Baru-baru ini saya mulai menganalisis perbedaan antara saham biasa dan preferen karena banyak investor yang benar-benar tidak memahami apa yang membedakan keduanya. Dan jujur saja, ini adalah informasi kunci jika Anda ingin berinvestasi tanpa kejutan.

Sebenarnya, ketika sebuah perusahaan menerbitkan saham, tidak semuanya sama. Ada dua jenis utama yang berfungsi dengan cara yang sangat berbeda, dan memahami ini bisa mengubah strategi Anda sepenuhnya.

Saham biasa adalah yang paling dikenal oleh kebanyakan orang. Mereka memberi hak suara dalam rapat umum, Anda berpartisipasi dalam pengambilan keputusan perusahaan, dan menerima dividen yang bervariasi tergantung seberapa baik kinerja perusahaan. Sisi baiknya: potensi pertumbuhan tinggi. Sisi buruknya: volatilitas dan risiko yang signifikan. Jika perusahaan bangkrut, pemegang saham biasa adalah yang terakhir dalam antrean untuk mendapatkan kembali sesuatu.

Saham preferen berfungsi berbeda. Di sini Anda tidak memiliki hak suara, tetapi sebagai gantinya Anda mendapatkan dividen yang lebih stabil dan dapat diprediksi, biasanya dengan tingkat tetap. Yang menarik adalah bahwa dalam hal likuidasi, Anda memiliki prioritas atas pemegang saham biasa (meskipun tidak atas kreditur). Ada variasi menarik: yang akumulatif mengumpulkan dividen yang belum dibayar, yang konversi dapat diubah menjadi saham biasa di bawah kondisi tertentu, dan yang dapat ditebus dapat dibeli kembali oleh perusahaan.

Dari sudut pandang akuntansi, saham preferen diklasifikasikan sebagai ekuitas, tetapi memiliki karakteristik hibrida, menggabungkan elemen utang dan modal. Itulah sebabnya terkadang regulator memperlakukannya sebagai utang dalam analisis mereka.

Sekarang, siapa yang harus membeli masing-masing? Jika Anda termasuk orang yang dapat mentolerir volatilitas dan mencari pertumbuhan jangka panjang, saham biasa adalah pilihan Anda. Tetapi jika Anda lebih suka pendapatan yang reguler dan dapat diprediksi, terutama menjelang pensiun, saham preferen lebih masuk akal. Banyak investor konservatif memilihnya karena stabilitas tersebut.

Likuiditas juga cukup berbeda. Saham biasa di pasar utama sangat likuid, Anda dapat membeli dan menjual dengan cepat. Saham preferen cenderung kurang likuid, dengan pembatasan penjualan dan klausul yang dapat menyulitkan.

Satu data menarik: jika Anda membandingkan Indeks Saham Preferen S&P AS dengan S&P 500 dalam beberapa tahun terakhir, Anda akan melihat dengan jelas bagaimana keduanya berperilaku berbeda. Indeks saham preferen turun 18,05% dalam periode lima tahun, sementara S&P 500 naik 57,60%. Itu mencerminkan bagaimana kedua jenis investasi ini bereaksi berbeda terhadap perubahan suku bunga dan kondisi ekonomi.