Yen Jepang adalah topik yang selalu saya ikuti karena berdampak lebih besar pada pasar global daripada yang banyak orang pikirkan. Bukan hanya soal pertukaran mata uang, tetapi juga tentang kebijakan moneter dan daya tarik di pasar dunia.

Jika dilihat dari data, Jepang masih menjadi ekonomi terbesar kelima di dunia dengan GDP sekitar 4,19 triliun dolar. Pentingnya ini membuat pergerakan yen memiliki pengaruh terhadap investor di seluruh dunia. Saya perhatikan bahwa banyak orang masih mengabaikan faktor ini.

Ketika menganalisis nilai tukar yen, harus dilihat dari berbagai sudut pandang. Pertama adalah kebijakan bank sentral Jepang. Mereka masih menggunakan Yield Curve Control untuk menekan hasil obligasi agar tetap rendah, berbeda dengan AS yang mulai melonggarkan kebijakan. Perbedaan ini menyebabkan yen melemah.

Hal penting lainnya adalah kebijakan bank sentral lainnya. Jika Federal Reserve menaikkan suku bunga, dolar akan menguat, dan yen akan melemah. Tapi jika sebaliknya, ada peluang yen menguat kembali. Selain itu, perlu juga memperhatikan pertumbuhan GDP, neraca pembayaran, dan persepsi risiko di pasar.

Melihat kembali ke tahun 2025, nilai tukar yen terhadap baht Thailand sekitar 0,2176 yen per baht, sedikit di atas level support historis. Dalam dekade terakhir, yen melemah lebih dari 30%, terutama sejak tahun 2020 setelah inflasi global mencapai puncaknya. Bank-bank sentral mulai melonggarkan kebijakan, tetapi Jepang tetap berhati-hati. Meski inflasi di Jepang berkisar antara 2,5% hingga 3,5%, lebih tinggi dari target 2%.

Ketika BOJ mengurangi pembelian obligasi dari 9 triliun yen menjadi 7,5 triliun yen, yen sedikit menguat, dari 0,2130 menjadi 0,2176. Ini adalah rebound teknikal dari support jangka panjang. Baht tetap stabil didukung oleh pariwisata dan perdagangan regional.

Melihat ke depan, jika BOJ keluar dari YCC secara hati-hati dan inflasi tetap tinggi, yen mungkin menguat ke level 0,2250-0,2300. Tapi jika BOJ menahan diri dalam pengetatan kebijakan, yen bisa menguji level terendah baru di bawah 0,2100.

Untuk tahun 2026, yen masih menunjukkan tren jangka panjang yang menurun. Titik tertinggi dan terendahnya terus menurun sejak 2012. Yen mendekati level terendah dalam sejarah. Meskipun ada potensi pembalikan, semuanya tergantung kondisi makroekonomi.

Dari indikator teknikal terbaru, sebagian besar menunjukkan sinyal jual. Ada 7 indikator jual berbanding 1 indikator beli. Moving average tersebar merata, 6 indikator menunjukkan beli dan 6 indikator menunjukkan jual, yang menunjukkan tidak ada tren yang jelas. Namun tekanan bearish tetap ada.

Faktor yang perlu diperhatikan di tahun 2026 meliputi inflasi global dan perbedaan suku bunga. Jika Fed menurunkan suku bunga sementara Jepang tetap menahan kebijakan, perbedaan ini bisa mendukung penguatan yen. Selain itu, aliran dana kembali ke Jepang dari investor institusional dan ketegangan geopolitik di Asia bisa meningkatkan permintaan yen sebagai aset safe haven.

Saya pikir tahun 2026 akan menjadi titik balik penting. Analisis mendalam tentang nilai tukar yen akan membantu trader dan investor mengenali angka dan sinyal dari pasar dengan lebih baik. Baik itu perubahan kebijakan BOJ maupun aliran modal internasional, semuanya mempengaruhi peluang trading dan investasi. Oleh karena itu, mengikuti sinyal kebijakan dan data ekonomi adalah hal yang sangat penting dan tidak boleh diabaikan.