Sejak Mei, euro terhadap offshore renminbi (EURCNH) secara keseluruhan menunjukkan pola fluktuasi menurun.

Tinjauan tren. Setelah sempat menembus angka 8.0 pada bulan April, pada 12 Mei kembali menembus batas psikologis tersebut dan terus melemah, pada 18 Mei harga tengahnya sudah turun ke sekitar 7.92, dengan penurunan total sekitar 6,3%. Hingga siang hari ini, harga tetap di sekitar 7.91, melanjutkan dominasi tren bearish.

Fundamental dan teknikal. Dari data terlihat, PDB zona euro kuartal pertama hanya meningkat 0,1% secara bulanan, PMI komposit April turun di bawah garis batas, tetapi tingkat inflasi melonjak kembali ke 3,0%. Bank Sentral Eropa terus mempertahankan kebijakan tidak berubah, bahkan ada pejabat yang memperingatkan bahwa harga minyak yang tinggi mungkin memaksa kenaikan suku bunga. Situasi stagflasi ini memberikan tekanan struktural terhadap euro, bukan dukungan. Sebaliknya, terhadap renminbi, dengan apresiasi lebih dari 2,5% sejak awal tahun, PMI manufaktur China April naik ke 52,1, memberikan tekanan penurunan pada EURCNH. Dari segi teknikal, harga terus bergerak di bawah sistem moving average, MACD menunjukkan death cross yang membesar, dan sedang menguji support di angka 7.90.

Proyeksi ke depan. Arah jangka pendek bergantung pada tiga poin pengamatan: ① Apakah PMI zona euro akan semakin melemah minggu ini; ② Nada risalah pertemuan Federal Reserve hari Kamis; dan ③ Apakah situasi di Timur Tengah akan kembali meningkat dan memicu risiko energi.