Baru-baru ini saya memeriksa portofolio saya dan menyadari sesuatu yang sering diabaikan oleh banyak investor: tidak semua saham itu sama. Ternyata ketika kita berbicara tentang saham biasa dan preferen, kita berada di dua dunia yang cukup berbeda, dan memahami ini bisa mengubah strategi investasi Anda secara total.

Kebanyakan orang berpikir bahwa satu saham adalah satu saham, titik. Tapi perusahaan menerbitkan dua jenis utama, dan masing-masing memiliki karakteristik yang sangat berbeda. Saham biasa adalah yang paling tradisional, yang mungkin Anda bayangkan saat memikirkan pasar saham. Mereka memberi hak suara dalam rapat umum, yang berarti Anda memiliki suara dalam keputusan penting perusahaan. Kekurangannya adalah dividen Anda bergantung langsung pada kinerja perusahaan, jadi bisa sangat bervariasi atau bahkan tidak dibayar saat masa sulit.

Sekarang, saham preferen berfungsi secara berbeda. Di sinilah yang menarik masuk. Anda tidak memiliki hak suara, jadi pengaruh Anda dalam pengambilan keputusan perusahaan hampir tidak ada. Tapi sebagai gantinya, Anda mendapatkan sesuatu yang lebih berharga bagi investor tertentu: dividen yang dapat diprediksi dan biasanya lebih tinggi. Biasanya dividen ini tetap atau memiliki tingkat yang telah ditetapkan sebelumnya, dan dalam banyak kasus bersifat kumulatif, yang berarti jika perusahaan tidak mampu membayar dalam satu periode, dividen tersebut akan diakumulasi untuk kemudian dibayar.

Hierarki dalam kasus masalah juga berbeda. Jika sebuah perusahaan bangkrut, pemegang saham preferen memiliki prioritas di atas saham biasa untuk mendapatkan kembali investasi mereka, meskipun tetap berada di bawah kreditor dan obligasi. Ini memberikan lapisan keamanan tambahan yang dihargai banyak investor.

Ada varian menarik dalam saham preferen. Ada yang kumulatif seperti yang saya sebutkan, yang tidak kumulatif yang tidak menyimpan dividen tertunda, yang dapat dikonversi menjadi saham biasa berdasarkan kondisi tertentu, dan yang dapat ditebus yang dapat dibeli kembali oleh perusahaan. Bahkan ada beberapa yang partisipatif di mana dividen terkait dengan hasil keuangan perusahaan.

Dari pengalaman saya, pilihan antara saham biasa dan preferen benar-benar tergantung pada profil Anda sebagai investor. Jika Anda seseorang yang mampu menoleransi volatilitas dan mencari pertumbuhan modal jangka panjang, saham biasa adalah jalannya. Mereka menawarkan potensi apresiasi yang lebih besar dan likuiditas yang umumnya tinggi di pasar utama. Tapi jika yang Anda cari adalah menghasilkan pendapatan yang reguler dan dapat diprediksi, terutama jika Anda mendekati masa pensiun atau dalam fase pelestarian modal, saham preferen jauh lebih masuk akal.

Satu fakta yang menarik perhatian saya: jika Anda membandingkan Indeks Saham Preferen S&P AS dengan S&P 500 selama lima tahun, Anda akan melihat perbedaan perilaku yang jelas. Indeks preferen turun sekitar 18%, sementara S&P 500 naik 57%. Ini mencerminkan bagaimana instrumen-instrumen ini merespons secara sepenuhnya berbeda terhadap perubahan suku bunga dan kondisi ekonomi.

Likuiditas juga merupakan faktor penting. Saham biasa biasanya lebih mudah dijual dengan cepat, sementara saham preferen cenderung memiliki pembatasan penjualan dan klausul penebusan yang bisa menyulitkan. Tapi ini juga berarti ada lebih sedikit kompetisi di pasar tersebut, jadi kadang-kadang Anda menemukan peluang menarik.

Jika Anda memutuskan untuk berinvestasi dalam saham biasa dan preferen, saran saya adalah jangan melihat ini sebagai keputusan salah satu atau yang lain. Diversifikasi adalah kunci. Campurkan kedua jenis sesuai dengan horizon waktu dan toleransi risiko Anda. Buka rekening dengan broker yang diatur, analisis perusahaan yang Anda minati dengan baik, lalu lakukan pesanan Anda. Anda bisa beroperasi di pasar langsung atau menetapkan harga batas sesuai strategi Anda. Beberapa broker bahkan menawarkan CFD atas saham ini jika Anda lebih suka tidak memilikinya langsung di portofolio Anda.

Yang penting adalah Anda memahami apa yang Anda beli. Saham biasa dan preferen memiliki tujuan yang berbeda dalam portofolio yang terstruktur dengan baik. Bukan berarti satu lebih baik dari yang lain, melainkan keduanya adalah alat yang berbeda untuk tujuan yang berbeda.