Belakangan ini saya terus memantau pasar investasi di Australia, dan menemukan beberapa hal yang memang layak untuk dibahas dengan baik.

Saham Australia selama beberapa tahun ini banyak diabaikan orang, tetapi jika Anda melihat tren dari 2024 hingga sekarang, Anda akan menyadari bahwa negara di belahan bumi selatan ini sedang mengalami revolusi energi. Pemerintah federal mengumumkan kebijakan subsidi hidrogen, sekaligus mendorong transisi karbon netral, ini bukan sekadar slogan, melainkan benar-benar merombak industri.

Saya memperhatikan fenomena yang menarik — perusahaan tambang tradisional mulai mengalami diferensiasi. Di satu sisi, tambang litium karena kapasitas berlebih jatuh ke titik terendah, di sisi lain, tambang tembaga justru kekurangan pasokan karena permintaan pusat data AI dan kendaraan listrik. Logika di balik ini sangat jelas: dunia sedang membangun infrastruktur AI secara gila-gilaan, dan "kuda listrik" ini membutuhkan kabel tembaga dalam jumlah besar. Bersamaan itu, AS juga berinvestasi besar-besaran di perusahaan tambang Australia untuk mengurangi ketergantungan terhadap tanah jarang dari China.

Mengenai target investasi di Australia, saya rasa bisa dilihat dari beberapa sudut pandang. FMG Fortescue cukup menarik, mereka menggunakan uang dari penambangan besi untuk membiayai bisnis hidrogen, dengan rencana produksi 15 juta ton hidrogen hijau per tahun pada 2030. Logikanya seperti "Arab Saudi-nya energi hidrogen" — dengan arus kas yang stabil sebagai dasar, keberhasilan bisnis ini akan menambah nilai.

BHP dan RIO adalah pilihan tradisional untuk investasi di Australia. BHP baru-baru ini menandatangani kontrak pasokan tembaga selama 10 tahun dengan Tesla, kapasitas tambang juga diperluas, dan dengan arus kas yang melimpah, dividen mendekati 6%. RIO memiliki keunggulan beban utang yang lebih ringan, tekanan lebih kecil di lingkungan suku bunga tinggi, bahkan dividen mereka lebih tinggi lagi, cocok untuk investor yang mencari pendapatan stabil.

Satu detail yang tidak boleh diabaikan adalah biaya tambang tembaga. Sandfire Resources (SFR) memiliki tambang di Mozambik dengan grade tembaga hingga 6%, jauh di atas rata-rata global sekitar 0,8%, dan biaya produksi hanya 1,5 dolar Australia per pon. Keunggulan biaya ini akan semakin terlihat saat harga tembaga naik. Mereka juga menandatangani kontrak pasokan dengan Tesla, 50% kapasitas produksi dijual dengan harga LME plus 10% premi.

Di sektor keuangan, Commonwealth Bank (CBA) adalah pilihan defensif. Selama 28 tahun berturut-turut, dividen mereka meningkat, dengan yield sekitar 5,2%. Setelah siklus penurunan suku bunga dimulai, tekanan pada bisnis kredit perumahan akan berkurang. Apapun kondisi ekonomi, baik atau buruk, jumlah imigran bertambah atau berkurang, bisnis bank ini secara umum tetap meningkat.

Saham kesehatan CSL juga patut diperhatikan. Populasi di Australia yang berusia di atas 65 tahun telah menembus 5 juta, dan anggaran Medicare pemerintah terus meningkat setiap tahun. Perusahaan ini menguasai 45% pasar plasma global, dengan pangsa pasar vaksin sekitar 30%, dan harga satu dosis obat penyakit langka bisa lebih dari 100.000 dolar. Pada 2024, pasar dana terkonsentrasi pada AI, tetapi mulai 2025, perusahaan medis semacam ini memiliki peluang rebound.

Bidang ritel dan logistik juga menarik. Westfarmers (WES) adalah retailer terbesar di Australia, valuasinya tidak setinggi saham AI, sehingga relatif lebih kecil gelembungnya. Goodman Group (GMG) menguasai 65% dari gudang logistik kelas atas di Australia, raksasa seperti Amazon dan Coles menunggu untuk menandatangani kontrak jangka panjang, dengan rata-rata sewa minimal 8 tahun. Dengan siklus penurunan suku bunga, biaya modal yang lebih rendah akan menguntungkan sektor properti.

Zip Co Limited (ZIP), perusahaan BNPL ini, sebelumnya sangat terpukul selama kenaikan suku bunga, dari 14 dolar turun ke 0,25. Tetapi seiring mulai penurunan suku bunga, tingkat default menurun, pelanggan bertambah, dan harga saham sudah kembali ke 3,1, dengan potensi pengembangan di masa depan.

Daya tarik investasi di Australia sebenarnya cukup jelas. Pertama, tingkat pengembalian tahunan pasar saham Australia sendiri mencapai 11,8%, dengan rata-rata dividen 4%, sejak 1991 hanya pada tahun pandemi 2020 mengalami penurunan, sisanya 33 tahun selalu positif. Kedua, Australia adalah salah satu negara dengan stabilitas politik dan ekonomi tertinggi di dunia, di tengah meningkatnya risiko geopolitik, dorongan dana ke Australia sangat kuat.

Ada juga keuntungan pajak yang tidak boleh diabaikan — Australia dan Taiwan memiliki perjanjian DTA, tarif pajak dividen saham Australia hanya 10-15%, jauh lebih rendah dibandingkan saham AS yang dikenai 30%, sehingga biaya lebih hemat.

Sejak 2025 hingga sekarang, pasar saham Australia menghadapi reshuffle aturan subsidi energi, redefinisi valuasi tambang oleh kekuatan komputasi AI, dan tren penurunan suku bunga yang mendorong rotasi aset. Dalam perubahan ini, peluang investasi di Australia bukan untuk menghindar risiko, melainkan untuk mendapatkan keuntungan berlebih dari volatilitas. Daripada menebak arah pasar, lebih baik membangun strategi investasi berdasarkan kebijakan, teknologi, dan geopolitik.