Saya telah memantau pasar Meksiko selama beberapa bulan terakhir dan jujur saja, ada hal-hal menarik yang sedang terjadi yang banyak investor abaikan. Bursa Efek Meksiko menunjukkan kinerja yang jujur saja mengejutkan dibandingkan dengan apa yang Anda lihat di Amerika Serikat.

Pertama, konteksnya: baru 145 perusahaan yang terdaftar di BMV, di mana 140 adalah perusahaan Meksiko. Ini adalah pasar yang terkonsentrasi, tanpa diragukan lagi, tetapi itulah yang membuatnya menarik. Indeks utama, S&P/BMV IPC, mengelompokkan 35 perusahaan terbesar dan di situlah aksi nyata terjadi. Dan di sinilah yang menarik: dalam 12 bulan terakhir, indeks ini mencatat kenaikan sekitar 22%, sementara S&P 500 baru sekitar 5%. Itu bukan kebetulan.

Perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa dan memimpin pergerakan ini terutama ada lima. Walmart de México tetap menjadi raksasa ritel, dengan kapitalisasi mendekati 923 miliar peso. América Móvil, yang dikendalikan oleh Grupo Carso, adalah pilar lain dengan kapitalisasi lebih dari 1,35 triliun. Lalu ada Grupo México, yang beroperasi di bidang pertambangan, transportasi, dan infrastruktur, dengan kapitalisasi 1,53 triliun. FEMSA, pembotolan Coca-Cola terbesar di dunia, sekitar 615 miliar. Dan Fresnillo, produsen perak dan emas, menutup top 5.

Secara keseluruhan, kelima perusahaan Meksiko ini yang terdaftar di bursa mewakili hampir 70% dari nilai indeks utama. Artinya, jika Anda ingin terpapar pasar Meksiko, Anda pada dasarnya bertaruh pada nama-nama ini.

Sekarang, apa yang sedang terjadi dalam konteks makroekonomi? Administrasi kedua Trump memang rumit, tanpa diragukan. Tarif awal menimbulkan volatilitas, tetapi nearshoring menjadi penyelamat. Peso Meksiko tetap dalam kisaran terbatas 17,30 hingga 17,80 per dolar, yang positif karena mengurangi tekanan pada impor dan utang dalam dolar untuk perusahaan-perusahaan ini. Inflasi berkisar di sekitar 4,5-4,6%, di atas target Banxico, jadi bank sentral berhati-hati dalam memotong suku bunga.

Yang menarik adalah pasar didukung oleh sektor-sektor tertentu: pertambangan (terutama tembaga), konsumsi dasar, dan telekomunikasi. Fresnillo menutup 2025 dengan pendapatan sebesar 4,561 miliar dolar, pertumbuhan 30,5% secara tahunan. Grupo México menunjukkan laba bersih lebih dari 50% di kuartal terakhir 2025. América Móvil mencatat pertumbuhan 25,1% dalam laba bersih di kuartal pertama 2026.

Bagi mereka yang sudah bertahun-tahun fokus di Amerika Serikat, 2026 menjadi saat untuk mempertimbangkan kembali strategi. Perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa menunjukkan ketahanan dan potensi pertumbuhan yang tidak Anda lihat di indeks besar AS. Portofolio yang terdiversifikasi bisa menggabungkan eksposur ke saham Meksiko, terutama di sektor-sektor kunci tersebut, dengan kehadiran selektif di aset AS dan obligasi lokal. Ini adalah kombinasi yang memungkinkan Anda memanfaatkan perbedaan kinerja, mendapatkan manfaat dari penguatan relatif peso, dan mengurangi risiko geopolitik yang semakin meningkat.

Pasar Meksiko tetap kecil secara global, tetapi menawarkan peluang nyata di 2026. Layak untuk diperhatikan.