Baru-baru ini saya meninjau bagaimana pasar Meksiko bergerak pada tahun 2026 dan kenyataannya ada hal-hal menarik yang terjadi di bursa saham. Bolsa Mexicana de Valores tetap menjadi yang kedua terbesar di Amerika Latin, tetapi yang menarik adalah melihat bagaimana hanya 145 perusahaan yang terdaftar di bursa saham Meksiko mengkonsentrasikan kekuatan sebesar itu dalam ekonomi negara.

Mari kita bicarakan angka-angkanya. Indeks S&P/BMV IPC mengelompokkan 35 perusahaan terbesar dan mencatat kenaikan sekitar 22% dalam 12 bulan terakhir. Itu jelas mengungguli S&P 500, yang berkisar sekitar 5% dalam periode yang sama. Data ini tidak kecil mengingat kompleksitas lingkungan dengan pemerintahan Trump dan tarifnya.

Lima perusahaan yang memiliki bobot terbesar di bursa saham adalah Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA, dan Fresnillo plc. Secara kolektif, mereka mewakili hampir 50% dari kapitalisasi pasar total. Walmart de México memiliki kapitalisasi sekitar 923 miliar peso, dengan penjualan konsolidasi mendekati 246 miliar peso pada kuartal pertama. América Móvil melaporkan pendapatan sebesar 237 miliar peso dengan pertumbuhan tahunan sebesar 2,1%, meskipun laba bersihnya naik tajam sebesar 25,1%. Grupo México menunjukkan peningkatan pendapatan sebesar 11% di kuartal keempat 2025, dengan laba bersih yang melampaui 50%. FEMSA mempertahankan posisi solid sebagai pembotolan terbesar Coca-Cola di tingkat dunia. Fresnillo plc menutup tahun 2025 dengan pendapatan sebesar 4561 juta dolar, meningkat 30,5% secara tahunan.

Yang paling menarik perhatian saya adalah ketahanan pasar. Meski awalnya ada ketidakpastian karena tarif, perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa saham Meksiko menunjukkan kemampuan yang mengejutkan untuk beradaptasi. Nearshoring tetap menjadi motor penting, peso Meksiko tetap berada dalam kisaran terbatas antara 17,30 dan 17,80 per dolar, dan konsumsi domestik tetap kuat.

Konteks makroekonomi tidaklah mudah. Inflasi berkisar sekitar 4,5-4,6% tahunan pada bulan Maret-April, di atas target 3% dari Banco de México. Banxico menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Maret tetapi telah menghentikan penyesuaian baru. Meski begitu, sektor seperti pertambangan, konsumsi dasar, dan telekomunikasi mendorong indeks ke atas.

Bagi mereka yang sangat terkonsentrasi pada aset Amerika Serikat, tahun 2026 menawarkan peluang nyata untuk diversifikasi. Portofolio yang menggabungkan eksposur ke perusahaan yang terdaftar di bursa saham Meksiko, terutama di bidang pertambangan dan konsumsi, dengan kehadiran selektif di aset AS dan obligasi lokal, dapat memanfaatkan perbedaan imbal hasil dan mengurangi risiko geopolitik. Superpeso relatif dari peso Meksiko juga membantu mengurangi tekanan pada biaya impor dan utang dalam dolar untuk perusahaan-perusahaan ini. Ini adalah saat yang menarik untuk mengamati bagaimana pasar Meksiko berkembang.