Saya baru saja memperhatikan pergerakan menarik dari tren nilai yen dalam beberapa bulan terakhir, terutama terhadap baht Thailand, yang merupakan topik yang harus diikuti secara dekat oleh para investor di kawasan ini

Yen Jepang adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan, berada di peringkat 1 dari 5 pasar valuta asing, bukan hanya karena Jepang adalah ekonomi terbesar kelima di dunia, tetapi juga karena yen memiliki status sebagai aset aman yang dicari oleh investor di seluruh dunia saat pasar mengalami risiko

Tren nilai yen 2566 menunjukkan gambaran yang cukup kompleks. Pasangan mata uang JPY/THB diperdagangkan sekitar 0,2176 baht per yen, sedikit lebih tinggi dari level support dalam beberapa dekade terakhir di 0,2150. Dalam sepuluh tahun terakhir, yen telah melemah lebih dari 30%, terutama sejak tahun 2563

Apa yang saya amati adalah kebijakan moneter Bank of Japan sebagai faktor utama yang mendorong tren nilai yen 2566. Jepang tetap berhati-hati dalam melonggarkan kebijakan meskipun inflasi berada di kisaran 2,5 hingga 3,5%, yang lebih tinggi dari target 2% Bank Jepang. Sebaliknya, Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa mulai melonggarkan kebijakan secara tegas. Perbedaan ini menyebabkan yen tetap berada di bawah tekanan

Suku bunga kebijakan Jepang masih di -0,1% dan kontrol yield (YCC) masih berlangsung. Namun, ketika Bank of Japan mengurangi pembelian obligasi dari 9 triliun yen menjadi 7,5 triliun yen pada kuartal kedua tahun 2025, sinyal ini memicu sedikit penguatan yen

Dalam hal mata uang Thailand, tetap stabil dan didukung oleh pemulihan pariwisata, perdagangan regional yang kuat, dan masuknya modal asing, yang menyebabkan tekanan terhadap yen per baht tetap ada

Melihat tren yen di akhir tahun 2025, ada kemungkinan yen akan pulih ke level 0,2250 hingga 0,2300 jika Bank of Japan secara tegas keluar dari YCC dan inflasi tetap tinggi. Namun, jika tidak bertindak secara bijaksana, yen mungkin kembali menguji titik terendah baru

Untuk tahun 2026 yang sedang kita jalani, hal yang perlu diperhatikan adalah perubahan kebijakan moneter global. Perbedaan suku bunga antar negara akan memainkan peran penting. Jika Fed terus menurunkan suku bunga sementara Jepang secara perlahan mengencangkan kebijakan, perbedaan ini dapat mendukung penguatan yen

Dari analisis jangka panjang, nilai tukar JPY/THB menunjukkan tren penurunan berkelanjutan sejak 2012. Setelah turun di bawah 0,2400 pada 2023, pasangan ini berusaha pulih tetapi tidak mampu mempertahankan momentum kenaikan. Pada tahun 2024 hingga saat ini, sebagian besar diperdagangkan antara 0,2150 dan 0,2250

Sinyal dari grafik jangka panjang menunjukkan pola penurunan ke titik terendah di sekitar 0,2150, jika support ini tetap bertahan dan faktor makroekonomi sesuai, tren yen mungkin perlahan menguat ke level 0,2300 hingga 0,2400 di tahun 2026

Namun, jika support ini tidak dapat dipertahankan, yen mungkin menguji titik terendah baru di bawah 0,2100, terutama jika Jepang terus melanjutkan kebijakan pelonggaran, sementara Thailand mendapatkan manfaat dari pertumbuhan yang kuat

Faktor lain yang perlu diikuti adalah pengembalian modal investor Jepang ke dalam negeri. Di tengah ketidakpastian pasar negara berkembang, penguatan pengembalian modal ke dalam negeri sering mendukung yen. Selain itu, konflik geopolitik di Asia dapat meningkatkan permintaan yen sebagai aset aman regional

Dari sudut pandang indikator teknikal, 13 indikator utama yang dianalisis untuk pasangan mata uang JPY/THB menunjukkan 7 sinyal jual, 1 sinyal jual keras, dan 5 netral. Rata-rata pergerakan yang tersebar merata, 6 indikator menjual dan 6 membeli, menunjukkan tidak adanya tren yang jelas dalam kerangka waktu jangka pendek

Yang menarik adalah, meskipun indikator teknikal menunjukkan tren turun, level support jangka panjang bisa menjadi sinyal pembalikan jika sentimen pasar berubah

Singkatnya, tren nilai yen di tahun 2026 sangat bergantung pada keputusan Bank of Japan. Tahun 2025 menjadi titik balik penting, dan tahun 2026 akan menjadi tahun pengamatan bagaimana Jepang akan bertindak. Trader dan investor yang tertarik pada pasangan ini harus mengikuti sinyal kebijakan Jepang secara dekat, karena perubahan kecil dalam kebijakan dapat berdampak signifikan terhadap nilai tukar.