Teman tetangga Polandia saya baru-baru ini menyarankan agar saya bersikap pesimis terhadap Złoty. Pemerintah saat ini dan ketakutan akan perluasan perang di Ukraina adalah alasan yang cukup. Tapi sebagai seseorang yang berkecimpung di pasar, saya lebih beragam pendapat. Oleh karena itu, saya melihat lebih dekat prognoza euro zloty dan menemukan beberapa wawasan menarik.

Pertama tentang situasi saat ini: Polandia bergabung dengan UE sejak 2004, tetapi belum pernah mengadopsi Euro. Itu berarti kita masih bisa memperdagangkan Złoty (PLN) terhadap Euro. Pada awal Oktober 2025, kursnya sekitar 4,27 PLN per Euro. Secara historis, pasangan ini sejak 1998 bergerak di antara 4 dan 4,3, yang tampak membosankan pada pandangan pertama. Tapi grafiknya menceritakan kisah lain. Setelah perang di Ukraina dimulai, Euro terhadap Złoty memang naik, tetapi selama sekitar tiga tahun terakhir terus menurun secara konsisten. Ini menarik.

Apa yang mendasarinya? Saya melihat enam faktor yang berperan di sini.

Dalam hal inflasi, gambarnya jelas: Polandia pada 2024 berada di 3,7%, zona Euro hanya di 2,4%. Untuk 2025, Polandia diperkirakan mencapai 3,6%, zona Euro 2,1%. Pada 2026, Polandia bisa turun ke 2,8%, zona Euro ke 1,7%. Jadi perbedaannya tetap ada, tetapi lebih condong ke Złoty, karena inflasi yang lebih tinggi biasanya melemahkan mata uang.

Dalam hal suku bunga utama, situasinya sangat menentukan prognoza euro zloty: Polandia di 4,75%, zona Euro hanya di 2,0%. Suku bunga yang lebih tinggi menarik investasi dan memperkuat mata uang. Ini keuntungan besar bagi Złoty. Untuk 2026, di Polandia mungkin akan ada penurunan lagi jika inflasi terus turun. Di Eropa, arah pergerakan belum pasti.

Utang negara adalah poin lain. Utang Polandia meningkat menjadi lebih dari 416 miliar Euro hingga pertengahan 2025, naik 3,3% dari kuartal sebelumnya. Tren naik ini harus diperhatikan. Investor asing tidak terlalu suka utang yang tinggi.

Secara politik, ada perubahan. Pemerintahan baru sejak Desember 2023 mendapat dukungan luas. Ini stabil. Di Eropa, pemilu UE 2024 memang memperkuat partai-partai euroskeptik, tetapi mayoritas pro-Eropa tetap utuh. Ini memberi Euro sedikit dorongan.

Dalam hal PDB, Polandia diperkirakan tumbuh 3,5% pada 2025 dan 2026. Tingkat pengangguran 3,1%, jauh di bawah zona Euro yang 6,2%. Ini mengesankan. Zona Euro hanya tumbuh 1,2% (2025) dan 1,0% (2026). Di sini Polandia jelas unggul.

Perang di Ukraina membebani keduanya, tetapi terutama Polandia. Jutaan pengungsi Ukraina harus disokong, tetapi hampir 70% dari tenaga kerja Ukraina yang mampu bekerja bekerja di Polandia. Ini beban, tetapi juga bantalan ekonomi.

Bagaimana prognoza euro zloty untuk bulan-bulan mendatang? Para analis tidak sepakat. Beberapa memperkirakan pergerakan ke arah 4,20 PLN/EUR, yang lain melihat nilai hingga 4,44 PLN/EUR hingga akhir 2026. Satu analisis memperkirakan 4,30 PLN/EUR.

Pendapat saya: Ada argumen untuk semua arah. Suku bunga yang lebih tinggi, pertumbuhan ekonomi, dan tingkat pengangguran yang rendah mendukung Złoty. Inflasi yang lebih rendah di zona Euro dan utang yang lebih kecil mendukung Euro. Kemungkinan pasangan ini bergerak sideways dengan tekanan sedikit ke atas.

Untuk trader aktif, ini menarik. Pasangan ini terkadang menunjukkan fluktuasi besar sepanjang tahun, menciptakan peluang setup yang bagus. Dengan suku bunga Polandia yang lebih tinggi, strategi carry-trade juga bisa berhasil. Rentang harian tidak terlalu besar, sehingga trading santai bisa dilakukan.

Teman tetangga Polandia saya memang tidak sepenuhnya salah, tapi juga tidak sepenuhnya benar. Złoty akhir-akhir ini menjadi jauh lebih kuat dan memiliki data fundamental yang baik. Tapi inflasi dan risiko geopolitik adalah faktor nyata. Mereka yang trading di sini harus berhati-hati dan tidak bertaruh pada satu arah yang pasti. Dalam pergerakan sideways, kita bisa membeli saat harga rendah atau keluar saat mendekati puncak berikutnya. prognoza euro zloty tetap menarik, meskipun tidak menjanjikan pergerakan spektakuler. Tapi justru itulah yang membuatnya menarik bagi trader yang berpikir, yang suka berdiskusi analisisnya dengan tetangga.