Belakangan ini saya memperhatikan sebuah topik investasi yang sangat menarik—jalur CDMO. Mungkin banyak orang belum terlalu familiar, tetapi sebenarnya ini adalah salah satu konsep paling populer di bidang bioteknologi dan farmasi saat ini.

Mari saya jelaskan secara sederhana apa itu saham konsep CDMO. CDMO adalah singkatan dari Contract Development and Manufacturing Organization, yaitu layanan pengembangan dan manufaktur kontrak, secara sederhana membantu perusahaan farmasi dalam proses produksi. Perusahaan farmasi mengoutsourcing riset, optimisasi formulasi, dan produksi percobaan kepada perusahaan CDMO, sehingga dapat menekan biaya dan mempercepat peluncuran produk. Perusahaan yang menjalankan bisnis CDMO dan terdaftar di bursa saham disebut saham konsep CDMO.

Mengapa konsep ini belakangan sangat populer? Saya rasa ada beberapa alasan utama. Pertama, riset dan pengembangan obat inovatif dalam beberapa tahun terakhir sangat panas, berbagai perusahaan farmasi menginvestasikan banyak uang untuk obat baru, sehingga permintaan terhadap CDMO pun meningkat. Kedua, pasar CDMO global terus berkembang, berdasarkan data, pada tahun 2021 ukuran pasar sudah mencapai 63,2 miliar dolar AS, diperkirakan akan melonjak menjadi 231 miliar dolar AS pada tahun 2030, dengan tingkat pertumbuhan tahunan tertinggi mencapai 18,5%. Pertumbuhan ini memang sangat mengesankan.

Pemerintah Taiwan juga melihat peluang ini, tahun lalu mengumumkan akan memimpin investasi di perusahaan CDMO, menjadikannya industri strategis baru. Ini adalah kabar baik bagi perusahaan CDMO di Taiwan. Bagaimanapun, Taiwan memiliki pengalaman yang kaya dalam bidang kontrak manufaktur, memiliki sumber daya manusia dan teknologi, sehingga kondisi untuk mengembangkan CDMO cukup baik.

Mengenai perusahaan tertentu, perusahaan raksasa internasional meliputi Lonza, WuXi AppTec, dan Catalent. Lonza adalah perusahaan CDMO terbesar di dunia, pendapatannya pada 2022 melebihi 6,5 miliar dolar AS, dengan lebih dari 790 klien. WuXi AppTec mengalami pertumbuhan sangat cepat dalam beberapa tahun terakhir, pendapatan bisnis CDMO meningkat tahunan sebesar 94,7%, berpotensi dalam dua tahun mengejar Lonza. Catalent juga perusahaan lama, beroperasi selama 90 tahun, memiliki lebih dari 40 pabrik di seluruh dunia.

Di Taiwan, Pharmaron adalah saham konsep CDMO yang paling diperhatikan, pada 2023 mengalami kenaikan lebih dari 100%, kinerja jauh melampaui indeks pasar. Selain itu, perusahaan seperti Handa, Yongxin, dan Taiwan Biotech juga turut berkontribusi di jalur ini, memiliki potensi pertumbuhan yang besar.

Cara berinvestasi di saham konsep CDMO juga beragam. Bisa langsung membeli saham, menikmati kenaikan harga dan dividen. Bisa juga melalui ETF atau dana yang secara tidak langsung berinvestasi, misalnya ETF teknologi pengeditan gen yang memuat perusahaan terkait. Ada juga kontrak diferensial (CFD), meskipun leverage lebih tinggi dan risikonya juga meningkat, jadi harus berhati-hati.

Dari segi prospek, pasar farmasi global akan terus berkembang, penuaan populasi akan meningkatkan kebutuhan medis. Faktor-faktor ini menguntungkan industri CDMO. Namun, juga perlu diingat bahwa seiring peningkatan kapasitas produksi, persaingan akan semakin ketat, dan industri mungkin menghadapi tekanan perang harga. Jadi, saat berinvestasi, sebaiknya pilih perusahaan papan atas yang risikonya lebih rendah.

Secara keseluruhan, konsep saham CDMO patut diperhatikan. Dalam beberapa tahun ke depan, seiring pertumbuhan pasar farmasi yang stabil, kinerja perusahaan terkait kemungkinan akan menunjukkan hasil yang baik, dan harga sahamnya pun berpotensi naik. Tetapi, setiap investasi saham harus disesuaikan dengan kemampuan risiko masing-masing.