Belakangan ini saya memperhatikan tentang nilai tukar Renminbi, memang cukup menarik. Sejak tahun lalu, tren nilai tukar dolar AS terhadap Renminbi mulai menunjukkan potensi, terutama setelah memasuki tahun ini, suasana pasar jelas sedang bertransformasi.

Mari kita tinjau kembali, tahun 2025 Renminbi mengalami banyak fluktuasi. Paruh pertama memang cukup sulit, Renminbi lepas pantai sempat melemah menembus 7.40, bahkan nilai tukar dolar AS terhadap Renminbi menyentuh level tertinggi sejak 2015. Tapi di paruh kedua, situasi mulai berbalik, pada akhir November Renminbi menguat terhadap dolar ke bawah 7.08, bahkan sempat mencapai 7.0765, ini adalah performa terkuat dalam setahun terakhir.

Saya perhatikan ada beberapa faktor pendorong di balik ini. Perbaikan hubungan perdagangan China-AS, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve yang meningkat, semua ini memberi dukungan pada Renminbi. Memasuki 2026, tren ini tampaknya berlanjut. Banyak bank internasional besar telah mengubah pandangan mereka, Deutsche Bank memprediksi nilai tukar dolar AS terhadap Renminbi bisa naik ke 6.7 pada akhir tahun ini, sementara Morgan Stanley memperkirakan sekitar 7.05. Goldman Sachs bahkan lebih agresif, mereka percaya siklus penguatan Renminbi mungkin lebih cepat dari yang diperkirakan pasar.

Mengapa lembaga-lembaga ini optimis terhadap penguatan Renminbi? Logika utamanya cukup jelas: Renminbi saat ini relatif undervalued, daya tahan ekspor China kuat, dan investasi asing kembali mengalir ke aset Renminbi. Ditambah lagi, indeks dolar AS yang terus melemah, semua ini menjadi dukungan jangka menengah-panjang.

Namun ada satu pertanyaan kunci yang harus dipahami—apakah saat ini membeli pasangan mata uang terkait Renminbi bisa menguntungkan? Menurut saya, bisa, tapi tergantung timing-nya. Dalam jangka pendek, prediksi saya Renminbi akan tetap cukup kuat, tapi kemungkinan cepat menguat ke bawah 7.0 sebenarnya tidak besar. Jadi ini bukan peluang yang mendadak, melainkan strategi jangka menengah-panjang.

Banyak faktor yang mempengaruhi nilai tukar dolar AS terhadap Renminbi. Pergerakan indeks dolar paling langsung—tahun 2025, dalam lima bulan pertama, indeks dolar anjlok 9%, mencatat awal tahun terburuk dalam sejarah, ini memberi dukungan langsung pada Renminbi. Negosiasi perdagangan China-AS juga sangat penting, meskipun ada tanda-tanda meredakan, variabel ini tetap ada. Kecepatan Federal Reserve menurunkan suku bunga, kebijakan Bank Sentral China, semua ini akan mempengaruhi arah nilai tukar.

Pendekatan saya sendiri adalah melihat dari beberapa dimensi. Pertama, perhatikan kebijakan moneter China, pelonggaran biasanya memberi tekanan depresiasi pada Renminbi, tapi jika didukung stimulus fiskal untuk menstabilkan ekonomi, dalam jangka panjang justru menguntungkan Renminbi. Kedua, perhatikan data ekonomi seperti GDP, PMI, CPI—indikator ini mencerminkan suhu ekonomi, dan keinginan masuknya modal asing juga akan mengikuti. Selanjutnya, indeks dolar dan langkah Federal Reserve, ini adalah variabel eksternal terbesar. Terakhir, jangan abaikan panduan dari bank sentral terhadap nilai tukar, mekanisme penetapan kurs tengah Renminbi meskipun pengaruh jangka pendek cukup signifikan, tapi tren jangka menengah dan panjang tetap bergantung pada arah pasar secara umum.

Dari sudut pandang investasi, mereka yang ingin ikut serta dalam penguatan Renminbi saat ini punya beberapa jalur. Bisa membuka rekening valas di bank, atau mencari broker valas untuk melakukan transaksi, banyak platform mendukung transaksi dua arah dan leverage, sehingga bisa melakukan posisi long maupun short. Jika punya pandangan sendiri tentang prediksi nilai tukar dolar AS terhadap Renminbi, bisa memilih posisi yang sesuai dengan ekspektasi.

Secara keseluruhan, siklus depresiasi Renminbi sejak 2022 mungkin sudah berakhir, dan gelombang penguatan baru sedang terbentuk. Kebijakan moneter China yang longgar, pelemahan struktural dolar, serta daya tahan ekspor yang terus berlanjut, semua ini memberi dukungan jangka menengah-panjang untuk Renminbi. Tentu saja, dalam jangka pendek akan tetap ada fluktuasi, terutama pengaruh variabel seperti hubungan China-AS dan kebijakan Federal Reserve, tapi secara garis besar peluang penguatan Renminbi lebih besar. Investor yang tertarik bisa menyesuaikan dengan toleransi risiko dan periode waktu mereka, peluang ini memang patut diperhatikan.