Belakangan ini saya sedang melihat peluang investasi saham energi terbarukan, dan saya menemukan bahwa logika tahun 2026 sudah benar-benar berubah.

Dulu orang mengejar saham energi terbarukan, utamanya bergantung pada subsidi kebijakan dan kompetisi kapasitas—mobil listrik bergantung pada subsidi, energi surya bergantung pada skala. Tapi sekarang berbeda, pendorong utama adalah AI. Konsumsi listrik pusat data melonjak secara eksponensial, menurut prediksi IEA dan Goldman Sachs, penggunaan listrik pusat data global dari 460 TWh pada 2022 melonjak menjadi 1.050 TWh pada 2026, di mana bagian terkait AI menyumbang lebih dari separuhnya. Sebuah model AI besar yang dilatih bisa menghabiskan listrik hingga beberapa ribu MWh, setara dengan puluhan ribu rumah tangga selama satu tahun.

Apa artinya ini? Energi angin dan surya tradisional sama sekali tidak mampu memenuhi kebutuhan pusat data AI akan pasokan listrik yang stabil 24/7. Jadi fokus saat ini beralih ke tenaga nuklir, peningkatan jaringan listrik, dan kecerdasan buatan—ini adalah kebutuhan yang benar-benar mendesak.

Melihat dari Taiwan, Delta Electronics (2308) adalah pemimpin dalam elektronika daya, permintaan mereka langsung meningkat karena server AI dengan kepadatan daya tinggi. Huasheng Electric (1519) adalah mitra jangka panjang Taiwan Power Company, diuntungkan dari rencana pembangunan ketahanan jaringan listrik sebesar 564,5 miliar, ini adalah pesanan nyata. Ada juga United Renewable Energy (3576), Shing Wei (4733), Yuanjing (6443), meskipun saham energi terbarukan tradisional ini fluktuasinya lebih rendah, namun dalam tren jangka panjang menuju net-zero emission secara global, pendapatan dan margin laba mereka secara stabil meningkat.

Di pasar AS, lebih langsung lagi. Constellation Energy adalah operator tenaga nuklir terbesar di AS, menandatangani kontrak 20 tahun untuk menghidupkan kembali Three Mile Island, dan proyek pusat data tahun 2026 diperkirakan akan berkembang besar. Oklo adalah pelopor reaktor nuklir mini, didukung oleh Sam Altman, dan Amazon serta Equinix sedang dalam pembicaraan. Eaton dan GE Vernova adalah pemimpin dalam peralatan jaringan listrik, transformator mereka sudah menunggu selama 24 bulan, benar-benar kekurangan pasokan. NextEra Energy adalah saham pertahanan energi hijau tradisional, dengan dividen stabil dan pertumbuhan jangka panjang.

Pendapat saya, saham energi terbarukan saat ini terbagi menjadi dua kategori: saham listrik AI (tenaga nuklir, peralatan jaringan listrik) mengisi 50-60% portofolio, dengan pertumbuhan tinggi dan volatilitas tinggi; saham energi hijau tradisional mengisi 30-40%, sebagai dasar perlindungan. Sisanya 10% berupa kas atau obligasi sebagai buffer.

Volatilitas saham energi terbarukan memang besar, tapi bukan karena spekulasi tema, melainkan karena memastikan order dan kebutuhan yang rigid. Dalam tren jangka panjang yang naik, koreksi jangka pendek adalah peluang untuk menambah posisi. Intinya adalah memantau indikator utama—pengeluaran modal raksasa dari perusahaan teknologi besar, skala investasi jaringan listrik, backlog pesanan perusahaan, dan perkembangan iterasi teknologi.

Dari 2026 hingga 2030, peluang struktural saham energi terbarukan ini memang layak didalami. Di era AI dan transisi menuju net-zero emission, setiap penurunan harga bisa menjadi titik awal tren bullish jangka panjang.