เคยสงสัยไหมว่าทำไมการถือออเดอร์ข้ามคืนถึงต้องเสียเงินพิเศษ แม้ว่าราคาสินทรัพย์อาจจะไม่ขยับเลย นั่นคือสวอป ค่าธรรมเนียมที่หลายนักเทรดมือใหม่มักมองข้ามไปจนกว่าจะโดนตัวจริง

สวอป คืออะไรกันแน่ อย่างง่ายๆ มันคือดอกเบี้ยสำหรับการถือครองสถานะข้ามคืน เมื่อคุณเปิดออเดอร์เทรดและปล่อยไว้เกินเวลาปิดตลาด ตลาดจะคิดค่าธรรมเนียมนี้เข้ามา และที่สำคัญ มันไม่ได้เป็นค่าธรรมเนียมลอยๆ ที่โบรกเกอร์ตั้งขึ้นมาเอง มันมีพื้นฐานจริงๆ

เมื่อคุณเทรดคู่เงิน เช่น EUR/USD คุณกำลัง "ยืม" สกุลเงินหนึ่งมาเพื่อ "ซื้อ" อีกสกุลเงินหนึ่ง สกุลเงินแต่ละสกุลมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายของตัวเอง ที่กำหนดโดยธนาคารกลาง เช่น FED สำหรับดอลลาร์ หรือ ECB สำหรับยูโร ดังนั้น สวอป ก็คือส่วนต่างสุทธิของดอกเบี้ยทั้งสองฝั่งนั่นเอง

ลองนึกภาพ สมมติยูโรให้ดอกเบี้ย 4.0% ต่อปี แต่ดอลลาร์ให้ 5.0% ต่อปี ถ้าคุณซื้อ EUR/USD (ซื้อยูโร ยืมดอลลาร์) คุณจะได้ดอกเบี้ยยูโรแต่ต้องจ่ายดอกเบี้ยดอลลาร์ ส่วนต่าง -1.0% ต่อปี หมายความว่า สวอป ของคุณจะเป็นลบ คุณต้องจ่าย ในทางตรงข้าม ถ้าคุณขาย EUR/USD ส่วนต่างก็จะกลับเป็นบวก

แต่ในความเป็นจริง โบรกเกอร์ต่างหาก คือคนกลางในการกู้ยืมนี้ พวกเขาจะเพิ่มค่าธรรมเนียมการจัดการของตัวเองเข้าไป ดังนั้น แม้ว่าทางทฤษฎีคุณควรได้รับสวอป บวก โบรกเกอร์อาจจะหักมันจนเหลือน้อยลง หรือกลับเป็นลบทั้งสองฝั่ง นี่คือเหตุผลที่ Swap Long และ Swap Short ไม่เท่ากันเป๊ะๆ

การคำนวณสวอป นั้นมีสองแบบหลัก ถ้าโบรกเกอร์แสดงในหน่วย Points คุณต้องนำไปคูณกับมูลค่าของ 1 Point ส่วนถ้าแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อคืน ก็ง่ายกว่า คูณมูลค่ารวมของสถานะด้วยอัตราเปอร์เซ็นต์นั้น

ตัวอย่างเช่น คุณซื้อ 1 Lot EUR/USD ที่ 1.0900 สวอป Long คือ -0.008% ต่อคืน มูลค่ารวมของสถานะ 109,000 ดอลลาร์ คำนวณ 109,000 คูณ -0.008% ได้ -8.72 ดอลลาร์ต่อคืน และนี่คือสิ่งที่หลายคนพลาด ถ้าคืนนั้นเป็นคืนวันพุธ คุณจะโดน 3-Day Swap กลายเป็น -26.16 ดอลลาร์ ทั้งๆ ที่ราคาแทบไม่ขยับเลย

สวอป 3 เท่านี่คือเรื่องที่เทรดเดอร์มือใหม่พลาดกันเยอะ เนื่องจากตลาด Forex ปิดในสุดสัปดาห์ แต่ดอกเบี้ยในโลกการเงินเดินหน้าทุกวัน โบรกเกอร์จึงต้องรวบยอดคิดค่า Swap ของวันเสาร์และอาทิตย์ มาไว้ในวันทำการ ส่วนใหญ่คือคืนวันพุธ เนื่องจากรอบการชำระราคา T+2 ในตลาด

ความเสี่ยงของสวอป นั้นชัดเจน โดยเฉพาะกับนักเทรดที่ถือออเดอร์นาน ค่า Swap คิดจากมูลค่าเต็มของสถานะ ไม่ใช่จากเงิน Margin ที่คุณวาง ถ้าคุณใช้ Leverage สูง สวอป สามารถกัดกินเงิน Margin จนหมดพอร์ตได้ แม้ตลาดไม่เป็นไปตามทิศทางของคุณ

แต่สวอป ไม่ได้มีแค่ความเสี่ยง มันยังสร้างโอกาสให้บางกลุ่มด้วย Carry Trade คือกลยุทธ์การ "ยืม" สกุลเงินที่ดอกเบี้ยต่ำ มา "ซื้อ" สกุลเงินที่ดอกเบี้ยสูง เพื่อรับสวอป บวกเข้าพอร์ตทุกวัน ตัวอย่างเช่น ซื้อ AUD/JPY เพื่อกินส่วนต่างดอกเบี้ย ความเสี่ยงคือ ถ้าอัตราแลกเปลี่ยนเคลื่อนไปทางตรงข้าม ขาดทุนนั้นอาจมากกว่ากำไรจาก Swap ที่สะสมมาเป็นปีเลยก็ได้

สำหรับคนที่ต้องการหลีกเลี่ยงสวอป มีตัวเลือกอีก นั่นคือบัญชี Swap-Free หรือบัญชีอิสลาม ซึ่งไม่มีการคิดค่า Swap ไม่ว่าคุณจะถือออเดอร์นานแค่ไหน เหมาะสำหรับนักเทรดชาวมุสลิมและ Swing Traders ที่ต้องการถือออเดอร์เป็นสัปดาห์หรือเดือน

สรุปคือ สวอป เป็นต้นทุนที่ต้องเข้าใจให้ดี ขึ้นอยู่กับสไตล์การเทรดของคุณ สำหรับ Scalpers ที่ปิดออเดอร์ในนาทีแทบไม่มีผลกระทบ แต่สำหรับ Swing Traders หรือ Position Traders ที่ถือเป็นเดือน มันเป็นปัจจัยสำคัญมาก การเลือกโบรกเกอร์ที่โปร่งใสและแสดงข้อมูลสวอป อย่างชัดเจนจะช่วยให้คุณวางแผนการเทรดได้อย่างรัดกุม ไม่มีต้นทุนแฝงมาเซอร์ไพรส์คุณในภายหลัง