Belakangan ini saya memikirkan sebuah pertanyaan, mengapa ada orang yang bisa mendapatkan keuntungan saat melakukan bottom fishing, sementara yang lain malah terjebak? Saya menyadari perbedaannya bukan terletak pada kemampuan mereka memprediksi titik terendah, melainkan pada logika masuk pasar dan disiplin keluar.

Secara sederhana, bottom fishing adalah membeli sesuatu yang undervalued, menunggu rebound untuk mendapatkan selisih harga. Kedengarannya mudah, tetapi sebenarnya tidak semua saham murah layak dibeli. Saya pernah melihat banyak saham yang jatuh sangat tajam, tetapi kemudian tidak ada yang peduli lagi, dan harga sahamnya tidak rebound. Jadi intinya adalah—apakah ada dana yang bersedia kembali untuk mengambil alih?

Instrumen yang cocok untuk bottom fishing biasanya harus memenuhi beberapa syarat. Pertama, harus ada volume transaksi yang aktif, yaitu saham tersebut biasanya memiliki volume perdagangan yang tidak kecil, terutama setelah berita buruk keluar dan menyebabkan penurunan besar. Jika sebuah saham sepi transaksi, meskipun harganya murah, sangat sulit untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga jangka pendek. Kedua, harus ada kemungkinan rebound, yaitu sinyal stop loss muncul dari analisis teknikal, dan berita buruk dari sisi fundamental sudah cukup banyak yang diatasi oleh pasar.

Cara saya menilai waktu bottom fishing adalah dengan melihat arah besar terlebih dahulu. Jika rata-rata pergerakan jangka menengah dan panjang masih menunjukkan tren naik, dan harga saham hanya terkoreksi secara jangka pendek, biasanya ini adalah koreksi dalam tren bullish yang relatif aman. Tetapi jika rata-rata pergerakan mulai datar atau menurun, kita harus berhati-hati membedakan apakah ini rebound jangka pendek atau benar-benar dasar terbentuk. Kemudian saya akan menggabungkan analisis fundamental dan berita, mengamati sejauh mana berita buruk mempengaruhi pasar. Kadang berita buruk sudah diperkirakan secara luas, sehingga penurunan harga terbatas; kadang pasar terlalu panik, dan ini justru menciptakan peluang.

Sebagai contoh, pada tahun 2022, META mengumumkan laporan keuangan yang menunjukkan kerugian dari metaverse yang melebihi ekspektasi, sehingga sahamnya melonjak turun secara gap besar. Tapi saya tidak langsung masuk pasar saat itu, melainkan menunggu kapan tekanan jual akan mereda. Pola biasanya adalah penurunan besar secara gap, kemudian sideways untuk mengkonsolidasikan, dan akhirnya menembus batas atas range. Saat itu, meskipun bukan titik terendah, posisi tersebut relatif lebih aman. Untuk keluar, saya menggunakan celah gap sebagai acuan—jika harga mampu menutup gap tersebut, berarti penetapan ulang harga sudah selesai, dan bisa secara bertahap mengambil keuntungan.

Untuk meningkatkan peluang keberhasilan bottom fishing, saya rasa ada tiga poin penting. Pertama, harus jelas penyebab berita buruknya, apakah karena laporan keuangan yang tidak sesuai harapan, pernyataan manajemen, atau kejadian satu kali. Kedua, gunakan analisis teknikal untuk mencari support dan sinyal stop loss, seperti harga yang menyentuh rata-rata jangka panjang, Bollinger Bands di bawah dan cepat kembali, atau pola candlestick dengan shadow bawah panjang. Semakin banyak kondisi terpenuhi, semakin kecil kemungkinan harga menembus dasar. Ketiga, harus menetapkan level take profit dan stop loss yang jelas.

Sejujurnya, bottom fishing pada dasarnya adalah strategi jangka pendek, bukan untuk investasi jangka panjang selama tiga tahun. Biasanya saya menetapkan stop loss 1-2% dan take profit 5-7%. Meskipun setiap kali keuntungannya tidak besar, selama mampu mengendalikan kerugian dan mendapatkan keuntungan yang lebih besar secara relatif, maka ekspektasi keseluruhan tetap positif. Selain itu, karena suasana pasar sering kali memperbesar ketakutan, harga cenderung oversold, dan saat ini banyak transaksi dilakukan secara algoritmik, di mana harga yang turun ke level tertentu akan memicu stop loss otomatis, sehingga tekanan jual terkuras dan itu adalah waktu yang tepat untuk masuk pasar.

Banyak orang bertanya mengapa saya menggunakan leverage. Singkatnya, target keuntungan dari bottom fishing biasanya hanya beberapa persen, jadi tanpa leverage kontribusinya terhadap total aset terbatas. Dengan menggunakan CFD atau instrumen serupa yang didukung leverage yang moderat, dan dengan pengelolaan risiko yang ketat, kita bisa memperbesar hasil dari setiap transaksi yang berhasil. Untuk saham, biasanya memakai leverage 3 sampai 5 kali, sedangkan indeks yang volatilitasnya lebih kecil bisa sampai sekitar 10 kali.

Akhirnya, saya ingin katakan bahwa bottom fishing bukanlah prediksi apakah harga akan naik besok, melainkan menemukan area di mana tekanan jual sudah cukup mereda, risiko penurunan terbatas, dan rebound jangka pendek layak dicoba. Yang benar-benar menentukan profit dan loss bukanlah satu dua operasi ajaib, melainkan disiplin dalam menjalankan stop loss dan take profit setiap kali. Jika ingin berlatih metode ini, disarankan mulai dari akun demo, fokus pada instrumen dengan berita buruk yang jelas dan sinyal teknikal stop loss, serta menerapkan stop loss 1-2% dan take profit 5-7%. Setelah terbiasa, baru beralih ke akun nyata.