Saya baru saja meninjau kondisi pasar Meksiko pada tahun 2026 dan jujur saja ada hal-hal menarik yang sedang terjadi yang tidak dilihat oleh banyak investor. Bursa Efek Meksiko sedang menjadi kejutan tahun ini.

Lihat, S&P/BMV IPC mengumpulkan +22% dalam 12 bulan terakhir. Untuk perbandingan: S&P 500 hanya sekitar +5%. Itu bukan angka kecil. Dan ini terjadi sementara administrasi Trump cukup agresif dengan tarif. Ketahanan datang dari nearshoring, konsumsi domestik yang kuat, dan beberapa perusahaan yang benar-benar mendominasi.

Perusahaan-perusahaan di pasar saham yang memimpin gerakan ini terutama lima: Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA, dan Fresnillo. Bersama-sama mereka mewakili hampir 50% dari kapitalisasi total BMV. Jika Anda memahami kelima ini, Anda cukup memahami apa yang sedang terjadi di pasar Meksiko.

Walmart de México melaporkan penjualan konsolidasi sebesar 246 miliar peso pada Q1 2026. Volume ada di sana, meskipun margin bersih mengalami tekanan karena biaya operasional. Para analis merekomendasikan pembelian dengan target sekitar 65-66 MXN. América Móvil tumbuh 2,1% secara tahunan dalam pendapatan tetapi laba bersihnya naik 25,1%, yang cukup kuat. Grupo México mengalami Q4 2025 yang mengesankan dengan laba bersih di atas 50%.

Yang menarik adalah hanya 145 perusahaan yang terdaftar di pasar saham Meksiko secara total, dan 140 di antaranya adalah perusahaan Meksiko. Ini adalah pasar yang terkonsentrasi. Indeks utama terdiri dari 35 perusahaan yang mewakili 80% dari nilai pasar. Ini berarti jika Anda berinvestasi di perusahaan-perusahaan terbesar yang terdaftar, Anda menangkap sebagian besar aksi pasar.

Konteks makroekonomi cukup kompleks: inflasi sekitar 4,5-4,6% tahunan (di atas target 3% dari Banxico), tetapi peso adalah berita terbaiknya. Nilainya diperdagangkan di 17,30-17,80 MXN per dolar, menghindari depresiasi mendadak. Bagi perusahaan di pasar saham Meksiko, ini mengurangi tekanan pada impor dan utang dalam dolar.

Sektor-sektor yang sedang menarik adalah pertambangan (terutama tembaga), konsumsi dasar, dan telekomunikasi. Fresnillo melaporkan pendapatan tahun 2025 sebesar 4,561 juta dolar (+30,5% tahunan) dan EBITDA sebesar 2,796 juta (+80,7%). Itu adalah gerakan nyata.

Bagi mereka yang selama ini fokus di Amerika Serikat, 2026 adalah waktu untuk berpikir ulang. Portofolio yang terdiversifikasi yang menggabungkan eksposur ke perusahaan-perusahaan yang terdaftar di pasar saham Meksiko (terutama pertambangan dan konsumsi), sedikit aset Amerika Serikat yang dipilih, dan obligasi lokal, bisa menangkap peluang yang belum sepenuhnya dihargai oleh pasar global. Nearshoring bukan tren sesaat, melainkan aliran struktural yang menopang pasar Meksiko bahkan dalam lingkungan geopolitik yang tegang.