Dua hari ini saya melihat banyak orang membahas LST dan staking ulang, jujur saja yang paling saya perhatikan adalah: siapa yang membayar keuntungan ini. Itu sedikit mudah dipahami, dasar dari LST adalah hadiah staking dikurangi berbagai biaya; tetapi staking ulang seringkali lebih seperti "menyewakan keamanan", sumber keuntungan berasal dari subsidi atau pembagian biaya dari protokol/layanan lain yang memberikan jaminan, terlihat cukup menarik dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang harus bertanya: jika subsidi berhenti, apa yang tersisa.

Bagian risiko malah lebih mudah tertutup oleh emosi: di satu sisi ada kontrak/nodes/mechanisme penalti yang saling tumpang tindih, di blockchain terlihat sebagai aset yang sama, tetapi sebenarnya seperti dipinjamkan berkali-kali; di sisi lain ada likuiditas dan pelepasan dari peg, biasanya tidak masalah, tetapi jika terjadi masalah, semua orang akan berebut keluar. Baru-baru ini, sebelum dan sesudah upgrade chain utama yang populer, di grup semua menebak apakah ekosistem akan migrasi, saya jadi lebih waspada terhadap momen "narasi berubah, dana berbelok"... Bagaimanapun, saya lebih memilih makan sedikit lebih sedikit daripada terbangun tengah malam dan menyadari bahwa risiko yang muncul adalah hasil dari tumpukan risiko.