Belakangan ini semakin banyak teman yang mulai melihat saham Hong Kong, tetapi banyak yang tidak tahu harus mulai dari mana. Sebenarnya, pengenalan saham Hong Kong tidak begitu rumit, saya hanya mengatur beberapa pengamatan saya sendiri, semoga bisa membantu orang yang ingin masuk pasar.

Sejujurnya, saham Hong Kong saat ini memang layak diperhatikan. Dibandingkan dengan saham Jepang yang mencapai rekor tertinggi dan saham AS yang mendekati level tertinggi sejarah, valuasi keseluruhan saham Hong Kong masih berada di level rendah, ini merupakan peluang yang bagus bagi investor nilai. Selain itu, pasar saham Hong Kong sudah mulai diperdagangkan sejak tahun 1891, memiliki sejarah lebih dari 130 tahun, tingkat regulasi dan pengawasan pasar di tingkat dunia, serta lingkungan investasi yang cukup matang.

Mengapa saham Hong Kong layak masuk? Ada beberapa alasan utama. Pertama, keunggulan geografis Hong Kong, Makau, dan Taiwan sangat jelas—berada di Asia Timur yang sama, waktu perdagangan hampir tidak berbeda, komunikasi bahasa juga tidak ada hambatan, jauh lebih nyaman dibandingkan berinvestasi di pasar Eropa dan Amerika. Kedua, pasar saham Hong Kong memiliki lebih dari 1000 saham yang bisa dipilih, ditambah dengan peluncuran Shanghai-Hong Kong Connect, dana dari daratan terus mengalir masuk, likuiditas pasar sangat cukup. Ketiga, saham Hong Kong tidak memiliki batas kenaikan harian, operasi dua arah juga diizinkan, ini berarti baik kenaikan maupun penurunan memiliki peluang keuntungan.

Mengenai operasi dasar masuk saham Hong Kong, waktu perdagangan adalah dari pukul 09:30-12:00 dan 13:00-16:00 waktu Taipei, dengan satu jam istirahat siang. Unit transaksi terkecil disebut "lot", jumlah sahamnya ditentukan oleh perusahaan penerbit. Saham Hong Kong menggunakan sistem T+0, saham yang dibeli hari itu bisa dijual hari itu juga, ini meningkatkan fleksibilitas transaksi. Waktu penyelesaian adalah T+2, yaitu dua hari kerja setelah transaksi selesai, dana dan saham diselesaikan.

Dari indeksnya, Hang Seng Index adalah yang paling banyak diperhatikan, terdiri dari 50 perusahaan terbesar yang terdaftar. Ada juga indeks Hang Seng China Enterprises yang fokus pada H-shares, dan indeks Hang Seng Tech yang mengikuti kinerja saham teknologi. Berdasarkan data HKEX, hingga akhir Mei 2025, total kapitalisasi pasar saham Hong Kong sekitar 5,2 triliun dolar AS, menempati posisi terdepan di dunia.

Saya pribadi cukup tertarik pada beberapa saham, pertama adalah Tencent. Sebagai perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar di HKEX, Tencent adalah pemimpin layanan komunikasi dan sosial di China, serta perusahaan internet terbesar dalam skala. Meskipun pada awal 2021 harga sahamnya jatuh tajam karena regulasi game dan penyelidikan anti-monopoli, tetapi setelah stabilnya lingkungan kebijakan pada 2024 mulai rebound, saat ini (Juni 2025) harga saham berkisar antara 400-450 HKD, dengan rasio harga terhadap laba sekitar 23 kali, lebih rendah dari rata-rata lima tahun, menunjukkan daya tarik valuasi.

BYD juga sangat layak diperhatikan. Perusahaan ini didirikan sejak 1995, mulai dari pembuatan baterai, kini menjadi pemimpin industri mobil energi baru global. Pada 2024, penjualan mobil BYD secara global mencapai 4,27 juta unit, melampaui Tesla dan menjadi juara penjualan mobil energi baru, menempati posisi keempat dalam penjualan merek mobil global. Pendapatan sekitar 107 miliar dolar AS, tumbuh 29% YoY, laba bersih 40,25 miliar RMB, tumbuh 34% YoY. Margin laba kotor per mobil sekitar 21,02%, bahkan lebih tinggi dari Tesla yang 17,9%. Langkah internasionalisasi juga semakin cepat, dengan membangun basis produksi di berbagai negara.

CNOOC (China National Offshore Oil Corporation) juga memiliki potensi investasi. Sebagai produsen minyak dan gas lepas pantai terbesar di China, pada 2024 produksi minyak mentah sekitar 530 juta barel, dan produksi gas sekitar 115 miliar meter kubik. Menurut perkiraan IEA, permintaan gas alam akan tumbuh rata-rata 2% per tahun selama sepuluh tahun ke depan, ini menguntungkan bisnis gas mereka. Tetapi harus waspada terhadap fluktuasi harga minyak global dan perubahan kebijakan lingkungan.

Baidu sebagai mesin pencari terbesar dan perusahaan teknologi AI di China, pada Q1 2025 pendapatannya sekitar 32,5 miliar RMB, naik hampir 3% YoY, terutama berkat perkembangan pesat cloud computing dan bisnis AI. Pasar cloud computing China diperkirakan akan tumbuh dengan rata-rata 30% per tahun dalam beberapa tahun ke depan. Investasi Baidu di platform mengemudi otomatis "Apollo" juga menunjukkan potensi jangka panjang, sudah menjalin kerja sama dengan beberapa produsen mobil. Tetapi harus berhati-hati terhadap peningkatan kompetisi pasar dan risiko perubahan kebijakan.

Pop Mart juga merupakan saham menarik. Perusahaan mainan tren ini terkenal dengan IP asli dan produk blind box, IP Labubu mereka baru-baru ini sangat populer. Memiliki lebih dari 500 toko di seluruh dunia dan lebih dari 2000 Robo-Shops, mencakup lebih dari 30 negara. Pada Q1 2025, total pendapatan meningkat 165% YoY, dengan pertumbuhan pasar luar negeri sekitar 475%. JP Morgan memprediksi, penjualan seri THE MONSTERS yang berisi LABUBU bisa mencapai 14 miliar RMB pada 2027. Kinerja masih dalam fase pertumbuhan pesat, terutama di pasar luar negeri.

Mengenai cara masuk investasi saham Hong Kong, warga Taiwan memiliki tiga pilihan utama. Pertama, melalui perantara broker Taiwan, keuntungan utamanya adalah transaksi langsung dalam mata uang NT$, tetapi hanya bisa beli dan jual tanpa leverage, dan biaya transaksi relatif tinggi. Kedua, melalui pembukaan rekening di broker Hong Kong, biaya lebih murah, tetapi harus menukar ke HKD atau menyetor langsung dalam HKD, ada risiko selisih kurs. Ketiga, melalui trading kontrak selisih harga (CFD), mendukung posisi long dan short, bisa menggunakan leverage, tidak perlu khawatir soal selisih kurs, tetapi hanya bisa trading instrumen dengan kapitalisasi pasar besar.

Dalam berinvestasi saham Hong Kong, ada beberapa hal penting yang harus diperhatikan. Pertama, pilih platform trading yang memiliki mekanisme peringatan ketat dan benar-benar melindungi modal investor. Kedua, karena tidak ada sistem batas kenaikan harian, volatilitas bisa lebih besar, jadi harus menetapkan stop loss yang masuk akal untuk mengelola risiko. Ketiga, jangan menaruh semua dana pada satu saham, lakukan diversifikasi untuk mengurangi risiko.

Secara keseluruhan, dibandingkan dengan saham Jepang yang mencapai rekor tertinggi dan saham AS yang mendekati level tertinggi baru, peluang investasi nilai di saham Hong Kong memang cukup banyak. Kecuali Anda sangat pesimis terhadap ekonomi China, posisi harga saat ini memungkinkan investasi pada perusahaan-perusahaan unggulan yang valuasinya sangat rendah, jujur saja ini sangat langka. Tetapi sebelum masuk, tetap harus menyesuaikan dengan preferensi investasi dan toleransi risiko Anda, memilih waktu yang tepat. Volatilitas tinggi di pasar Hong Kong membawa risiko sekaligus peluang.