ถ้าคุณเพิ่งเริ่มเล่นตลาดการลงทุน คุณอาจเจอคำว่า "yield" บ่อยๆ แล้วสงสัยว่า yield แปลว่าอะไร และทำไมถึงสำคัญ วันนี้ผมจะอธิบายให้เข้าใจง่ายๆ

Yield ก็คือ อัตราผลตอบแทนที่คุณจะได้รับจากการลงทุน เป็นตัวเลขแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี บอกให้รู้ว่าเงินของคุณนั้นทำงานและสร้างผลประโยชน์ได้เท่าไหร่ ไม่ว่าจะลงทุนในหุ้น พันธบัตร อสังหาริมทรัพย์ หรือสินทรัพย์อื่นๆ

วิธีคำนวณ yield นั้นไม่ยุ่งยากเท่าที่คิด ตัวอย่างเช่น ถ้าคุณซื้อหุ้นในราคา 100 บาท และหุ้นนั้นจ่ายเงินปันผล 5 บาทต่อปี ให้นำ 5 หารด้วย 100 แล้วคูณ 100 จะได้ 5% นั่นคือ dividend yield ของหุ้นนั้น

แต่ yield ไม่ได้มีแบบเดียว มีหลายประเภทขึ้นอยู่กับว่าคุณลงทุนในอะไร บางคนเรียกมันว่า stock yield เมื่อพูดถึงผลตอบแทนจากหุ้น บางคนเรียก bond yield เมื่อพูดถึงผลตอบแทนจากพันธบัตร ส่วน mutual funds yield นั้นหมายถึงผลตอบแทนจากกองทุนรวม

สิ่งที่สำคัญคือ yield ของคุณขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ประเภทของสินทรัพย์ที่คุณเลือก สภาวะตลาดในขณะนั้น ระยะเวลาที่คุณยอมให้เงินอยู่ในการลงทุน และความเสี่ยงที่คุณพร้อมรับ โดยทั่วไป การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง เช่น หุ้นเทคโนโลยี มักให้ yield สูงกว่า แต่ก็มีโอกาสขาดทุนมากกว่าด้วย

ตัวอย่างเช่น ถ้าบริษัท A จ่ายปันผล 10 บาทต่อปี และราคาหุ้นอยู่ที่ 100 บาท dividend yield จะเป็น 10% ในอีกตัวอย่าง ถ้าบริษัท B มีกำไรสุทธิต่อหุ้น 5 บาท และราคาหุ้น 50 บาท earnings yield จะเป็น 10% เหมือนกัน

สำหรับพันธบัตร ถ้าคุณซื้อพันธบัตรมูลค่า 1,000 บาท ที่มีอัตราดอกเบี้ย 5% ต่อปี bond yield ของคุณจะเป็น 50 บาท หรือ 5% ต่อปี

มีอีกสิ่งที่ต้องรู้คือ yield กับ return นั้นต่างกัน yield คือผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้ ไม่รวมการเปลี่ยนแปลงของราคา แต่ return คือผลตอบแทนที่คุณได้จริงๆ รวมถึงกำไรหรือขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงราคาด้วย

ถ้าคุณสงสัยว่าควรลงทุนในอะไรเพื่อให้ได้ yield สูงสุด ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ของคุณ หุ้นมักให้ yield สูงในระยะยาว แต่มีความเสี่ยงสูง อสังหาริมทรัพย์ให้ผลตอบแทนสูงและมีความเสี่ยงปานกลาง พันธบัตรมีความเสี่ยงต่ำ แต่ yield ต่ำกว่า ทองคำถือว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับกระจายความเสี่ยง

สรุปแล้ว yield เป็นเครื่องมือสำคัญที่ช่วยให้คุณเข้าใจว่าการลงทุนของคุณสร้างรายได้ได้เท่าไหร่ เมื่อคุณเข้าใจ yield แปลว่าอะไรและคำนวณได้ คุณจะตัดสินใจลงทุนได้ฉลาดกว่า โดยสมดุลระหว่างผลตอบแทนที่ต้องการและความเสี่ยงที่ยอมรับได้