Setelah Cerebras adalah SpaceX mengerti meledakkan Pre-IPO dari Trade.xyz

陶朱，金色财经

Ringkasan: Pada 17 Mei 2026, Trade.xyz membeli kode SPCX di HIP-3, dan pada 18 Mei secara resmi meluncurkan kontrak abadi Pre-IPO SpaceX. Ini adalah proyek kedua setelah Cerebras Systems yang diluncurkan di bagian Pre-IPO platform tersebut. Sebelumnya, CBRS yang diluncurkan Trade.xyz pernah secara akurat mengaitkan harga pasar sebelum dan sesudah IPO Cerebras, memicu perhatian luas dari pasar, dan membuat Wall Street mulai meninjau kembali kemungkinan mekanisme penetapan harga Pre-IPO di blockchain. Setelah SPCX diluncurkan, harga SPCX sempat melonjak dari 150 dolar menjadi 230 dolar, kembali membakar semangat pasar.

一、Siapa itu Trade.xyz?
--------------

Trade.xyz adalah DEX kontrak abadi RWA yang berjalan di Hyperliquid L1+HIP‑3, dikembangkan oleh tim HyperUnit, dan merupakan aplikasi terpenting serta yang paling dominan dalam volume transaksi di ekosistem Hyperliquid (menguasai lebih dari 90% total HIP‑3).

Pada Oktober 2025, Hyperliquid melakukan peningkatan penting pada HIP‑3: memungkinkan siapa saja untuk menaruh jaminan 500.000 HYPE, dan menempatkan pasar kontrak abadi tanpa izin sendiri di Hyperliquid. Pada saat ini, Trade.xyz muncul, fokus pada produk perdagangan saham global, indeks, komoditas, valuta asing, dan Pre‑IPO.

Pendiri Trade.xyz tetap anonim, dengan kode nama Shoku. Shoku adalah investor awal dalam mata uang kripto, membeli BTC pertama kali seharga 66 dolar pada 2013. Awalnya, dia tidak berencana memulai usaha, tetapi kemudian Jeff Yan mendorongnya untuk tetap di bidang kripto. Karena mengagumi pendiri Hyperliquid, Jeff Yan, dia memutuskan untuk sepenuhnya berinvestasi di Trade.xyz. Tim ini hanya sekitar 11 orang, tanpa pendanaan VC.

二、Dua Target Pre-IPO Utama Trade.xyz
-----------------------

Pada 1 Mei, Trade.xyz resmi meluncurkan bagian Pre-IPO, dengan mode “kontrak abadi sintetis berbasis kas”, tanpa melibatkan transfer saham nyata, hanya menyediakan jalur penilaian perusahaan yang belum go public bagi investor. Hingga 19 Mei, Trade.xyz resmi meluncurkan dua target Pre-IPO di HIP‑3: Cerebras Systems (CBRS), SpaceX (SPCX).

### 1. Cerebras Systems (CBRS)

CBRS adalah kontrak abadi Pre‑IPO pertama di Trade.xyz, diluncurkan bersamaan dengan bagian Pre-IPO pada 1 Mei.

Harga referensi awal CBRS adalah 175 dolar, merupakan kontrak abadi berbasis kas, tanpa melibatkan transfer saham nyata atau bagian IPO. Hanya mengaitkan penilaian pasar primer Cerebras Systems melalui harga oracle + tingkat biaya dana, mendukung perdagangan 24/7, tanpa batasan penguncian posisi, memungkinkan investor kecil berpartisipasi. Menurut dokumen resmi Trade.xyz, setelah IPO resmi Cerebras, CBRS secara otomatis beralih menjadi kontrak abadi saham AS biasa, investor tidak perlu menutup posisi secara paksa, posisi dapat berlanjut tanpa hambatan setelah perusahaan go public, menghindari risiko sambungan posisi sebelum dan sesudah IPO, yang menjadi salah satu keunggulan utama dibandingkan investasi Pre-IPO tradisional.

Cerebras Systems adalah perusahaan chip AI asal AS, fokus pada pengembangan chip AI tingkat wafer dan sistem superkomputer terkait, berposisi sebagai “penyedia solusi kekuatan komputasi pelatihan dan inferensi AI”. Perusahaan ini resmi listing di NASDAQ pada 15 Mei, menjadi IPO terbesar di AS sejak 2026, dengan kode saham "CBRS".

Hingga saat berita ini ditulis, harga perdagangan CBRS di Trade.xyz adalah 298,73 dolar, dan harga saham CBRS adalah 295,65 dolar, hampir seimbang.





### 2. SpaceX (SPCX)

Pada 17 Mei, Trade.xyz menyelesaikan pembelian kode SPCX di HIP-3, dan pada 18 Mei pukul 07:00 secara resmi meluncurkan kontrak ini, dengan target perusahaan raksasa teknologi luar angkasa SpaceX, kembali memicu perhatian pasar.

Harga referensi awal SPCX adalah 150 dolar, juga merupakan kontrak abadi sintetis berbasis kas, tanpa melibatkan saham nyata, dengan leverage maksimal 5 kali. SPCX didasarkan pada valuasi SpaceX, dihitung dari total saham terdilusi sebesar 1,187 miliar, dengan perkiraan valuasi awal sebesar 1,78 triliun dolar, sesuai dengan target valuasi 1,75 triliun dolar yang diajukan SpaceX secara rahasia ke SEC dalam dokumen S-1.

SpaceX didirikan Elon Musk pada 2002, dengan tujuan utama menurunkan biaya transportasi luar angkasa secara drastis dan akhirnya mewujudkan koloni manusia di Mars. Dengan inovasi di bidang luar angkasa komersial, valuasinya kini melebihi 350 miliar dolar, menjadikannya salah satu perusahaan swasta dengan valuasi tertinggi di dunia. SpaceX telah memulai persiapan IPO, direncanakan listing pada pertengahan Juni 2026, dan diperkirakan akan menjadi IPO terbesar dalam sejarah global, dengan valuasi kemungkinan menembus 1,75 triliun dolar.

Detail dapat dilihat di “Serangan Dimensi dari Pemikiran Luar Angkasa: Ambisi Sebenarnya di Balik IPO Triliunan SpaceX”

Setelah SPCX diluncurkan, suasana pasar sangat panas, harga sempat melonjak ke 230 dolar, melonjak 53,3% dari harga referensi awal 150 dolar. Hingga saat berita ini ditulis, harga SPCX di Trade.xyz sedikit menurun, menjadi 203,24 dolar.



三、Mengapa Trade.xyz Memilih CBRS dan SPCX?
-------------------------

Penempatan Trade.xyz di bagian Pre-IPO sepenuhnya mencerminkan logika pemilihan produk mereka.

Pertama, Cerebras Systems berada di jalur chip AI, SpaceX di jalur luar angkasa. Baik chip maupun luar angkasa adalah topik yang sedang hangat saat ini.

Menurut pengumuman resmi Cerebras, harga IPO per saham adalah 185 dolar, dengan penerbitan 34,5 juta saham Class A, termasuk opsi over-allotment sebesar 4,5 juta saham yang dilaksanakan penuh oleh underwriter. Pada hari pertama listing, harga saham Cerebras melonjak tajam, mendekati 386 dolar. Karena teknologi chip tingkat wafer yang inovatif, banyak media menyebutnya sebagai “penantang Nvidia”.

Sementara itu, rencana IPO SpaceX beberapa waktu lalu sendiri sudah mengguncang pasar—berpotensi menjadi IPO terbesar dalam sejarah pasar modal manusia, dengan valuasi diperkirakan menembus 1,75 triliun dolar. Pengaruh pribadi Elon Musk dan narasi tentang koloni Mars membuatnya menjadi pusat perhatian investor global, dan tingkat perhatian pasar tetap tinggi.

Dua target utama di bagian Pre-IPO Trade.xyz ini mencakup jalur AI dan luar angkasa komersial, memenuhi kebutuhan alokasi aset investor sekaligus secara cepat meningkatkan volume transaksi bagian Pre-IPO platform, menciptakan efek “langsung meledak saat diluncurkan”.

Kedua, mode kontrak abadi sintetis berbasis kas dari Trade.xyz membutuhkan proses IPO yang jelas dan valuasi yang stabil, dan proses IPO Cerebras serta SpaceX sepenuhnya memenuhi syarat tersebut.

Cerebras pernah mengajukan permohonan IPO pertama kali pada September 2024, tetapi karena terlalu bergantung pada satu pelanggan, G42, dan mendapat keraguan dari pasar, akhirnya mengundurkan diri; pada Oktober 2025, menyelesaikan pendanaan sebesar 1,1 miliar dolar, dengan valuasi mencapai 8,1 miliar dolar; pada Februari 2026, menyelesaikan pendanaan Seri H sebesar 1 miliar dolar, dan valuasi meningkat menjadi 23 miliar dolar; Cerebras kembali mengajukan IPO pada April 2026, dan resmi listing di NASDAQ pada Mei.

SpaceX secara rahasia mengajukan dokumen pendaftaran S-1 ke SEC pada 1 April 2026, dan berencana listing pada Juni, sehingga prospek proses IPO-nya sangat tinggi, tanpa perlu khawatir tentang penundaan atau risiko valuasi.

Secara keseluruhan, kita dapat memperkirakan bahwa Trade.xyz mungkin akan terus memperluas jalur Pre-IPO, dan fokus pada perusahaan yang akan go public di bidang luar angkasa dan chip AI yang bernilai tinggi dan sedang dalam tahap persiapan IPO. Dengan mendekatnya IPO SpaceX, volume transaksi dan valuasi SPCX di Trade.xyz diperkirakan akan terus meningkat.

四、Platform Perdagangan Lain di HIP‑3
----------------

Selain Trade.xyz yang telah disebutkan di atas, masih banyak platform lain di HIP‑3. Kebanyakan platform ini berfokus pada: kontrak abadi, RWA, stablecoin, AI, Meme, dan lain-lain. Berdasarkan jumlah trader, Trade.xyz tetap menjadi yang terdepan, jauh meninggalkan pesaing lainnya.



### 1. Ventuals

Ventuals adalah salah satu aplikasi Pre-IPO tertua dan terpenting di Hyperliquid. Diluncurkan pada akhir 2025, merupakan salah satu dari aplikasi HIP-3 pertama.

Ventuals memiliki tiga produk utama Pre-IPO: SPACEX, OPENAI, dan ANTHRO, yang masing-masing mewakili SpaceX, OpenAI, dan Anthropic. Di tengah tren AI, IPO SpaceX, dan listing OpenAI, aktivitas perdagangan Ventuals tetap berada di posisi terdepan di HIP-3.

Meskipun volume perdagangan Ventuals tidak sebesar Trade.xyz, pengaruh komunitas, topik, dan meme-nya lebih menonjol.

### 2. Felix Exchange

Felix Exchange diluncurkan pada November 2025, dikembangkan oleh Felix Protocol. Sangat berpengaruh di bidang HyperEVM, feUSD (stabilcoin yang diterbitkan oleh feUSD), dan stablecoin CDP. Keunggulan utama Felix adalah mengintegrasikan pinjaman dan pasar abadi.

### 3. HyENA

HyENA diluncurkan pada Desember 2025, didukung oleh Ethena Foundation, merupakan platform perdagangan abadi berbasis hasil. Inovasi utama HyENA adalah menggunakan USDe sebagai margin. Saat pengguna melakukan perdagangan, margin tersebut juga bisa mendapatkan hasil (sekitar 12% APY). Menarik perhatian dana besar dan trader frekuensi tinggi.

### 4. Markets by Kinetiq

Markets by Kinetiq resmi diluncurkan pada Januari 2026. Pendiri utamanya adalah Omnia, dan tim pembuatnya adalah Kinetiq. Menempatkan diri sebagai pabrik pertukaran, fokus pada indeks, valuta asing, komoditas, dan aset makro tradisional. Produk utama termasuk US500, BABA, EUR/USD, Bond Index, dan lain-lain.

### 5. Dreamcash

Dreamcash diluncurkan awal 2026, dikembangkan oleh tim Supreme Liquid Labs. Fokus pada saham AS, indeks, komoditas, dan saham teknologi. Produk utama termasuk NVDA, TSLA, META, GOLD, SILVER, USA500, dan lain-lain.

### 6. Paragon

Paragon diluncurkan awal 2026, saat ini merupakan produk untuk institusi kecil dan terbatas, kurang menarik bagi retail. Fokus pada hasil terstruktur, ETF, obligasi, dan produk pendapatan tetap.