Belakangan ini suku bunga tabungan yang rendah membuat banyak orang mencari cara lain dan beralih ke obligasi Amerika Serikat. Terutama saat ekonomi tidak stabil, investor mencari aset aman seperti obligasi AS, jujur saja awalnya terlihat rumit.

Setelah saya rangkum apa itu obligasi, ternyata lebih sederhana dari yang saya bayangkan. Pada dasarnya, pemerintah menerbitkan obligasi untuk mengumpulkan dana yang dibutuhkan, dan investor membelinya. Struktur dasarnya adalah menerima bunga secara berkala dan mendapatkan kembali pokok saat jatuh tempo. Obligasi AS yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS terbagi menjadi tiga jenis utama. Ada T-bill dengan jangka waktu kurang dari satu tahun, T-note dengan jangka waktu 1–10 tahun, dan T-bond dengan jangka waktu 10–30 tahun.

Berinvestasi di obligasi AS memiliki bagian yang sangat menarik. Pertama, karena dijamin oleh pemerintah AS, keamanannya sangat tinggi. Kedua, tingkat bunga tetap yang ditetapkan saat penerbitan memungkinkan penghasilan yang dapat diprediksi. Ketiga, karena diperdagangkan secara aktif di pasar obligasi, likuiditasnya tinggi. Keempat, pendapatan bunga bebas dari pajak negara bagian dan lokal, sehingga ada manfaat pajak.

Tentu saja ada risiko juga. Ketika suku bunga naik, nilai obligasi yang ada akan turun, ini adalah masalah utama. Selain itu, jika inflasi meningkat, tingkat bunga tetap bisa mengurangi penghasilan riil, dan dari sudut pandang investor asing, fluktuasi nilai tukar juga harus diperhatikan. Secara teori, risiko kredit pemerintah AS juga ada, tetapi secara praktis hampir tidak ada.

Ada tiga cara membeli obligasi AS. Pertama, langsung melalui situs TreasuryDirect. Keuntungannya tidak ada biaya pengelolaan, tetapi batas maksimal pembelian per orang adalah 10.000 dolar, dan membeli beberapa obligasi memerlukan pengelolaan yang cukup rumit. Kedua, melalui dana obligasi. Manajer dana profesional akan mengelola portofolio dengan berbagai obligasi, tetapi ada biaya pengelolaan. Ketiga, membeli ETF. Dengan biaya rendah, bisa diperdagangkan di bursa seperti saham, sehingga fleksibilitasnya tinggi.

Dari sudut pandang investor Korea, hal terpenting saat berinvestasi di obligasi AS adalah risiko nilai tukar. Jika nilai tukar dolar berubah, pengaruhnya terhadap hasil investasi akan terasa. Bisa melakukan lindung nilai (hedging) dengan kontrak forward valuta asing, tetapi ini bisa mengurangi keuntungan. Ada juga cara melindungi sebagian dana dan membiarkan sisanya menghadapi risiko nilai tukar.

Sebenarnya, jika kita mencampur obligasi pemerintah Korea dan obligasi AS dengan rasio 50:50, hasilnya cukup bagus. Diversifikasi wilayah dapat mengurangi risiko, dan jika siklus ekonomi kedua negara berbeda, hasilnya lebih stabil. Memiliki aset dalam won dan dolar sekaligus juga memberikan efek lindung nilai terhadap fluktuasi nilai tukar. Saat dolar menguat seperti sekarang, obligasi AS memberikan hasil yang lebih tinggi dalam rupiah, dan saat dolar melemah, bagian obligasi Korea bisa mengimbangi kerugian.

Akhirnya, investasi obligasi AS harus disesuaikan dengan situasi dan toleransi risiko masing-masing. Jika menginginkan penghasilan yang stabil dan ingin mengelola sendiri, beli langsung. Jika ingin bantuan dari profesional, pertimbangkan dana atau ETF. Untuk masalah pajak, konsultasikan dengan ahli.