Bitunix analis: Konflik di Timur Tengah, utang Jepang yang tidak terkendali, dan restrukturisasi regulasi Amerika Serikat berkembang secara bersamaan, pasar global berada dalam siklus politik dan keuangan yang bergejolak tinggi

Berita dari Mars Finance, pada 18 Mei, inti pasar global tidak lagi hanya data ekonomi, tetapi risiko geopolitik dan fiskal mulai secara langsung mendominasi harga aset. Dalam panggilan terbaru antara Trump dan Netanyahu, mereka secara terbuka membahas kemungkinan memulai kembali serangan militer terhadap Iran, dan media AS bahkan mengungkapkan bahwa tim keamanan nasional AS akan masuk ke ruang perang untuk menilai opsi militer. Sementara itu, stasiun nuklir di UEA diserang drone, dan masalah kabel bawah laut di Selat Hormuz muncul ke permukaan, menunjukkan kekhawatiran pasar telah meluas dari pasokan energi ke keamanan pelayaran global, komunikasi, dan infrastruktur keuangan. Dalam konteks ini, pasar mulai memperdagangkan kembali “inflasi perang” dan “kebijakan suku bunga tinggi jangka panjang”. Kontrak berjangka suku bunga AS saat ini mulai memperhitungkan kemungkinan Federal Reserve menaikkan suku bunga lagi awal tahun depan lebih dari 50%, dan hasil obligasi AS 30 tahun kembali di atas 5%. Perlu dicatat bahwa Kevin Warsh, yang akan segera menjabat sebagai Ketua Federal Reserve, dipandang pasar sebagai figur yang jelas hawkish, dan Wall Street mulai berpendapat bahwa arah kebijakan AS di masa depan mungkin tidak lagi sekadar menurunkan suku bunga untuk merangsang ekonomi, tetapi melalui mempertahankan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi jangka panjang dan risiko pasar obligasi. Risiko lain yang diabaikan pasar namun memburuk dengan cepat berasal dari Jepang. Seiring harga minyak dan biaya impor terus meningkat, pemerintah Jepang mengisyaratkan kemungkinan menyusun ulang anggaran tambahan, yang berarti pasar mulai khawatir Jepang memasuki ketidakseimbangan “perluasan fiskal + tekanan kenaikan suku bunga + depresiasi yen”. Baru-baru ini, hasil obligasi 30 tahun Jepang mencapai level tertinggi dalam sejarah, menandakan salah satu sumber dana berbiaya rendah terbesar di dunia mulai kehilangan stabilitas. Sementara itu, pasar kripto terus menunjukkan struktur volatilitas tinggi. Baru-baru ini, BTC pada Jumat lalu jatuh di bawah angka psikologis 80.000 dolar AS, menunjukkan bahwa keinginan untuk menanggung risiko masih kurang. Saat ini, pasar bukan kekurangan likuiditas, tetapi dana sedang menunggu geopolitik, suku bunga AS, dan kebijakan regulasi untuk memberikan arah berikutnya. Jika situasi di Timur Tengah semakin memburuk, atau hasil obligasi AS terus menembus level baru, volatilitas aset risiko global mungkin kembali meningkat dengan cepat.