Baru saja menemukan topik menarik tentang penilaian nilai investasi Banyak orang sering hanya melihat hasil pengembalian yang diharapkan Tetapi lupa bahwa biaya modal yang digunakan untuk berinvestasi sama pentingnya

Inilah asal-usul WACC Yang jika dihitung secara sederhana adalah biaya rata-rata dari dana yang harus digunakan perusahaan untuk beroperasi Baik itu pinjaman dari bank maupun modal dari pemegang saham

Mengapa harus memperhatikan WACC? Karena itu memberi tahu kita berapa biaya sebenarnya untuk mendapatkan dana guna menjalankan kegiatan Jika pengembalian yang diharapkan lebih besar dari WACC Itu menunjukkan bahwa proyek tersebut layak untuk diinvestasikan Jika lebih kecil Maka tidak bernilai

Nilai WACC terdiri dari dua bagian utama Bagian pertama adalah biaya dari pinjaman (tingkat bunga yang harus dibayar perusahaan) Dan bagian kedua adalah biaya dari pemegang saham (pengembalian yang mereka harapkan)

Tentang rumus perhitungan WACC terlihat rumit tetapi sebenarnya tidak sulit Rumusnya adalah WACC = (D/V × Rd × (1-Tc)) + (E/V × Re) Di mana D/V adalah proporsi utang Rd adalah biaya utang Tc adalah tarif pajak E/V adalah proporsi dana dari pemegang saham Dan Re adalah biaya dana dari pemegang saham

Mari kita lihat contoh Misalnya perusahaan XYZ memiliki utang 100 juta baht (60% dari total dana) dan dana dari pemegang saham 160 juta baht (40%) Tingkat bunga utang 7% per tahun Tarif pajak 20% dan tingkat pengembalian yang diharapkan 15% Ketika dimasukkan ke dalam rumus WACC akan mendapatkan sekitar 11,38% Yang lebih rendah dari tingkat pengembalian yang diharapkan Jadi proyek ini layak untuk diinvestasikan

Nilai WACC semakin rendah semakin baik Karena berarti perusahaan dapat memperoleh dana dengan biaya yang lebih murah Tetapi juga harus mempertimbangkan faktor lain Seperti industri tempat beroperasi Risiko proyek Dan kebijakan investasi perusahaan

Namun hati-hati WACC memiliki keterbatasan Tidak memperhitungkan perubahan di masa depan Tidak memperhitungkan risiko investasi secara tunggal Dan perhitungannya cukup rumit Perlu data terkini tentang struktur modal Selain itu WACC hanyalah perkiraan Karena faktor seperti suku bunga dan risiko dapat berubah sewaktu-waktu

Cara terbaik adalah menggunakan WACC bersama indikator keuangan lain Seperti nilai sekarang bersih (NPV) dan tingkat pengembalian internal (IRR) Untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas Dan jangan lupa memperbarui perhitungan WACC secara rutin agar sesuai dengan perubahan pasar

Singkatnya WACC adalah alat yang berguna untuk menilai nilai investasi Tetapi harus digunakan dengan hati-hati dan bersama faktor lain Agar pengambilan keputusan investasi menjadi yang terbaik