Pengaturan dana sendiri bank "rem"！Pada tahun 2025 industri menyusut triliunan, bank saham dan bank kota memimpin penurunan

Laporan Caixin 9 Mei (Editor Wang Wei) Pada tahun 2025, dana investasi mandiri bank komersial mengalami penyesuaian struktural yang signifikan. Secara keseluruhan, dana dari bank sedang mempercepat penarikan dari dana publik: Menurut statistik penelitian lembaga, sepanjang tahun 2025, pengurangan dana mandiri bank dari dana publik sekitar 460 miliar yuan menjadi 7,35 triliun yuan.

Dari segi jenis, enam bank milik negara secara keseluruhan masih memperluas posisi dana mereka, dengan total posisi akhir tahun sekitar 1,80 triliun yuan, meningkat bersih 174,8 miliar yuan dari 1,62 triliun yuan tahun 2024; investasi dana bank milik negara menunjukkan kinerja yang beragam, dengan 12 bank milik negara pada akhir tahun 2025 memiliki posisi gabungan sekitar 3,28 triliun yuan, meningkat bersih sekitar 1,3 triliun yuan dari 3,15 triliun yuan tahun 2024, tetapi hanya dana dari Bank Pembangunan dan Bank Industri dan Komersial yang menambah dana, sementara 10 bank lainnya secara gabungan mengalami pengurangan bersih sebesar 324,1 miliar yuan; investasi dana bank kota secara keseluruhan menunjukkan tren penyusutan, tetapi skala penyusutan dari masing-masing bank relatif kecil.

Pengurangan dana mandiri bank dari dana publik sekitar 460 miliar yuan menjadi 7,35 triliun yuan

Pada tahun 2025, dana investasi mandiri bank komersial mengalami penyesuaian struktural yang signifikan. Secara keseluruhan, dana dari bank sedang mempercepat penarikan dari dana publik: Menurut laporan penelitian dari China International Capital Corporation (CICC), sepanjang tahun 2025, pengurangan dana mandiri bank dari dana publik sekitar 460 miliar yuan menjadi 7,35 triliun yuan.

Dari segi jenis bank, posisi dana bank milik negara secara keseluruhan masih dalam ekspansi. Enam bank utama pada akhir tahun 2025 memiliki posisi gabungan sekitar 1,80 triliun yuan, meningkat bersih 1.748 miliar yuan dari 1,62 triliun yuan tahun 2024. Bank pembangunan, Industrial and Commercial Bank, Bank of China, dan Agricultural Bank semuanya menunjukkan pertumbuhan positif, hanya Bank Post dan Bank Transportasi yang mengalami penurunan. Namun, proporsi investasi dana bank milik negara terhadap investasi keuangan secara umum cukup rendah, dengan Bank Pembangunan hanya 3,23%, Industrial and Commercial Bank 1,19%, dan Agricultural Bank 0,42%. Investasi dana dari enam bank utama ditunjukkan pada gambar berikut:

Sumber data: Tong Peringatan Perusahaan, disusun oleh Caixin

Investasi dana bank milik negara menunjukkan tren penyusutan, tetapi skala penyusutan dari masing-masing bank relatif kecil. Menurut data yang diungkapkan oleh Tong Peringatan Perusahaan, dari 57 bank kota dan desa yang memiliki investasi dana lebih dari 100 miliar yuan pada tahun 2025, total investasi dana mencapai 2.615,432 miliar yuan, turun 171,168 miliar yuan dibandingkan tahun sebelumnya. Di antaranya, Bank Jiangsu meningkatkan investasi dana sebesar 39,32 miliar yuan menjadi 376,05 miliar yuan; Bank Beijing, Bank Suzhou, dan Bank Sichuan juga menambah lebih dari 10 miliar yuan.

Perlu dicatat bahwa proporsi investasi dana dari beberapa bank kecil dan menengah terhadap investasi keuangan telah melebihi sebagian besar bank saham. Bank Chengde memimpin dengan 38,26%, diikuti oleh Bank Tangshan dengan 32,39%; Hefei Technology Rural Commercial Bank mencapai 30,15%.

14 bank menunjukkan pertumbuhan laba investasi lebih dari 30% pada tahun 2025

Karena laporan tahunan bank tidak secara terpisah mengungkapkan laba dari investasi dana, berdasarkan laba dari investasi (termasuk obligasi, dana, ekuitas, valuta asing, derivatif, dll), menurut laporan sebelumnya dari Caixin, dari 40 bank, 30 menunjukkan peningkatan laba dibandingkan tahun sebelumnya, dan 14 di antaranya mengalami pertumbuhan lebih dari 30%. Ditunjukkan pada gambar berikut:

(Sumber data: Data Choice, disusun oleh Caixin)

Dalam laporan tahunan mereka tahun 2025, sebuah bank saham menyatakan bahwa dalam pendapatan non-bunga, bisnis dana mengalami kerugian terbesar, dengan keuntungan yang cukup besar pada tahun 2024, tetapi berbalik menjadi sedikit kerugian pada tahun 2025.

Bank Chongqing menyatakan dalam laporan tahunan mereka bahwa pada tahun 2025, laba investasi mencapai 2,758 miliar yuan, meningkat 396 juta yuan dari akhir tahun sebelumnya, dengan kenaikan 16,76%, terutama disebabkan oleh peningkatan laba dari pelepasan obligasi dan investasi dana.

Mengapa bank mandiri mengurangi dana publik dari dana publik?

CICC dalam laporannya menyatakan bahwa, secara umum, bank mengurangi dana publik dari dana publik pada tahun 2025, pertama karena lingkungan suku bunga rendah meningkatkan biaya manajemen, serta adanya regulasi baru dalam penjualan dana publik yang membatasi frekuensi penebusan dan pembelian dana oleh bank; selain itu, pengalokasian obligasi baru menyebabkan peningkatan pajak atas pendapatan bunga, dan obligasi lama dengan keuntungan pajak mungkin menyebabkan penebusan dana.

Berdasarkan data terkait, pada akhir tahun 2025, proporsi dana jangka panjang dan obligasi murni yang dialokasikan oleh bank mencapai 75,6%, dan dipengaruhi oleh kebijakan tersebut, secara keseluruhan menurun 6,6 poin persentase; peningkatan alokasi dana pasar uang dan obligasi indeks pasif mencapai 10,4% dan 9,7%; beberapa bank secara kecil-kecilan meningkatkan alokasi obligasi tingkat satu campuran (proporsi 2,7%).

Penelitian dari Industrial Research juga menyatakan bahwa, dipengaruhi oleh fluktuasi nilai bersih dan regulasi biaya dana publik, bank-bank saham yang terdaftar di A-share mengurangi investasi dana mereka; di antara produk investasi non-obligasi, rata-rata ukuran investasi dana dari bank-bank ini berkurang sebesar 228 miliar yuan dibandingkan akhir tahun 2024.

Sementara itu, Tong Peringatan Perusahaan menyatakan bahwa pada paruh pertama tahun 2025, investasi dana bank didominasi oleh tujuan laba dan pengelolaan indikator, dari segi produk, bank menutup dana pasar uang dan obligasi tingkat rendah, serta meningkatkan obligasi kredit.

Melihat ke depan, penelitian dari Tong Peringatan Perusahaan menunjukkan bahwa beberapa bank kecil dan menengah masih memiliki ruang pengembangan yang besar dalam investasi dana. Karena investasi dana harus dicatat sebagai FVTPL sesuai standar akuntansi, fluktuasi nilai pasar langsung mempengaruhi laba rugi saat ini, dan selama periode fluktuasi suku bunga yang besar, posisi dana yang besar dapat mempengaruhi stabilitas kinerja bank. Oleh karena itu, bank dengan skala investasi dana besar dan proporsi transaksi yang tinggi akan memiliki ruang pertumbuhan terbatas dan akan berhati-hati dalam menambah posisi. Sebaliknya, bank kecil dan menengah dengan skala investasi dana yang lebih kecil dan proporsi terhadap investasi keuangan yang masih rendah dapat secara aktif memperluas investasi mereka.