Belakangan ini selalu ada yang bertanya tentang prediksi nilai tukar dolar AS, jadi mari kita bahas pandangan saya tentang tren dolar.

Pertama, saya ingin menyebutkan fenomena menarik. Indeks dolar AS setelah lima hari berturut-turut mengalami penurunan sejak tahun lalu, sekarang berada pada posisi yang cukup rumit. Dari sudut pandang teknikal, ia menembus garis rata-rata 200 hari, yang biasanya dianggap sebagai sinyal bearish. Tapi apa logika yang lebih mendalam di balik ini? Ekspektasi kebijakan Federal Reserve terus berubah. Data ketenagakerjaan yang tidak sesuai harapan membuat pasar mulai memperkirakan penurunan suku bunga berkali-kali, yang langsung menekan imbal hasil obligasi AS, sehingga daya tarik dolar pun menurun.

Saya memperhatikan sebuah pola. Setiap kali jalur kebijakan Federal Reserve menjadi lebih jelas, prediksi nilai tukar dolar menjadi lebih mudah. Secara historis, indeks dolar telah mengalami delapan siklus besar. Dimulai dari runtuhnya sistem Bretton Woods di tahun 70-an, dolar mengalami depresiasi besar, lalu memasuki masa bull market saat Volcker mengendalikan inflasi secara ketat (suku bunga federal fund melonjak hingga 20%). Setelah itu, mengalami masa bear jangka panjang, gelembung internet, krisis keuangan, dan lain-lain. Siklus-siklus ini menunjukkan bahwa kekuatan dolar dipengaruhi oleh fundamental ekonomi dan arah kebijakan yang bersaing.

Saat ini, jika Federal Reserve terus menurunkan suku bunga dan data ekonomi tetap lemah, indeks dolar kemungkinan akan tetap dalam tren bearish dalam waktu dekat. Mungkin ada rebound jangka pendek, tapi tekanan jangka panjang tetap ada. Diperkirakan, dalam prediksi nilai tukar dolar, indeks dolar mungkin menemukan support di bawah 102.

Mari kita lihat beberapa pasangan mata uang utama. Euro terhadap dolar baru-baru ini naik ke 1.0835, mencerminkan pengaruh pelemahan dolar dan perbaikan kebijakan ECB secara bersamaan. Jika tren ini berlanjut, euro bisa terus menguat, bahkan mencapai 1.09 atau lebih tinggi. Pergerakan pound juga serupa, diperkirakan akan berfluktuasi naik di kisaran 1.25-1.35.

Untuk dolar terhadap yuan, ini cukup menarik. Nilai tukar ini langsung dipengaruhi oleh kebijakan ekonomi kedua negara. Jika Federal Reserve menurunkan suku bunga dan ekonomi China melambat, yuan akan tertekan. Saat ini berada di kisaran 7.23-7.26, dan perlu menembus batas ini untuk melihat arah baru. Dolar terhadap yen berbeda sedikit; Jepang mencatat kenaikan upah tertinggi dalam 32 tahun, kemungkinan Bank of Japan mempertimbangkan kenaikan suku bunga, yang tidak menguntungkan dolar. Jika dolar menembus 146.90, kemungkinan akan terus turun. Sementara itu, data ekonomi Australia cukup baik, GDP dan surplus perdagangan melebihi ekspektasi, dan sikap Bank of Australia yang berhati-hati memberikan dukungan bagi dolar Australia.

Dari sudut pandang trading, bagaimana melihatnya? Dalam jangka pendek, prediksi nilai tukar dolar penuh ketidakpastian. Konflik geopolitik, data ekonomi, dan pernyataan kebijakan bisa memicu volatilitas besar. Mereka yang agresif bisa melakukan jual beli di kisaran 95-100, sementara yang konservatif menunggu kebijakan Federal Reserve menjadi lebih jelas sebelum bertindak.

Secara jangka menengah dan panjang, kemungkinan besar siklus penurunan suku bunga Federal Reserve akan semakin dalam, yang berarti dolar kemungkinan melemah secara moderat. Keunggulan imbal hasil obligasi AS akan menyempit, dan dana akan mengalir ke aset lain. Tren de-dolarisasi global juga terus berlangsung, meskipun dampaknya belum signifikan dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang akan memberi tekanan pada posisi dolar sebagai mata uang cadangan utama. Jadi, jika saat ini Anda memegang posisi long dolar, pertimbangkan untuk secara bertahap mengurangi posisi dan beralih ke yen, dolar Australia, atau mata uang non-AS lainnya, atau mengalokasikan ke emas dan komoditas.

Sejujurnya, prediksi nilai tukar dolar tahun 2026 lebih banyak bergantung pada "data-driven" dan "sensitivitas terhadap peristiwa". Tidak ada arah pasti, hanya strategi yang fleksibel. Tetap waspada, ikuti sinyal data dan kebijakan, agar bisa menangkap peluang di tengah volatilitas.