Belakangan ini saya sedang mempelajari perdagangan jangka pendek, dan menemukan bahwa banyak orang sebenarnya belum memahami konsep "membeli saat dasar terbentuk" secara mendalam. Membeli saat dasar tidak berarti mengikuti harga rendah secara buta, melainkan masuk saat harga sangat undervalued dan suasana hati pasar terlalu pesimis, menunggu harga kembali ke level wajar untuk keluar dengan keuntungan. Kedengarannya sederhana, tetapi dalam praktiknya ada banyak ilmu di dalamnya.

Saya menemukan satu poin kunci: tidak semua saham yang undervalued layak untuk dibeli saat dasar. Beberapa saham yang murah dalam jangka panjang memang ada alasannya, membeli pun tidak akan naik. Target yang benar-benar cocok untuk membeli saat dasar harus memenuhi beberapa syarat sekaligus. Pertama, harus ada volume perdagangan yang tinggi, yaitu fluktuasi harga yang besar dan volume transaksi yang tidak kecil, terutama setelah kejadian berita buruk yang menyebabkan penurunan besar. Jika sebuah saham sepi dan tidak ada yang memperdagangkan, meskipun harganya murah, sangat sulit mendapatkan keuntungan dari selisih harga jangka pendek. Kedua, harus memiliki potensi rebound, seperti pola dasar berbentuk V atau dasar ganda secara teknikal, dan berita negatif juga sudah cukup dicerna pasar.

Menilai waktu yang tepat untuk membeli saat dasar bisa dibagi menjadi dua tingkat. Langkah pertama adalah melihat arah besar, mengamati kemiringan moving average untuk menentukan tren bullish atau bearish. Jika moving average jangka menengah dan panjang masih mengarah ke atas, penurunan jangka pendek seperti koreksi dalam tren bullish, sehingga membeli saat dasar relatif aman. Tapi jika moving average jangka menengah dan panjang mulai datar atau menurun, harus berhati-hati, karena rebound saat itu mungkin hanya dasar palsu. Langkah kedua adalah melihat fundamental dan berita, menilai apakah ada peluang perubahan arah pasar. Berita negatif mungkin sudah diperkirakan pasar, sehingga penurunan harga sebenarnya terbatas, ini disebut "berita negatif habis." Kadang-kadang, justru ketakutan berlebihan menyebabkan oversold, menciptakan peluang.

Saya pernah melihat banyak kasus nyata. Misalnya Meta awal 2022, karena laporan keuangan yang tidak sesuai ekspektasi, lonjakan penurunan besar, pasar sempat mengira arah perusahaan bermasalah. Tapi jika bersabar dan menunggu, saat harga tidak lagi membuat titik terendah baru dan tren kenaikan baru mulai menembus level tertinggi sebelumnya, masuk saat itu meskipun bukan di titik terendah, jauh lebih aman. Operasi jangka pendek seperti ini biasanya bisa mendapatkan selisih harga 5-7%.

Untuk meningkatkan tingkat keberhasilan, saya rasa yang paling penting adalah memahami berita negatif secara jelas. Apakah karena angka laporan keuangan bermasalah, atau pernyataan manajemen yang mengisyaratkan perlambatan pertumbuhan, atau kejadian sekali saja? Memahami penyebabnya penting agar bisa menilai kemungkinan rebound. Selain itu, gunakan analisis teknikal untuk mencari sinyal support, seperti harga mendekati moving average jangka panjang, candlestick dengan ekor bawah panjang, indikator teknikal yang menunjukkan divergensi, semakin banyak kondisi terpenuhi, semakin tinggi peluang keberhasilan saat masuk.

Hal terakhir yang sering diabaikan banyak orang adalah menetapkan stop profit dan stop loss dengan jelas. Membeli saat dasar pada dasarnya adalah strategi jangka pendek, bukan untuk investasi jangka panjang selama tiga tahun. Saya sarankan sebelum masuk, sudah pikirkan titik keluar. Stop loss bisa diatur sangat dekat, misalnya kerugian 1-2%, langsung keluar. Jika keuntungan sudah mencapai 5-7%, ambil profit, atau jika harga tidak menembus level tertinggi sebelumnya, juga harus keluar. Selama kerugian bisa dikendalikan dalam jumlah kecil, dan saat menang bisa mendapatkan keuntungan besar, maka harapan keseluruhan akan cukup baik.

Ngomong-ngomong, banyak orang menggunakan leverage saat membeli saat dasar untuk meningkatkan efisiensi modal, karena target keuntungan jangka pendek biasanya hanya beberapa persen, tanpa memperbesar posisi, kontribusi terhadap aset total terbatas. Dengan leverage, bisa membangun posisi yang lebih besar dengan modal lebih sedikit, dan jika risiko dikontrol ketat, bisa memperbesar imbal hasil. Biasanya, leverage 3 sampai 5 kali untuk saham individual, dan sekitar 10 kali untuk indeks yang fluktuasinya lebih kecil.

Kesimpulannya, membeli saat dasar bukanlah memprediksi apakah harga akan naik besok, melainkan menemukan area di mana tekanan jual sudah cukup mereda, risiko penurunan terbatas, dan rebound jangka pendek layak dicoba. Yang benar-benar menentukan keuntungan atau kerugian bukanlah satu dua operasi ajaib, melainkan apakah kita bisa disiplin menjalankan stop loss dan take profit setiap kali. Kalau mau latihan, bisa mulai dari akun demo, fokus pada saham dengan berita negatif yang jelas dan sinyal berhenti turun secara teknikal, serta menerapkan stop loss 1-2% dan take profit 5-7%. Setelah terbiasa, baru masuk ke pasar nyata.