini akan membantu pengambilan keputusan yang lebih baik.

Untuk investor jangka panjang, harus siap secara mental, karena volatilitas emas sebenarnya tidak lebih rendah dari saham, dengan rata-rata fluktuasi tahunan sekitar 19.4%. Harus tahu apakah mampu menanggung koreksi lebih dari 20%. Jangan taruh seluruh modal di satu instrumen, diversifikasi lebih aman.

Kalau punya pengalaman, bisa pertimbangkan kombinasi posisi jangka panjang dan pendek — pegang posisi utama secara jangka panjang, sementara posisi satelit digunakan untuk memanfaatkan fluktuasi jangka pendek. Terutama menjelang rilis data penting, ada banyak peluang trading. Tapi ini membutuhkan kemampuan pengendalian risiko yang cukup kuat.

Ada beberapa hal yang perlu diingat: biaya transaksi emas fisik cukup tinggi, bisa mencapai 5-20%, dan sering melakukan trading akan menggerogoti keuntungan. Kalau mau trading swing, ETF emas atau instrumen seperti XAU/USD lebih likuid dan cocok.

Pada akhirnya, pasar emas saat ini adalah permainan “pahami dulu siapa diri Anda, lalu tentukan cara masuknya”. Tren pembelian emas oleh bank sentral tidak akan berubah karena fluktuasi jangka pendek, inflasi yang menempel, tekanan utang, dan ketegangan geopolitik masih ada. Dasar indeks emas internasional semakin tertopang, koreksi pasar bearish terbatas, dan kekuatan bullish tetap kuat. Tapi, Anda harus punya sistem untuk memantau pasar, bukan sekadar ikut-ikutan berita.