Baru-baru ini saya menganalisis apa yang sebenarnya sedang terjadi di Bursa Efek Meksiko pada tahun 2026, dan kenyataannya ada pergerakan menarik yang banyak investor abaikan. Perusahaan-perusahaan utama yang terdaftar di bursa efek Meksiko menunjukkan ketahanan yang mengejutkan, terutama mengingat semua keributan geopolitik yang ada di pasar global.

Pertama, konteksnya: BMV hanya memiliki 145 perusahaan yang terdaftar, jadi ini adalah pasar yang cukup terkonsentrasi. Yang menarik adalah bahwa S&P/BMV IPC, yang mengelompokkan 35 perusahaan terbesar, mengkonsentrasikan sekitar 80% dari total nilai pasar. Dan lima perusahaan utama yang terdaftar di bursa hampir menentukan pergerakan seluruh indeks.

Mari kita bicara tentang angka nyata. Grupo México memimpin dengan kapitalisasi mendekati 1,53 triliun peso, diikuti sangat dekat oleh América Móvil dengan 1,35 triliun. Walmart de México berada di posisi ketiga dengan hampir 957 miliar. FEMSA dan Fresnillo melengkapi top 5. Secara keseluruhan, lima perusahaan ini mewakili hampir 50% dari seluruh kapitalisasi bursa. Ketika saya bilang mereka adalah pilar pasar, saya tidak berlebihan.

Yang menarik adalah kinerja yang campur aduk tetapi secara umum positif. Pada tahun 2026 sejauh ini, indeks mengakumulasi kenaikan sekitar 5-6%, meskipun sempat mencapai puncak 72.000 poin pada bulan Februari. Tapi yang menarik di sini: dibandingkan dengan S&P 500 yang hanya mengakumulasi sekitar 5% dalam 12 bulan terakhir, S&P/BMV IPC telah menghasilkan pengembalian sekitar 22% dalam periode yang sama. Itu adalah perbedaan kinerja yang cukup signifikan.

Setiap perusahaan utama yang terdaftar di bursa memiliki ceritanya sendiri. Walmart de México melaporkan penjualan konsolidasi mendekati 246 miliar peso di kuartal pertama, meskipun ada tekanan margin karena biaya operasional. América Móvil menunjukkan pertumbuhan pendapatan sebesar 2,1% tetapi laba bersih melonjak 25,1% secara tahunan, yang menunjukkan pengendalian biaya yang lebih baik. Grupo México mempercepat pendapatan sebesar 11% di kuartal terakhir yang tersedia dengan laba bersih lebih dari 50%. FEMSA mempertahankan posisinya yang solid meskipun ada tekanan nilai tukar. Fresnillo mewarisi tahun 2025 yang spektakuler dengan pendapatan sebesar 4,561 juta dolar, pertumbuhan 30,5% secara tahunan.

Sektor pertambangan sedang menjadi mesin penggerak, terutama karena tembaga. Konsumsi dasar dan telekomunikasi juga turut mendorong. Peso Meksiko tetap berada dalam kisaran cukup kuat antara 17,30 hingga 17,80 per dolar, yang membantu perusahaan Meksiko dengan utang dalam dolar.

Yang saya anggap relevan adalah kontrasnya. Sementara pemerintahan Trump memberlakukan tarif dan menciptakan volatilitas, aliran nearshoring tetap berlanjut. Konsumsi domestik Meksiko bertahan. Dan inilah poinnya: jika selama ini portofolio Anda sepenuhnya di Amerika Serikat, tahun 2026 bisa menjadi waktu untuk mempertimbangkan kembali. Strategi diversifikasi yang menggabungkan eksposur ke perusahaan utama yang terdaftar di bursa Meksiko, terutama di bidang pertambangan dan konsumsi, plus secara selektif beberapa aset AS, bisa menangkap perbedaan kinerja yang saat ini cukup signifikan.

Bukan berarti Meksiko sempurna. Inflasi sekitar 4,5-4,6% tahunan, di atas target Banxico sebesar 3%. Ada risiko geopolitik yang jelas. Tapi ketahanan yang ditunjukkan dalam beberapa bulan terakhir menunjukkan bahwa pasar Meksiko memiliki kekuatan lebih dari yang banyak orang kira. Jika Anda mencari diversifikasi atau menjelajahi peluang baru di pasar yang kurang jenuh, ada baiknya untuk meninjau apa yang sedang terjadi di BMV saat ini.