Belakangan ini saya terus memantau jalur energi hidrogen, dan menemukan bahwa bidang ini sedang mengalami perubahan yang menarik. Seiring dengan kemajuan target netral karbon global, saham konsep bahan bakar hidrogen secara bertahap menjadi fokus perhatian investor, tetapi pasar masih memiliki banyak kesalahpahaman tentang saham semacam ini.

Pertama, mari kita bahas mengapa energi hidrogen begitu mendapatkan perhatian. Masalah emisi karbon semakin serius, energi tradisional sudah tidak mampu memenuhi kebutuhan ekonomi rendah karbon, dan energi hidrogen sebagai solusi bersih dan efisien sedang menjadi kunci transformasi energi. Banyak pemerintah meningkatkan investasi, Departemen Keuangan AS baru-baru ini mengumumkan kebijakan kredit pajak untuk produksi hidrogen bersih, dengan subsidi tertinggi 3 dolar per kilogram, yang secara langsung mendorong perusahaan berinvestasi dalam proyek energi hidrogen. Badan Energi Internasional memperkirakan bahwa pada tahun 2050, permintaan hidrogen global akan mencapai 530 juta ton, angka ini cukup menunjukkan potensi pasar.

Dari sudut pandang industri, saham konsep bahan bakar hidrogen melibatkan seluruh rantai industri energi hidrogen, dari hulu produksi hidrogen hijau, menengah penyimpanan dan pengangkutan, hingga hilir penggunaannya, di setiap tahap ada peluang investasi. Menurut statistik, pada tahun 2023, secara global diumumkan sebanyak 1.418 proyek energi hidrogen, dengan total investasi mencapai 570 miliar dolar AS, meningkat 31% dibandingkan tahun sebelumnya. Pertumbuhan ini mencerminkan permintaan nyata pasar terhadap jalur ini.

Mengenai target investasi tertentu, saya pribadi lebih memperhatikan beberapa perusahaan. Air Products adalah salah satu pemasok hidrogen komersial terbesar di dunia, dengan kenaikan lebih dari 50% dalam satu tahun terakhir, dan analis Wall Street memberikan target harga rata-rata 362 dolar AS. Plug Power meskipun performanya kurang baik akhir-akhir ini, dengan penurunan lebih dari 50%, sebagai pelopor sel bahan bakar hidrogen, mereka mengoperasikan lebih dari 250 stasiun pengisian hidrogen di Amerika Utara dan sedang membangun jaringan energi hijau end-to-end. BP, sebagai raksasa energi tradisional, juga aktif bertransformasi, berencana memproduksi 500.000 hingga 700.000 ton hidrogen rendah karbon setiap tahun pada tahun 2030.

Saham konsep energi hidrogen domestik juga patut diperhatikan. ZTE Electric telah lama menata industri energi hidrogen, berencana membangun beberapa stasiun pengisian hidrogen besar, dan pendapatan tahun 2024 diperkirakan mencapai rekor tertinggi sebesar 25,6 miliar yuan. Gaoli adalah perusahaan utama yang memproduksi kotak pengendali bahan bakar FuelCell Energy, dan diperkirakan pada 2025, bisnis produk panas mereka akan mencapai pertumbuhan dua digit tinggi. Perusahaan-perusahaan ini menunjukkan keunggulan di bidang masing-masing.

Namun, berinvestasi dalam saham semacam ini juga harus menyadari risiko. Pertama, persaingan di industri energi hidrogen semakin ketat, masuknya perusahaan baru menyebabkan perang harga yang langsung menggerogoti keuntungan perusahaan. Kedua, biaya produksi hidrogen masih sangat tinggi, sebagian besar masih bergantung pada bahan bakar fosil, yang membatasi manfaat lingkungan industri ini dan membuat harga hidrogen terkait erat dengan harga minyak. Ketika harga minyak naik, biaya produksi hidrogen juga meningkat, yang akan mempengaruhi daya saing seluruh industri.

Jika ingin berpartisipasi dalam jalur ini tetapi tidak ingin menanggung risiko dari satu saham tunggal, bisa mempertimbangkan investasi ETF energi hidrogen, seperti Global X Hydrogen ETF atau Direxion Hydrogen ETF, sehingga dapat mengalokasikan portofolio saham konsep bahan bakar hidrogen secara lebih seimbang.

Dalam jangka panjang, energi hidrogen memang merupakan arah penting energi masa depan, tetapi dalam jangka pendek jalur ini masih akan mengalami fluktuasi. Investor perlu bersabar dan juga memperhatikan perusahaan yang memiliki kemajuan nyata dalam inovasi teknologi dan pengelolaan biaya. Setelah infrastruktur hidrogen hijau lengkap dibangun, saham konsep bahan bakar hidrogen terkait akan memasuki masa ledakan yang sesungguhnya. Investor yang saat ini masuk sebenarnya sedang mempersiapkan diri untuk perubahan ini.