Belakangan ini saya sedang melihat peluang saham berdividen tinggi di pasar saham AS, dan saya menemukan bahwa arah ini benar-benar layak diperhatikan. Tahun lalu pasar saham AS naik cukup banyak, tetapi tingkat dividen justru menurun, saat ini sekitar 1,2% saja, mendekati posisi terendah dalam 20 tahun. Namun ini justru memberi kita peluang, karena di pasar masih ada beberapa saham dividen raja yang undervalued, dengan tingkat pengembalian tahunan bisa mencapai lebih dari 5%.

Saya menelusuri data, mengumpulkan beberapa saham berdividen tinggi yang cukup representatif. Enbridge, perusahaan infrastruktur energi ini sangat menarik, sudah 22 tahun berturut-turut meningkatkan dividen, saat ini tingkat pengembaliannya sekitar 6%. Ada juga Realty Income, sebuah trust properti yang memiliki lebih dari 12.000 properti komersial, dari segi kestabilan arus kas saja sudah sangat solid. Verizon, sebagai raksasa telekomunikasi, meskipun harga sahamnya turun cukup banyak dalam beberapa tahun terakhir, kemampuan membagikan dividen tetap kuat, dengan tingkat pengembalian hampir 7%.

Mengapa saham dividen raja di pasar saham AS layak diperhatikan? Sederhananya, ada beberapa poin. Pertama, perusahaan-perusahaan ini umumnya adalah pemimpin industri, kemampuan keuntungan stabil, arus kas cukup, dan kebijakan dividen yang transparan. Kedua, dibandingkan saham dengan pertumbuhan tinggi, saham berdividen tinggi lebih tahan risiko, dan saat ekonomi tidak pasti, bisa memberikan pengembalian kas yang stabil. Ketiga, perusahaan semacam ini juga sedang dalam proses pertumbuhan, harga sahamnya pun memiliki potensi apresiasi, sehingga bisa mendapatkan dividen sekaligus keuntungan dari kenaikan harga.

Bagaimana memilih saham seperti ini? Pendekatan saya adalah memilih 1-3 perusahaan pemimpin di industri yang diminati, kemudian mendalami kondisi keuangan dan prospek pertumbuhan mereka. Selanjutnya, periksa apakah pendapatan mereka selama 5-10 tahun terakhir relatif stabil selama siklus ekonomi. Lalu, cek catatan pembayaran dividen mereka dalam beberapa tahun terakhir, utamakan perusahaan yang secara konsisten meningkatkan dividen. Terakhir, bandingkan tingkat dividen, dan lihat apakah wajar.

Dari sudut pandang makro, lingkungan pembayaran dividen di pasar saham AS tahun 2025 sebenarnya cukup baik. Goldman Sachs memperkirakan bahwa laba per saham dari indeks S&P 500 akan tumbuh 11% tahun ini, yang akan mendorong pertumbuhan dividen sebesar 7%. Bank of America bahkan lebih optimis, memperkirakan dividen bisa tumbuh 12%. Jika prediksi ini benar, saham berdividen tinggi di AS memang pilihan yang bagus. Terutama di tengah perlambatan pertumbuhan ekonomi dan meningkatnya kekhawatiran resesi, sifat defensif dari saham semacam ini menjadi semakin penting.

Tentu saja, berinvestasi di saham berdividen tinggi juga tidak tanpa risiko. Beberapa perusahaan meskipun tingkat dividen tinggi, mungkin karena tekanan utang yang besar atau keuntungan yang tidak stabil, sehingga dalam kondisi tertentu, dividen mereka bisa dipotong. Jadi, penting untuk melakukan riset yang matang, menilai fundamental perusahaan dan kemampuan risiko pribadi, jangan hanya melihat tingkat pengembalian saja sebelum memutuskan.