Baru-baru ini saya memeriksa perilaku pasar keuangan Eropa dan jujur saja ada hal-hal menarik yang kebanyakan orang tidak melihatnya. Sementara semua orang terobsesi dengan S&P 500 dan NASDAQ, ada peluang yang cukup menggiurkan di Eropa yang diabaikan.

Hal pertama yang saya perhatikan adalah bahwa indeks utama seperti Euro Stoxx 50 dan Stoxx Europe 600 telah naik dengan kuat sejak akhir 2023. Kita berbicara tentang kenaikan dua digit yang tidak bisa dianggap remeh. Ini terutama disebabkan oleh ekspektasi tentang pemotongan suku bunga yang kemungkinan akan terjadi pada 2024 atau 2025, mengingat inflasi di zona euro turun dari 9,2% menjadi 2,8% dalam beberapa bulan.

Sekarang, mengapa Anda harus memperhatikan pasar keuangan Eropa daripada terus menaruh semua di Amerika Serikat? Alasan paling jelas adalah valuasi. Rasio P/E pasar Eropa sekitar 15,00 sementara di Amerika Serikat jauh lebih tinggi. Pada dasarnya Anda membeli saham Eropa dengan diskon dibandingkan dengan setara di AS.

Jerman tetap memegang posisi sentral dengan Bursa Frankfurt, Inggris memiliki Bursa London yang terkenal dengan hampir 2.000 perusahaan tercatat, dan kemudian ada Euronext yang menghubungkan pasar dari 7 negara. Volume kapitalisasi sangat mengesankan: Euronext memimpin dengan 6,6 triliun dolar, diikuti oleh London dengan 3,1 triliun dan Jerman dengan 2,1 triliun.

Yang menarik perhatian saya adalah banyak perusahaan Eropa yang meningkatkan profitabilitas terhadap ekuitas (ROE) bahkan dalam konteks ekonomi yang rumit ini. Neraca mereka lebih kuat, tingkat utang menurun, dan mereka melakukan buyback saham secara agresif. Ini tidak terdengar seperti pasar yang sedang krisis, melainkan perusahaan yang tahu apa yang mereka lakukan.

Tentu, ada risiko. Ekonomi Jerman sedang dalam resesi, Inggris tumbuh perlahan, dan ada ketegangan geopolitik dengan Ukraina dan Timur Tengah. Tapi justru karena itu valuasi sangat rendah. Pasar memberi hukuman kepada Eropa lebih dari yang kemungkinan dibenarkan oleh fundamentalnya.

Jika Anda ingin eksposur ke pasar keuangan Eropa ini tanpa harus menganalisis perusahaan satu per satu, ETF dan CFD adalah cara yang paling praktis. Akses mudah, komisi rendah, dan Anda bisa berspekulasi baik ke atas maupun ke bawah. Likuiditasnya baik dan regulasinya jelas.

Intuisi saya adalah bahwa ketika bank sentral akhirnya mulai menurunkan suku bunga, kita akan melihat rally besar di indeks-indeks ini. Margin keuntungan perusahaan bersifat pro-siklus, jadi ketika ekonomi pulih, laba perusahaan akan tumbuh cukup pesat. Untuk saat ini saya mengamati, tetapi pasti ini adalah pasar yang layak masuk radar.