Jujur saja: Siapa yang masih memikirkan platinum saat berbicara tentang logam mulia? Emas dan perak mendapatkan seluruh perhatian, sementara platinum entah kenapa terlupakan. Tapi tepat itulah yang mungkin sedang berubah – dan secara besar-besaran.

Pada awal 2026, sesuatu yang menakjubkan telah terjadi. Emas melonjak ke rekor tertinggi baru (lebih dari 5.500 USD di Januari), perak berayun liar, tapi platinum? Logam ini benar-benar meledak. Pada 26 Januari 2026, platinum mencapai rekor tertinggi barunya sebesar 2.925 USD per ons murni – peningkatan lebih dari 200 persen sejak awal tahun 2025. Ini bukan sekadar kenaikan harga, ini adalah pembalikan total dari dinamika pasar sebelumnya.

Apa yang membuat semuanya menarik: Meski rally yang eksplosif ini, platinum masih lebih murah daripada emas. Jarak harga absolut bahkan terbesar dalam sejarah kedua logam ini – awal 2026, emas lebih mahal lebih dari 2.700 USD per ons. Ini menimbulkan pertanyaan yang sering diajukan investor: Apakah platinum lebih berharga daripada emas, atau ini belum dihargai sepenuhnya?

Perspektif historis membantu di sini. Sepuluh tahun lalu, platinum jauh di atas emas, pada 2014 harganya lebih dari 1.500 USD sementara emas saat itu lebih murah. Kemudian datang masa stagnasi yang panjang. Antara 2015 dan pertengahan 2025, platinum bergerak sangat sedikit – selalu sekitar angka 1.000 dolar. Sebaliknya, emas terus naik dan menunjukkan performa yang sangat berbeda dibanding platinum. Dalam sepuluh tahun, emas naik 331 persen, platinum hanya 132 persen.

Tapi tahun lalu, semuanya berubah total. Platinum +110 persen, emas +70 persen. Tiba-tiba, platinum yang memberikan keunggulan lebih tinggi. Ini pertanyaan yang kini mengemuka: Apakah platinum menjadi lebih berharga daripada emas, atau memang selama ini sudah begitu, hanya tidak disadari orang?

Alasan rally ini adalah kombinasi sempurna dari beberapa faktor. Afrika Selatan, yang memproduksi sekitar 70 sampai 80 persen dari produksi dunia, menghadapi pemadaman listrik dan kurangnya investasi. Produksi tambang turun 5 persen di 2025 – terendah dalam lima tahun. Pada saat yang sama, terjadi defisit struktural: diperkirakan 692.000 ons hilang di 2025. Kekurangan fisik ini sangat ekstrem, sehingga tarif leasing melonjak dan pasar OTC London masuk ke backwardation.

Ditambah lagi, ketegangan geopolitik, konflik dagang, tarif AS, dan ketegangan antara AS dan Iran. Dolar AS pun melemah. Dan yang menarik: Di China, permintaan terhadap batangan dan koin platinum justru meningkat secara mengejutkan. Aliran masuk ETF pun besar – investasi platinum dalam batangan dan koin naik 47 persen di 2025. Banyak investor yang mencari alternatif emas beralih ke platinum.

Tapi ada cliffhanger: Setelah lonjakan ekstrem ini, terjadi koreksi tajam. Dalam enam hari perdagangan, platinum turun hingga 35,7 persen ke 1.882 USD, sebelum kembali pulih. Ini menunjukkan betapa tidak likuidnya pasar platinum sebenarnya. Dengan hanya sekitar 73.500 kontrak NYMEX (nilai sekitar 8,3 miliar USD), pasar ini jauh lebih kecil dari pasar emas (lebih dari 200 miliar USD). Artinya: Gerakan kecil bisa menyebabkan lonjakan harga yang besar.

Untuk 2026, World Platinum Investment Council memperkirakan pasar akan hampir seimbang – 7.385 koz permintaan versus 7.404 koz penawaran. Ini akan menjadi pelanggaran terhadap tiga tahun terakhir, yang semuanya mengalami defisit. Permintaan otomotif diperkirakan turun 3 persen, tapi pertumbuhan di sektor industri diharapkan, terutama di produksi kaca. Permintaan perhiasan bisa turun 6 persen, tapi permintaan batangan dan koin diperkirakan naik 30 sampai 37 persen.

Para analis berbeda pendapat. Heraeus Precious Metals memperkirakan 1.300 sampai 1.800 USD untuk 2026, Bank of America Securities memperkirakan 2.450 USD, Commerzbank 1.800 USD. Rentang ini menunjukkan betapa tidak pasti situasinya. Apakah platinum lebih berharga daripada emas? Pertanyaan ini rumit, karena kedua logam memainkan peran berbeda.

Emas adalah aset perlindungan inflasi klasik, stabil dan terbukti. Platinum memiliki aplikasi industri – katalisator di mobil, implan medis, industri kimia, dan dalam jangka panjang, peran besar dalam sel bahan bakar dan hidrogen hijau. Platinum jauh lebih langka daripada emas. Secara teori, ini harus memberi potensi kenaikan nilai lebih besar, tapi kenyataannya selama beberapa tahun terakhir menunjukkan bahwa kelangkaan saja tidak cukup.

Bagi trader aktif, volatilitas platinum bisa menarik. CFD dengan leverage memungkinkan spekulasi dengan modal lebih kecil. Strategi sederhana adalah mengikuti tren dengan moving average – MA cepat (10) menembus MA lambat (30), itu sinyal beli. Sebaliknya, itu sinyal jual. Penting: manajemen risiko. Per trade, risiko maksimal 1 sampai 2 persen dari total modal, dan stop-loss wajib dipasang.

Bagi investor yang lebih konservatif, platinum bisa menjadi pelengkap portofolio yang baik. Ia memiliki dinamika penawaran dan permintaan sendiri dan terkadang bergerak berlawanan dengan saham. Ini bisa berguna untuk diversifikasi dan lindung nilai jangka panjang. ETC, ETF, atau platinum fisik cocok untuk tujuan ini.

Perspektif jangka panjang pun menarik. World Platinum Investment Council memperkirakan, setelah tahun 2026 yang seimbang, defisit akan kembali setidaknya sampai 2029. Stok di atas tanah bisa berkurang secara signifikan. Terutama, ekonomi hidrogen bisa menjadi pendorong permintaan – tambahan 875.000 sampai 900.000 ons hingga 2030 melalui kendaraan fuel cell dan elektroliser.

Jadi, apakah platinum lebih berharga daripada emas? Itu tergantung sudut pandang. Secara jangka pendek, platinum lebih volatil dan spekulatif. Secara jangka panjang, kelangkaan struktural dan meningkatnya permintaan dari teknologi baru bisa menjadikan platinum aset yang menarik – bahkan berpotensi memiliki potensi kenaikan nilai lebih tinggi daripada emas. Tapi ini bukan jaminan, dan risikonya nyata. Volatilitas ekstrem dalam beberapa minggu terakhir menunjukkan: platinum bukan untuk yang lemah hati.