Lisensi stablecoin Hong Kong "Sudah Aman", peluang investasi apa yang bisa "tambahkan ayam kaki"?

21世纪经济报道 21财经APP 叶麦穗

Metode investasi beragam, komunitas kecil siap membantu! Dalam minggu ini, berita terbesar di pasar adalah peluncuran resmi lisensi stablecoin pertama di Hong Kong.

Seiring berita ini, saham konsep stablecoin bangkit, terutama saham broker, dengan H-share Guotai Junan International sempat melonjak 42% dalam perdagangan.

Teman-teman komunitas kecil bertanya kepada komunitas kecil, dengan semangatnya konsep stablecoin yang begitu ramai, bagaimana mereka bisa ikut berpartisipasi? Setelah berkonsultasi dengan berbagai pakar, komunitas kecil merangkum dua jalur untuk referensi teman-teman.

Dua lembaga pertama mendapatkan lisensi

Pada 10 April, Otoritas Pengelolaan Keuangan Hong Kong secara resmi mengumumkan hasil persetujuan lisensi penerbit stablecoin pertama, yaitu Guotai Financial Technology Limited dan HSBC Hong Kong.

Lisensi yang diterbitkan ini berlaku mulai 10 April. Menurut rencana kedua lembaga berlisensi, setelah menyelesaikan berbagai persiapan, mereka diperkirakan akan secara resmi memulai bisnis terkait dalam beberapa bulan mendatang. Presiden Otoritas Keuangan, Yu Weiwen, menyatakan bahwa keberhasilan pemberian lisensi stablecoin menandai langkah penting Hong Kong dalam pengembangan aset digital, memiliki makna tonggak sejarah.

Kedua lembaga yang mendapatkan persetujuan juga mengungkapkan rencana pengembangan selanjutnya. HSBC mengumumkan, dengan lisensi baru ini, mereka berencana meluncurkan stablecoin Hong Kong dollar (HKD) secara resmi pada paruh kedua tahun 2026, serta mengintegrasikan secara mulus dengan platform digital PayMe dan HSBC Hong Kong Wealth Management App. Pada tahap awal, akan menawarkan berbagai layanan harian untuk individu dan merchant, termasuk transfer antar pribadi, pembayaran dari individu ke merchant, serta penggunaan mobile banking untuk membeli produk investasi berbasis tokenisasi dengan stablecoin. HSBC juga menyatakan, stablecoin yang mereka terbitkan akan didukung penuh oleh aset likuid berkualitas tinggi dan disimpan secara terpisah, serta mematuhi standar anti pencucian uang dan kepatuhan yang ketat. Selain itu, sejak 2022, HSBC telah aktif mengikuti berbagai pilot proyek aset digital yang dilakukan oleh otoritas keuangan, termasuk Digital Hong Kong dollar + dan program Ensemble.

Cegah Point Financial Group, anak perusahaan dari Standard Chartered, berencana mulai kuartal kedua tahun ini, secara bertahap meluncurkan stablecoin yang terikat dengan HKD, yaitu HKDAP, secara bertahap. Lembaga ini akan menggunakan model bisnis B2B2C, memanfaatkan saluran distribusi berlisensi untuk memperluas jangkauan, dan mendorong mitra pengembangan skenario praktis untuk mempercepat adopsi HKDAP di pasar. Sementara itu, Cegah Point juga akan fokus pada tokenisasi aset riil untuk penyelesaian dan distribusi, serta mengembangkan solusi pembayaran lintas batas berbasis stablecoin. Pada awal 2023, HSBC Hong Kong telah bekerja sama dengan Hong Kong Telecom dan Antei Group dalam penelitian stablecoin, dan bergabung dalam sandbox stablecoin otoritas keuangan pada 2024, serta resmi didirikan pada 2025.

Otoritas keuangan mengingatkan bahwa sebelum peluncuran resmi stablecoin, lembaga berlisensi harus menyelesaikan pengujian sistem teknologi, penerapan mekanisme pengendalian risiko, serta pengaturan tim dan sumber daya manusia. Berdasarkan jadwal kedua lembaga, stablecoin yang sesuai regulasi pertama di Hong Kong diperkirakan akan diluncurkan secara bertahap mulai pertengahan hingga akhir tahun ini, dengan skenario penggunaan utama di pembayaran lintas batas, pembayaran ritel lokal, perdagangan aset tokenisasi, dan berbagai inovasi lainnya.

Hingga 30 September 2025, total 36 lembaga telah mengajukan permohonan lisensi stablecoin. Otoritas keuangan menyatakan bahwa lisensi ini memiliki standar masuk yang tinggi, dengan proses persetujuan berfokus pada dua aspek utama: pertama, apakah lembaga tersebut memiliki kemampuan manajemen risiko yang cukup, pengalaman industri, dan kepatuhan lintas batas; kedua, apakah mereka mampu mengusulkan skenario implementasi yang jelas dan rencana bisnis yang feasible. HSBC dan Guotai Financial Technology berhasil menonjol berkat latar belakang perbankan, sistem pengendalian risiko matang, rencana bisnis yang jelas, serta pengalaman uji coba di bidang mata uang digital bank sentral dan tokenisasi. Salah satu dari mereka bahkan berkolaborasi dengan perusahaan telekomunikasi dan pembayaran lokal untuk membentuk keunggulan sinergi, sesuai arahan pengawasan.

Dua jalur untuk berpartisipasi dalam investasi konsep terkait

Sejak awal legislasi stablecoin di Hong Kong, hal ini selalu menjadi perhatian, terutama makna strategis stablecoin yang pernah dipandang sangat penting.

CICC Research menganggap stablecoin sebagai kekuatan potensial dalam rekonstruksi tatanan moneter internasional. CITIC Securities berpendapat bahwa hal ini berpengaruh besar terhadap geopolitik, pasar keuangan, dan peta teknologi generasi berikutnya. Dongwu Securities percaya bahwa pengesahan undang-undang stablecoin Hong Kong akan membantu internasionalisasi Renminbi, melemahkan dominasi dolar AS dalam ekonomi kripto, dan memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan digital Asia Pasifik.

Setelah pengumuman lisensi stablecoin pertama, broker yang memiliki lisensi aset virtual menjadi yang pertama mendapatkan manfaat.

Yang paling langsung adalah peningkatan kapasitas bisnis broker berlisensi. Broker berlisensi dapat secara legal menampilkan pasangan perdagangan stablecoin HKD/USD di platform mereka, menghubungkan seluruh rantai “mata uang fiat—stablecoin—aset kripto”. Likuiditas stablecoin tinggi dan biaya transaksi lebih tinggi dari broker tradisional, sehingga secara langsung meningkatkan volume perdagangan, komisi, dan pendapatan market making.

Meskipun masih banyak kontroversi tentang stablecoin, dengan peluncuran resmi, stabilitasnya sementara terjamin. Lalu, bagaimana kita bisa berpartisipasi? Faktanya, saat perdagangan Jumat siang, sektor terkait di pasar A dan H menunjukkan pergerakan yang berbeda.

Konsep stablecoin H-share bangkit kembali, di mana Guotai Junan International sempat melonjak lebih dari 42%, dan penutupan hari juga naik 27.69%; Lionteng Holdings naik lebih dari 14%, China Everbright Holdings, Lianlian Digital, dan Huaxing Capital naik lebih dari 8%, OSL Group dan Yao Cai Securities Finance naik lebih dari 5%.

Sektor sekuritas di pasar A juga ikut bergerak, seluruh 50 saham dalam sektor ini menguat, dengan Hato Holdings naik 8.15%, dan CITIC Securities naik 7.15%.

Saat ini, jika teman-teman ingin berpartisipasi dalam tren konsep stablecoin, ada dua jalur yang bisa dipertimbangkan:

Jalur satu: Membeli langsung saham broker terkait. Investor dengan modal besar bisa membeli saham broker di pasar Hong Kong melalui Hong Kong Stock Connect. Jika belum mengaktifkan Hong Kong Stock Connect, bisa membeli saham broker yang terhubung di pasar A.

Syarat utama mengaktifkan Hong Kong Stock Connect saat ini ada tiga, yaitu: pertama, memiliki akun sekuritas A-shares di Shanghai atau Shenzhen yang aktif dan tidak memiliki pelanggaran serius, serta selama 20 hari perdagangan terakhir, rata-rata aset di akun sekuritas dan rekening dana tidak kurang dari 500.000 RMB, tidak termasuk dana dan sekuritas yang diperoleh melalui margin trading; usia minimal 18 tahun, dan untuk investor di atas 70 tahun biasanya harus mengunjungi kantor cabang secara langsung.

Kedua, pengalaman minimal 24 bulan dalam perdagangan A-shares, untuk membuktikan pemahaman terhadap aturan dan prosedur dasar pasar sekuritas.

Ketiga, mengikuti tes pengetahuan tentang Hong Kong stocks yang diselenggarakan oleh perusahaan sekuritas (biasanya harus mendapatkan skor di atas 80), dan melakukan penilaian kemampuan risiko, hasilnya harus setara atau di atas tingkat konservatif (C4).

Jalur dua: Bisa memilih ETF broker atau ETF sekuritas. Saat ini ada sekitar sepuluh produk semacam ini, perbedaannya tidak besar. Teman-teman bisa fokus pada produk yang memiliki deviasi pelacakan kecil dan biaya pengelolaan lebih murah; selain itu, jika ingin membeli saham broker Hong Kong tetapi modal tidak cukup, bisa mempertimbangkan ETF sekuritas Hong Kong, yang dibandingkan ETF sekuritas dan broker lainnya, T+0 memungkinkan transaksi hari yang sama, dan pada Jumat, ETF ini sempat naik lebih dari 6.6%, dan penutupan naik 4.52%. Trader jangka pendek bisa melakukan transaksi berkali-kali dalam hari yang sama.

Namun, komunitas kecil juga perlu diingatkan, baik saham individual maupun ETF, meskipun karena berita ini muncul tren kenaikan yang jelas, jika ingin berpartisipasi, harus tetap waspada terhadap risiko fluktuasi yang mungkin terjadi, karena tidak ada pasar yang hanya naik tanpa turun. Jika tren pasar berganti, investasi bisa berisiko! Selain itu, satu hal yang sering terlupakan adalah masalah nilai tukar.

Akhirnya, komunitas kecil tetap ingin mengingatkan: risiko pasar ada di mana-mana, investasi harus hati-hati, yang terpenting adalah melindungi modal terlebih dahulu.